Résultats annuels - Exercice 2023

Paris, le 27 février 2024, 17h35

« Nous avons réalisé en 2023 des niveaux de performance jamais atteints depuis 15 ans grâce au talent et à l’engagement des équipes du groupe Lagardère. Les deux principaux moteurs tournent à plein et notre croissance valide la stratégie de développement patiemment et méticuleusement construite ces dernières années. Lagardère Publishing maintient un haut niveau d’activité, tant en termes de chiffre d'affaires que de rentabilité, dans le prolongement de la performance de 2022 et malgré un marché de l’édition moins favorable. Ces résultats sont notamment tirés par le succès de best-sellers en France et au Royaume-Uni, dont le dernier album d’Astérix. Lagardère Travel Retail bénéficie pleinement de la croissance du trafic aérien domestique, régional et international à travers ses différentes implantations, en particulier dans la zone

EMEA. Tous les indicateurs clés de la branche sont en croissance, avec un chiffre d’affaires qui dépasse les 5 milliards d’euros et un Résop en hausse de +109 M€ sur un an. Les Autres activités bénéficient de la bonne dynamique de Lagardère Live Entertainment, tandis que Lagardère News et Lagardère Radio continuent de se réinventer sur un marché en évolution. » indique Arnaud Lagardère, Président-Directeur Général de Lagardère SA.

Chiffres clés Groupe

Le chiffre d’affaires du Groupe en 2023 s’établit à 8 081 M€, soit une évolution de +14,0% vs 2022 en données comparables. 

Le Résop Groupe s’établit à 520 M€ en 2023 vs 438 M€ en 2022, en forte progression de +82 M€. 

Le Résop de Lagardère Publishing s’élève à 301 M€ (vs 302 M€ en 2022) et celui de Lagardère Travel Retail à 245 M€ (vs 136 M€ en 2022).

Le résultat avant charges financières et impôts (RACFI) s’établit à 434 M€ en 2023, contre 320 M€ en 2022, et inclut des éléments non récurrents / non opérationnels pour -85 M€.

Le résultat net ajusté – part du Groupe^[3] ressort à 252 M€, contre 265 M€ en 2022.  

À fin décembre 2023, le free cash-flow du Groupe hors variation de BFR⁴ se situe à 275 M€, contre  294 M€ en 2022. La variation du BFR est défavorable de -14 M€ en 2023, vs -73 M€ en 2022.

L’endettement net⁴ est en hausse à 2 099 M€ au 31 décembre 2023, par rapport à un montant de 1 713 M€ au  31 décembre 2022, notamment en raison des acquisitions. 

Le ratio de levier dette nette / EBITDA récurrent⁴ est de 2,97x, relativement stable par rapport au 31 décembre 2022.

Le Conseil d’Administration s’est réuni le 27 février 2024 pour arrêter les comptes sociaux et consolidés au 

31 décembre 2023. Les procédures d’audit sur les comptes consolidés du Groupe ont été effectuées. Le rapport d’audit relatif à la certification sera émis à l’issue des vérifications spécifiques en cours de mise en œuvre.  Le Conseil d’Administration a décidé de proposer à l’Assemblée Générale des actionnaires du 25 avril 2024 la distribution d’un dividende ordinaire au titre de l’exercice 2023 fixé à 0,65€ par action afin de prendre en compte la politique active d’investissement et de s’inscrire dans une démarche de réduction de l’endettement net du Groupe. 

             I.          CHIFFRE D'AFFAIRES ET RÉSOP

CHIFFRE D’AFFAIRES

Au 31 décembre 2023, le groupe Lagardère affiche un chiffre d'affaires de 8 081 M€, soit une évolution de  +16,6% en données consolidées et de +14,0% en données comparables. L’écart entre les données consolidées et comparables s’explique essentiellement par un effet de change défavorable de -83 M€ (dont -50 M€ liés au dollar américain et -17 M€ à la livre sterling). L’effet de périmètre de +242 M€ est lié principalement aux acquisitions de Marché International (+149 M€), Costa Coffee Pologne (+36 M€) et de Tastes on the Fly (+27 M€) par Lagardère Travel Retail, ainsi qu’à l’acquisition de Welbeck Publishing (+33 M€) et à la consolidation de la filiale en Côte d’Ivoire,  NEI-CEDA (+14 M€) par Lagardère Publishing. 

* Lagardère News (Paris Match, Le Journal du Dimanche, JDD Magazine, la licence Elle), Lagardère Radio (Europe 1, Europe 2, RFM), Lagardère Live Entertainment, Lagardère Paris Racing et le Corporate Groupe.  

