par IDI (EPA:IDIP)
Résultats trimestriels au 30 septembre 2023 - ANR au 30/09/2023 : 724,5 M€ - ANR par action : + 11,4 % depuis le 1er janvier 2023
Résultats trimestriels au 30 septembre 2023
ANR au 30 septembre 2023 : 724,5 millions d’euros
ANR par action : + 11,4% depuis le 1er janvier 2023
4 opérations annoncées au troisième trimestre 2023
L’IDI, groupe côté spécialiste du capital-investissement connait une année 2023 très active avec 14 opérations réalisées, dont la cession de Flex Composite Group à Michelin, en réalisant plus de 12x son investissement.
Christian Langlois-Meurinne, Président du Groupe IDI, déclare « Le troisième trimestre de l’année a continué d’être très actif pour les équipes de l’IDI. Ce succès s’explique notamment par la qualité et la pérennité de notre équipe d’investissement. Afin de fidéliser l’ensemble de l’équipe, et d’aligner les intérêts de toutes les parties prenantes, l’IDI va proposer aux directeurs de participations et aux analystes de participer à un plan d’actions gratuites avec condition de co-investissement autorisé par la dernière assemblée générale. L’objectif de ce plan porte notamment sur la croissance de l’ANR jusqu’au 31/12/2026.»
ANR par action : 96,85 euros
L’actif net réévalué par action s’élève à 96,85 euros, en léger retrait depuis le 30/06/2023. Seuls les actifs liquides et les titres cotés sont réévalués au troisième trimestre.
Des fonds propres et une capacité d’investissement solides
L’IDI dispose de fonds propres importants à 724,5 millions d’euros contre 673 millions au 31/12/2023. La capacité d’investissement (nette de dettes) au 30 septembre 2023 s’élève à 325M€. A cela s’ajoute un crédit investissement de 30M€ tiré à hauteur de 16M€, un crédit renouvelable de 30M€ non tiré et une facilité de caisse de 5M€ non utilisée. La cession de Flex Composite Group dote l’IDI de moyens financiers renforcés pour investir.
L’IDI, une valeur à forte rentabilité sur le long terme
L’IDI poursuit sa volonté de générer sur le long terme un rendement attractif, supérieur aux indices boursiers et à celui des autres acteurs du secteur. Ainsi, l’IDI fait bénéficier à ses actionnaires d’un rendement annuel, dividendes réinvestis, de 21,67% depuis début 2009, et de 15,94% depuis son introduction en bourse en 1991, soit un multiple de près de 114 en 32 ans.
Investissements, cessions et réinvestissement au cours des 9 premiers mois 2023 Au cours de cette période, l’IDI a réalisé 14 opérations :
• Acquisition de plus de 40% dans Omnes, société de gestion reconnue du capital-investissement, qui gère près de 6 Mds€ à travers ses activités liées à la transition énergétique et l’innovation (Infrastructures en Energies Renouvelables, Ville Durable, Venture Capital Deeptech et Co-investissement).
• Cession de la totalité du capital de Flex Composite Group au groupe Michelin. La valeur d’entreprise s’élève à 700 millions d’euros. L’IDI réalise un multiple d’investissement supérieur à 12x sur cet investissement et un TRI de c.38%.
• Cession/réinvestissement du Groupe Freeland à MML Capital, accompagné de Bpifrance. Cette opération permet à l’IDI de réaliser un multiple d’investissement de 2,2x et un TRI de c.24% en un peu moins de 4 ans. Convaincu du projet de croissance porté par l’équipe de management et du potentiel de la Société, l’IDI réinvestit significativement au sein de la nouvelle opération.
• Cession de la société Fidinav, spécialisée dans le transport maritime de vrac sec pour un TRI proche de 6%
• Acquisition d’une minorité significative au capital de Natural Grass, acteur européen majeur du marché des pelouses hybrides pour des applications sportives et urbaines, dans le cadre d’un LBO primaire aux côtés de son Président et fondateur Bertrand Picard et de l’ensemble de l’équipe de management Deux opérations de croissance externe pour Talis, réseau d’écoles post bac : o Le Groupe ENC, situé à Nantes et comprenant plus de 1 200 étudiants,
o Le Groupe Fore, opérateur historique en outre-mer dans l’éducation et la formation avec
1.900 étudiants.