RÉSOP GROUPE

Le Résop Groupe s’établit à 520 M€, en amélioration de +82 M€ par rapport à 2022.  

                                                                                                           Résop Groupe (M€)

* Lagardère News (Paris Match, Le Journal du Dimanche, JDD Magazine, la licence Elle), Lagardère Radio (Europe 1, Europe 2, RFM), Lagardère Live Entertainment, Lagardère Paris Racing et le Corporate Groupe.  

⚫ Lagardère Publishing 

Chiffre d’affaires

En 2023, le chiffre d’affaires s’établit à 2 809 M€,soit +2,2% en données publiées et +1,9% en données comparables dans un environnement globalement peu porteur. L’écart entre les données publiées et comparables s’explique par un effet de périmètre de +50 M€ relatif principalement à l’acquisition de Welbeck Publishing Group et à la consolidation de la filiale en Côte d’Ivoire, NEI-CEDA. L’effet de change négatif de -41 M€ est essentiellement lié à la dépréciation du dollar américain (-21 M€) et de la livre sterling (-15 M€). 

Dans un contexte de forte inflation, Lagardère Publishing maintient un haut niveau d’activité à périmètre comparable.

Les chiffres ci-dessous sont en données comparables.

La France affiche une progression de +6,1%, supérieure à la croissance du marché. Cette belle performance est notamment attribuable à l’Illustré, qui bénéficie en 2023 de la parution d’un nouvel album d’Astérix (L’Iris blanc) et d’un album illustré (Astérix et Obélix : L’Empire du Milieu), mais également d’une très belle année sur le segment jeunesse, en « Dark Romance » avec notamment le succès de la trilogie Captive de Sarah Rivens. La Littérature générale fait également une belle année, et ce malgré l’absence de nouveauté de Guillaume Musso en 2023 (contre un titre grand format et deux titres poche en 2022), portée par un nouvel exercice record pour Le Livre de Poche ainsi que de beaux succès éditoriaux en grand format tels que Son odeur après la pluie de Cédric Sapin-Defour (Stock) ou Le Suppléant du Prince Harry (Fayard). 

Le Royaume-Uni enregistre une hausse de +6,1% de son activité, grâce notamment à de beaux succès en Trade Adulte, tant en fiction qu’en non-fiction, tels que les deux premiers tomes de la trilogie The Empyrean de Rebecca Yarros et des deux titres de Freida McFadden (The Housemaid et The Housemaid’s Secret), mais également grâce au dynamisme des ventes de backlist avec le succès des titres de Ana Huang (saga Twisted) ou encore de l’autobiographie de Matthew Perry (parue fin 2022). En revanche, les ventes de Jeunesse sont en repli (absence d’équivalent au phénomène Heartstopper).  

Aux États-Unis, l’activité est en baisse de -6,8% sur un marché en contraction. Ce repli est notamment attribuable à Grand Central Publishing, qui bénéficiait en 2022 de ventes exceptionnelles du titre de Colleen Hoover (Verity), et à Little,Brown Adult qui était portée par le succès de la collaboration Dolly Parton - James Patterson (Run, Rose, Run) l’an dernier.

En Espagne/Amérique latine, le chiffre d’affaires est en forte hausse à +17,9%. En Espagne, le segment Éducation est en forte croissance, bénéficiant du pic de la réforme scolaire nationale initiée en 2022, alors que l’activité en Trade est portée par la parution d’un nouvel album d’Astérix. Au Mexique, la croissance est liée à l’excellente année en Trade, notamment grâce aux ventes de dictionnaires. 

Le chiffre d’affaires des Fascicules est en baisse de -7,0%, en raison d’une campagne de lancements moins performante au premier semestre 2023, notamment au Japon. 

En 2023, le poids du livre audio-numérique représente 4,5 % du chiffre d’affaires total de Lagardère Publishing (contre 4,3% en 2022). De son côté, la part du livre numérique s’établit à 7,8% (stable par rapport en 2022).  

Résop

Le Résop s’établit à 301 M€, stable par rapport à l’année dernière. La profitabilité à 10,7% se maintient donc à un niveau élevé, nettement supérieur aux performances pré-Covid (9,2% en 2019), malgré la poursuite des tensions inflationnistes sur les coûts et en incluant l’effet du projet de transformation des infrastructures logistique et informatique en France sur l’année. 

⚫ Lagardère Travel Retail 

Chiffre d’affaires

En 2023, le chiffre d’affaires s’établit à 5 018 M€, soit +27,8% en données publiées et +23,4% en données comparables. L’écart entre les données publiées et comparables s’explique par un effet de change de -42 M€ principalement lié à la dépréciation du dollar américain (-28 M€) et du yuan chinois (-15 M€), et par un effet de périmètre de +183 M€ lié à l’acquisition de Costa Coffee Pologne (+36 M€), de Marché International (+149 M€) et de Tastes on the Fly (+27 M€).

Les chiffres ci-dessous sont en données comparables.

En France, la branche a poursuivi la reprise de son activité avec une hausse du chiffre d’affaires de +15,9% grâce notamment à l’activité soutenue dans les aéroports régionaux. 

La zone EMEA (hors France) enregistre une croissance de +26,6% portée par l’augmentation du trafic lié aux touristes internationaux, les excellentes performances de l’Italie et de la Pologne ainsi que l’extension du réseau. 

La zone Amériques a continué à progresser avec une hausse de +16,3%, sur une base déjà élevée, bénéficiant d’un contexte économique local favorable (en particulier aux États-Unis) et à la forte reprise du trafic international au Canada. 

L’Asie-Pacifique est en forte hausse avec +52,1%, à partir d’une base 2022 faible dans la région à la suite de la réouverture plus tardive de la Chine. 

Résop

Le Résop de Lagardère Travel Retail s’établit à un niveau historique à 245 M€, soit +109 M€ vs 2022, en croissance sur l’ensemble des zones géographiques. Cette performance s’explique par l’augmentation du chiffre d’affaires combinée à une bonne maîtrise des marges dans un contexte d’inflation, aux aides gouvernementales aux États-Unis et aux gains d’efficacité apportés par la montée en puissance du plan LEaP. 

⚫ Autres activités

Chiffre d’affaires

En 2023, le chiffre d’affaires s’établit à 254 M€, stable en données publiées et en recul de -3,3% en données comparables. L’écart entre les données publiées et comparables s’explique par un effet de périmètre de +9 M€, principalement lié à l’acquisition d’Euterpe Promotion par Lagardère Live Entertainment. 

L’activité des Radios est en baisse de 8,3% en raison du recul des niveaux d’audience du pôle radio malgré le début du retournement de celles d’Europe 1. 

L’activité de la Presse est en repli de 9,4% liée à une moindre diffusion, aussi bien en points de vente qu’en matière d’abonnements. Les licences internationales Elle sont globalement stables par rapport à 2022. 

L’activité de Lagardère Live Entertainment est en croissance de +8% à la suite d’un effet de base favorable au premier semestre 2023. 

Résop

Le Résop s’établit à -26 M€, en repli de 26 M€ par rapport à 2022, en raison des activités Radio et Presse ainsi que de la hausse des coûts de financement spécifiques à taux variable pour les cessions de créances commerciales. 

             II.         PRINCIPAUX ÉLÉMENTS DU COMPTE DE RÉSULTAT

Le résultat des sociétés mises en équivalence (avant pertes de valeur) s’établit à -1 M€ au 31 décembre 2023, contre +13 M€ à fin 2022. Cette dégradation s’explique principalement par les difficultés d’activité et les coûts exceptionnels de sortie de contrats gérés par des joint-ventures en Asie du Nord de Lagardère Travel Retail, ainsi que par une moindre contribution de l’activité de mangas aux États-Unis chez Lagardère Publishing.  

Au 31 décembre 2023, les éléments non récurrents / non opérationnels s’établissent à -85 M€, contre -131 M€ en 2022. Ils comprennent principalement : • des pertes de valeur sur immobilisations corporelles et incorporelles pour -47 M€, dont -46 M€ chez Lagardère Publishing principalement liés à l’arrêt du projet Polaris de transformation des infrastructures logistiques et informatiques en France, des dépréciations de droits d’utilisation aux États-Unis résultant de la rationalisation des surfaces de bureaux (notamment après l’intégration de Workman Publishing) et la dépréciation du goodwill

d’Hiboutatillus ;

•       l’amortissement des actifs incorporels et les charges relatives aux acquisitions et cessions pour -117 M€, dont 

-103 M€ chez Lagardère Travel Retail liés aux contrats de concession en Amérique du Nord (Paradies Lagardère, HBF et Vino Volo), en Italie (aéroport de Rome et Airest) et en Belgique (IDF), et -13 M€ chez Lagardère Publishing liés aux amortissements des droits d’édition notamment aux États-Unis et au Royaume-Uni ; 