• La dissolution de Dee Tech. Cette opération a été neutre pour l’IDI.
Au cours du troisième trimestre, l’IDI a réalisé 1 acquisition, 1 cession et 2 build up :
• Une acquisition avec l’entrée de l’IDI aux côtés de l’équipe dirigeante, majoritairement au capital de Prévost Laboratory Concept, laboratoire et façonnier (CDMO) de produits cosmétiques et compléments alimentaires.
• La cession de VOIP, opérateur telecom BtoB
• Deux croissances externes : o Groupe Positive (ex Sarbacane) avec l’acquisition de l’activité no.crm, logiciel de prospection commerciale
o CDS Groupe avec la signature d’un protocole exclusif visant l’acquisition de la société allemande CRC lui permettant de confirmer son leadership européen dans la réservation de voyages d’affaires
Julien Bentz, Managing Partner de l’équipe d’investissement de l’IDI et Président de idiCo, déclare : « L’année 2023 fait référence par son niveau d’activité et par les rendements obtenus. Le troisième trimestre 2023 affiche 4 nouvelles opérations. La capacité d’investissement de l’IDI post cession de FCG va permettre de saisir des opportunités en 2024 tout en restant sélectif dans un contexte de marché complexe. L’IDI dispose d’une équipe d’investissement performante et reconnue. Pour intéresser davantage aux performances de l’IDI tout en les fidélisant, nous avons décidé de mettre en place au bénéfice des plus jeunes un plan d’actions gratuites avec condition de co-investissement et de performance et ainsi les engager sur le long terme à nos côtés, et en alignement d’intérêt avec tous les actionnaires de l’IDI. »
Plan d’actions gratuites
Suite à l’autorisation donnée lors de l’assemblée générale du 11 mai 2023, l’IDI va faire bénéficier à ses plus jeunes collaborateurs, directeurs de participations et analystes, d’un plan d’actions attribuées gratuitement, avec condition de co-investissement et de performance basée sur la croissance de l’ANR jusqu’au 31 décembre 2026. Il fait suite à un précédent plan proposé aux plus seniors de l’équipe d’investissement dans des conditions très proches.
L’IDI poursuit sa trajectoire ESG
Les collaborateurs de l’IDI poursuivent des actions concrètes ESG visant à mieux investir, à mieux travailler et à mieux impacter le business model des participations. Les premiers effets de ces actions se matérialisent. L’IDI conduit ces initiatives avec constance et considère qu’elles sont les gages de résultats futurs.
Calendrier financier
14 mars 2024 : Résultats annuels 2023
Récapitulatif des principaux indicateurs
La norme IFRS 10 prévoit qu’une société qui répond à la définition d’entité d’investissement ne consolide pas les filiales qu’elle contrôle à l’exception des filiales fournissant des services directement liés aux activités d’investissement. En conséquence, toutes les participations sont enregistrées en juste valeur par le résultat. Le périmètre consolidé de l’IDI comprend l’IDI, deux filiales de services et depuis le 23 mars 2023, idiCo.
A propos de l’IDI
L’IDI, pionnier du capital investissement en France, est une société d’investissement cotée spécialisée depuis plus de 50 ans dans l’accompagnement des PME et ETI, contrôlée et majoritairement détenue par ses équipes. L’IDI propose aux entrepreneurs français du temps, des moyens et une équipe d’investissement pérenne et expérimentée pour accélérer leur croissance. L’engagement et la pérennité des équipes de l’IDI ainsi que la qualité- de nos investissements ont permis à nos actionnaires de bénéficier depuis l’introduction en bourse en 1991 d’un taux de rendement interne annualisé, dividendes réinvestis, de 15,9%.
IDI est cotée sur Euronext Paris. ISIN : FR000 0051393 – Bloomberg : IDIP FP - Reuters : IDVP.PA
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