•       des charges de restructuration pour -75 M€, dont -45 M€ chez Lagardère Publishing en raison principalement de l’arrêt du projet Polaris de transformation logistique et IT en France, et des coûts de réorganisation aux États-Unis et d’intégration de Workman Publishing ; et -29 M€ sur les Autres activités principalement liés aux coûts de réorganisation de la rédaction du Journal du Dimanche et du réseau des radios musicales, ainsi qu’aux frais liés à la prise de contrôle de Vivendi SE sur Lagardère SA ;

•       des plus et moins-values de cession pour un montant net de +10 M€ composé d’extinctions de garanties accordées lors de cessions réalisées lors des exercices antérieurs sur les Autres activités et Lagardère Travel Retail ;

•       l’impact de l’application de la norme IFRS 16 sur les contrats de concessions à hauteur de +144 M€ chez Lagardère Travel Retail (y compris gains et pertes sur contrats de location). Cet impact inclut un gain non récurrent de 

+90 M€ lié à la signature d’un avenant à un contrat de concession remplaçant le loyer fixe par un loyer variable. La dette de location et le droit d’utilisation ont été soldés en contrepartie d’un gain sur modification de contrat. L’impact résiduel comprend l’annulation de la charge de loyers fixes des contrats de concessions et l’amortissement des droits d’utilisation.

Les charges financières nettes s’établissent à -97 M€ en 2023, en augmentation par rapport à 2022 principalement en raison de la hausse des taux d’intérêt sur la dette à taux variable. 

Les charges d’intérêt sur dettes de location s’élèvent à -89 M€ à fin décembre 2023, contre 

-61 M€ en 2022, soit une hausse de -28 M€ en lien avec l’augmentation des dettes de location et des taux d’actualisation. 

Au 31 décembre 2023, la charge d’impôt comptabilisée s’établit à -78 M€, soit une augmentation de 45 M€ par rapport à 2022 du fait de la reprise d’activité sur l’ensemble des zones géographiques et de l’effet d’impôt différé lié au gain sur modification d’un contrat de concession.

Le résultat net des activités abandonnées de +5 M€ à fin décembre 2023 intègre le complément de prix de la cession de Lagardère Sports lié à la fin du litige avec la Confédération africaine de football. 

Compte tenu de l’ensemble de ces éléments, le résultat net total s’élève à +175 M€, dont +144 M€ pour la part du Groupe. 

La part des profits attribuable aux intérêts minoritaires s’établit à +31 M€ en 2023, contre +26 M€ en 2022. La variation s’explique principalement par la reprise de l’activité chez Lagardère Travel Retail, notamment en Asie du Nord.

RÉSULTAT NET AJUSTÉ – PART DU GROUPE

Le résultat net ajusté – part du Groupe (qui exclut les éléments non récurrents / non opérationnels) s’élève à   252 M€, contre 265 M€ en 2022.

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III. AUTRES ÉLÉMENTS FINANCIERS

SOMME DES FLUX GÉNÉRÉS PAR LES OPÉRATIONS ET D’INVESTISSEMENTS

La marge brute d’autofinancement ressort à +611 M€, contre +524 M€ en 2022.

La variation du besoin en fonds de roulement s’établit à -14 M€, contre -73 M€ en 2022. Cette moindre dégradation est attribuable à Lagardère Publishing pour +55 M€, en lien notamment avec une baisse des niveaux de stocks qui avaient fortement augmenté en 2022 du fait des contraintes de sécurisation des approvisionnements. Chez Lagardère Travel Retail, la variation est favorable et en amélioration par rapport à 2022 qui avait pourtant connu une plus forte croissance d’activité, ce qui avait eu un impact favorable sur les dettes fournisseurs. Cette amélioration en 2023 s’explique par une bonne gestion des stocks et par des actions sur les créances fiscales.

Les impôts payés représentent -70 M€ à fin décembre 2023, en hausse de -13 M€ par rapport à 2022. Cette évolution est liée à l’amélioration de l’activité en 2022 et en 2023, principalement aux États-Unis et en Europe.

Les flux générés par les opérations s'élèvent donc à +527 M€ au 31 décembre 2023, contre +394 M€ à fin 2022.

Les investissements incorporels et corporels s’élèvent à -269 M€ et sont en hausse de -92 M€ par rapport à 2022 notamment chez Lagardère Travel Retail (-72 M€), avec la reprise de l’activité et la mise en œuvre de projets d’investissements liés à des gains d’appels d’offres, et chez Lagardère Publishing (-16 M€) avec le plan de transformation des infrastructures logistiques et informatiques en France. 

Au 31 décembre 2022, le free cash-flow du Groupe s’établit à 261 M€, vs 221 M€ en 2022.  

Les investissements financiers s'élèvent à -383 M€ au 31 décembre 2023. Ils concernent principalement Lagardère Travel Retail et correspondent notamment à la prise de participation de 49% dans Extime Duty Free Paris, aux acquisitions de Tastes on the Fly et Marché International et au financement des coentreprises dans le Pacifique et en

Asie. En 2022, les investissements financiers s'élevaient à -210 M€ et correspondaient principalement à l’acquisition de Creative Table Holdings Ltd et aux augmentations de capital de Société de Distribution Aéroportuaire et de Lagardère & Connexions chez Lagardère Travel Retail, ainsi qu’aux acquisitions de Welbeck Publishing Group, Paperblanks et Bragelonne chez Lagardère Publishing.

Les cessions d'actifs financiers s'élèvent à +34 M€ et incluent essentiellement la fin de l’encaissement du montant négocié lors de la résolution du litige avec la Confédération africaine de football.

Au total, la somme des flux générés par les opérations et d'investissements représente au 31 décembre 2023 un décaissement net de -74 M€, contre un encaissement net de +56 M€ au 31 décembre 2022.

IV. LIQUIDITÉ

La situation de liquidité du Groupe continue d’être solide, avec 3 079 M€ de liquidités disponibles, dont 467 M€ de trésorerie et placements financiers au bilan, 982 M€ de montant non tiré de la facilité de crédit renouvelable et 

1 630 M€ de capacité d’emprunt accordée par Vivendi SE. Le levier de dette nette/EBITDA récurrent s’établit à 2,97x. 

Les covenants de la facilité de crédit renouvelable sont ainsi respectés au 31 décembre 2023.

L’endettement net est en hausse à 2 099 M€ au 31 décembre 2023, par rapport à 1 713 M€ au 31 décembre 2022, en lien principalement avec les investissements financiers réalisés au cours de l’année. 

V. FAITS MARQUANTS DEPUIS LE 13 OCTOBRE 2023 

Mise en œuvre de l’autonomisation du pôle radios du groupe Lagardère avec l’agrément de l’Arcom

Le 26 octobre 2023, le protocole d’accord régissant les modalités d’autonomisation du pôle radios du groupe Lagardère (Europe 1, Europe 2 et RFM) a été conclu avec l’autorisation du Conseil d’Administration de Lagardère SA et l’agrément de l’Arcom. Lagardère Radio SAS, société de tête du pôle radios a ainsi été transformée en société en commandite par actions dont Monsieur Arnaud Lagardère est indirectement Associé Commandité et personnellement Gérant. En cette double qualité, Monsieur Arnaud Lagardère est désormais seul responsable de la supervision des dirigeants et équipes du pôle radios et décisionnaire ultime sur la politique éditoriale (cf. communiqué de presse du 26 octobre 2023).

Finalisation de l’acquisition de Tastes on the Fly par Lagardère Travel Retail 

Le 1^er novembre 2023, Lagardère Travel Retail a finalisé l’acquisition de Tastes on the Fly, acteur primé de la restauration en Amérique du Nord. Annoncée le 6 septembre 2023, cette acquisition confirme l’ambition de Lagardère Travel Retail de consolider sa position de leader sur le segment Foodservice dans les aéroports de la région. 

Nomination de M. Arnaud Lagardère en qualité de Président-Directeur Général de Hachette Livre

Le 8 novembre 2023, le Conseil d’Administration de Hachette Livre a décidé de nommer Monsieur Arnaud Lagardère en tant que Président-Directeur Général de Hachette Livre en remplacement de Monsieur Pierre Leroy. Madame Stéphanie Ferran a été nommée Directrice Générale Déléguée de Hachette Livre.

Finalisation du rapprochement avec Vivendi SE

Le 21 novembre 2023, suite à la réalisation complète des deux engagements demandés par la Commission européenne, portant sur les cessions d’Editis et de Gala, le rapprochement entre les groupes Lagardère et Vivendi est devenu effectif. Vivendi SE dispose depuis cette date du plein exercice de tous les droits de vote attachés à sa participation au capital de Lagardère SA.

Nominations au sein du groupe Lagardère et de Lagardère News

Le 29 novembre 2023, Monsieur Maxime Saada a été nommé Vice-Président du groupe Lagardère. Il intègre le Comité Exécutif du groupe Lagardère.  

Le 1^er décembre 2023, Monsieur Arnaud Lagardère, Président-Directeur Général du groupe Lagardère, a annoncé plusieurs nominations au sein du groupe Lagardère et de Lagardère News. Au sein du groupe Lagardère, Monsieur Michel Sibony a été nommé Chargé de mission auprès du Président-Directeur Général, en charge des achats et de la performance. Au sein de Lagardère News, Monsieur Gérald-Brice Viret a été nommé Chargé de mission pour les médias (à l’exclusion du pôle Lagardère Radio contrôlé par Monsieur Arnaud Lagardère). Monsieur Serge Nedjar a été nommé Chargé de mission pour l’Information.

Entrée de M. Yannick Bolloré au Conseil d’Administration de Lagardère SA

Le 8 décembre 2023, le Conseil d’Administration de Lagardère SA a décidé, à l’unanimité, sur recommandation du Comité des Nominations, des Rémunérations et de la RSE, de coopter Monsieur Yannick Bolloré en qualité d’administrateur de Lagardère SA. Cette nomination sera soumise à la ratification de l’Assemblée Générale du 25 avril 2024.

Extension de la période d’exercice des droits de cession d’actions Lagardère SA attribués dans le cadre de l’OPA

Le 11 décembre 2023, Lagardère a pris acte de l’extension jusqu’au 15 juin 2025 de la période d’exercice des droits de cession d’actions Lagardère SA attribués en 2022 dans le cadre de l’offre publique d’achat, suite à l’approbation de l’assemblée générale des bénéficiaires. 

Acquisition de l’intégralité du capital de Mama Éditions par Hachette Livre

Le 14 décembre 2023, Hachette Livre a acquis l’intégralité du capital de Mama Éditions, maison d’édition de référence sur le marché de l’ésotérisme. Actuellement diffusée et distribuée par Dilisco, Mama Éditions rejoindra la distribution de Hachette Livre et restera diffusée par Dilisco.

Nomination de M. Arnaud de Puyfontaine au Comité des Nominations, des Rémunérations et de la RSE du Conseil

Le 27 février 2024, le Conseil d’Administration de Lagardère SA a décidé, à l’unanimité de désigner M. Arnaud de Puyfontaine en qualité de membre du Comité des Nominations, des Rémunérations et de la RSE.

Perspectives concernant le titre Paris Match Lagardère SA a reçu une offre d’achat concernant le titre Paris Match émanant du groupe LVMH. Dans sa séance du 27 février 2024, le Conseil d’Administration a décidé d’entamer des discussions exclusives avec ce dernier.

Les instances représentatives du personnel seraient consultées sur ce projet de cession en temps opportun. 

VI. 2024

Dans un environnement géopolitique et macroéconomique incertain, le groupe Lagardère demeure confiant dans sa capacité à maintenir un niveau élevé de résultats, grâce au dynamisme et à la réactivité de ses équipes, et à la présence géographique diversifiée de ses deux principales branches :

-          malgré des marchés moins porteurs et des tensions sur les coûts, Lagardère Publishing devrait maintenir des performances similaires à celles de 2023 ; 

-          avec un trafic aérien mondial soutenu, en dépit des tensions géopolitiques et des incertitudes quant à la reprise du tourisme chinois à l'international, Lagardère Travel Retail dispose d'un potentiel de croissance de son chiffre d'affaires et de sa rentabilité, notamment grâce à ses initiatives d'optimisation opérationnelle.

VII. CALENDRIER ^[4]

•       Chiffre d’affaires du 1^er trimestre 2024 : mardi 25 avril 2024 à 8h00.

•       Dividende ordinaire : le dividende ordinaire est proposé à 0,65 € par action au titre de l’exercice 2023. Les dates de détachement et de mise en paiement de ce dividende ordinaire proposées à l’Assemblée Générale seront arrêtées par le Conseil d’Administration et communiquées au marché le 19 mars 2024 après clôture.

•       Assemblée Générale annuelle des actionnaires : mardi 25 avril 2024 à 10h00 aux Folies Bergère. 

•       Résultats du 1^er semestre 2024 : mardi 23 juillet 2024 à 17h35. 

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VIII. ANNEXES

CHIFFRE D’AFFAIRES DU 4^e TRIMESTRE 2023

Au quatrième trimestre 2023, le chiffre d’affaires de Lagardère Publishing s’établit à 795 M€, soit +5,8% en données publiées et +6,1% en données comparables. L’écart entre les données publiées et comparables s’explique par un effet de change négatif de -15 M€, essentiellement lié à la dépréciation du dollar américain (-12 M€), ainsi que par un effet de périmètre de +12 M€. 

Le chiffre d’affaires de Lagardère Travel Retail s’établit à 1 299 M€, soit +18,9% en données publiées et +15,2% en données comparables. L’écart entre les données publiées et comparables s’explique par un effet de change négatif de -20 M€, lié essentiellement à la dépréciation du dollar américain (-16 M€), ainsi que par un effet de périmètre de  +55 M€. 

Le chiffre d’affaires des Autres activités est de 73 M€, soit une baisse de -3,8% en données publiées et -9,6% en données comparables par rapport à l’année 2022. L’écart entre les données publiées et comparables s’explique par un effet périmètre de +5 M€.

* Lagardère News (Paris Match, Le Journal du Dimanche, JDD Magazine, la licence Elle), Lagardère Radio (Europe 1,  Europe 2, RFM), Lagardère Live Entertainment, Lagardère Paris Racing et le Corporate Groupe.

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CHANGEMENT DE PÉRIMÈTRE ET CHANGE

En 2023 :

L’écart de chiffre d’affaires entre les données consolidées et comparables s’explique par un effet de change défavorable de -83 M€ (dont -50 M€ liés au dollar américain et -17 M€ à la livre sterling), ainsi que par un effet de périmètre positif de +242 M€ qui se décompose de la manière suivante :

•        effet des opérations de croissance externe pour +284 M€ avec principalement l’acquisition de Marché International, Costa Coffee Pologne et de Tastes on the Fly par Lagardère Travel Retail, ainsi qu’à l’acquisition de Welbeck Publishing et à la première consolidation de la filiale en Côte d’Ivoire, NEI-CEDA par Lagardère

Publishing ; 

•        incidence des cessions pour -42 M€ incluant principalement l’effet de la création de la joint-venture incorporant les activités de Lagardère Travel Retail en Australie et en Nouvelle-Zélande, comptabilisé comme une cession 

          IX.    GLOSSAIRE

Lagardère utilise des indicateurs alternatifs de performance qui constituent les indicateurs clés de la mesure de la performance opérationnelle et financière du Groupe. Ils sont suivis par le Comité Exécutif pour évaluer la performance et conduire les activités, ainsi que par les investisseurs pour suivre la performance opérationnelle, en complément des agrégats financiers définis par l’IASB. Ces indicateurs sont calculés à partir d’éléments issus des états financiers consolidés en IFRS et sont réconciliés soit dans le présent communiqué de presse, soit dans le document de présentation des résultats annuels 2023, soit dans l’annexe aux comptes annuels consolidés condensés.

➢ Chiffre d’affaires à données comparables

Le chiffre d’affaires à données comparables est utilisé par le Groupe pour analyser la variation du chiffre d’affaires hors effets de périmètre et de change.

La variation du chiffre d’affaires à périmètre et change comparables est calculée par comparaison entre : • le chiffre d’affaires de la période retraité des entrées du périmètre de consolidation et le chiffre d’affaires de la période précédente retraité des sorties du périmètre de consolidation intervenues pendant la période ;

• le chiffre d’affaires de la période précédente et le chiffre d’affaires de la période, retraités sur la base des taux de change applicables la période précédente.

Le périmètre de consolidation s’entend comme étant l’ensemble des sociétés consolidées par intégration globale. Les entrées de périmètre correspondent aux regroupements d’entreprises (titres de participation ou activités acquises), et les sorties de périmètre correspondent aux pertes de contrôle (cessions de titres de participation ou d’activités entraînant l’arrêt de la consolidation par intégration globale).

L’écart entre les données consolidées et les données comparables est expliqué en partie VIII - Annexes du présent communiqué.

➢ Résop (Résop Groupe) 

Le Groupe utilise comme indicateur de performance le résultat opérationnel courant des sociétés intégrées (Résop) qui se calcule de la façon suivante à partir du résultat avant charges financières et impôts :

Résultat avant charges financières et impôts Éléments à exclure :

•     Contribution des sociétés mises en équivalence avant pertes de valeur

•     Plus ou moins-values de cession d’actifs 

•     Pertes de valeur sur écarts d’acquisition, immobilisations corporelles, incorporelles et titres mis en équivalence

•     Charges nettes de restructuration

•     Éléments liés aux regroupements d’entreprises : - Frais liés aux acquisitions

-     Profits et pertes découlant des ajustements de prix d’acquisition et des ajustements de valeur liés aux changements de contrôle

-     Amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions

•     Litiges majeurs spécifiques non liés à la performance opérationnelle • Éléments liés aux contrats de location et de sous-location financement :

-     Annulation des charges fixes de location* pour les contrats de concession

-     Amortissement des droits d’utilisation pour les contrats de concession

-     Gains et pertes sur contrats de location

* L’annulation des charges fixes de location équivaut au remboursement des dettes de location, ainsi que l’impact sur le besoin en fonds de roulement et les intérêts payés associés dans le tableau des flux de trésorerie.

Le rapprochement entre le résultat opérationnel courant des sociétés intégrées et le résultat avant charges financières et impôts est présenté dans le document de présentation des résultats annuels 2023.

➢ Marge opérationnelle

La marge opérationnelle est calculée en divisant le résultat opérationnel courant des sociétés intégrées (Résop Groupe) par le chiffre d’affaires.

➢ EBITDA récurrent sur 12 mois glissants

L’EBITDA récurrent se calcule en ajoutant au résultat opérationnel courant des sociétés intégrées (Résop Groupe) les dividendes reçus des sociétés consolidées par mise en équivalence, en déduisant les amortissements des immobilisations incorporelles et corporelles, les amortissements de coûts d’obtention de contrats, et l’annulation des charges fixes de location** des contrats immobiliers et autres, et en ajoutant l’EBITDA récurrent des activités abandonnées.

** L’annulation des charges fixes de location équivaut au remboursement des dettes de location, ainsi que l’impact sur le besoin en fonds de roulement et les intérêts payés associés dans le tableau des flux de trésorerie.

Le calcul de l’EBITDA récurrent est détaillé dans le document de présentation des résultats annuels 2023.

➢ Résultat net ajusté – part du Groupe

Le résultat net ajusté – part du Groupe est calculé à partir du résultat net en excluant les éléments non récurrents et non opérationnels, l’effet d’impôt associé, puis en déduisant la part des intérêts minoritaires, de la façon suivante :

Résultat net

Éléments à exclure :

•     Plus ou moins-values de cession d’actifs 

•     Pertes de valeur sur écarts d’acquisition, immobilisations corporelles, incorporelles et titres mis en équivalence

•     Charges nettes de restructuration

•     Éléments liés aux regroupements d’entreprises : - Frais liés aux acquisitions

-     Profits et pertes découlant des ajustements de prix d’acquisition et des ajustements de valeur liés aux changements de contrôle

-     Amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions

•     Litiges majeurs spécifiques non liés à la performance opérationnelle

•     Impact fiscal des éléments ci-dessus

•     Mouvements non récurrents des impôts différés

•     Éléments liés aux contrats de location et de sous-location financement :

-     Annulation des charges fixes de location*** pour les contrats de concession

-     Amortissement des droits d’utilisation pour les contrats de concession

-     Charges d’intérêts sur dettes de location pour les contrats de concession - Gains et pertes sur contrats de location

•     Résultat net ajusté attribuable aux intérêts minoritaires : résultat net attribuable aux intérêts minoritaires et part des intérêts minoritaires des éléments ci-dessus

= Résultat net ajusté – part du Groupe

*** L’annulation des charges fixes de location équivaut au remboursement des dettes de location, ainsi que l’impact sur le besoin en fonds de roulement et les intérêts payés associés dans le tableau des flux de trésorerie.

Le rapprochement entre le résultat net et le résultat net ajusté – part du Groupe est présenté partie II – Principaux éléments du compte de résultat du présent communiqué.

➢ Free cash-flow

Le free cash-flow est calculé en ajoutant aux flux générés par l’activité avant variation de BFR, les flux de remboursement des dettes de location et intérêts associés, les flux de variation de BFR et d’impôts payés ainsi que les flux nets de trésorerie liés aux acquisitions et cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles. 

Le rapprochement entre les flux de trésorerie opérationnels et le free cash-flow est présenté partie III – Autres éléments financiers du présent communiqué.

➢ Free cash-flow avant variation de BFR

Le free cash-flow avant variation de BFR est calculé en déduisant la variation de BFR du free cash-flow.

➢ Endettement net (Dette nette)

L’endettement net est calculé en additionnant les éléments suivants :

•     Placements financiers et trésorerie et équivalents de trésorerie

•     Instruments de couverture affectés à la dette

•     Dettes financières non courantes

•     Dettes financières courantes

= Endettement net

Le rapprochement entre les positions au bilan et l’endettement net est détaillé dans le document de présentation des résultats annuels 2023.

***

La présentation des résultats annuels 2023 du groupe Lagardère sera retransmise en direct,  ce jour à 18h00 (heure de Paris), sur le site Lagardère (www.lagardere.com).

Les slides de présentation seront disponibles dès le début du webcast.

Une version différée de ce webcast sera ensuite mise en ligne dans le courant de la soirée.

***

            Contact Presse                                                                                            

presse@lagardere.fr

Contact Relations Investisseurs

            Emmanuel Rapin                                             tél. 01 40 69 17 45                 erapin@lagardere.fr

ANNEXES

          X.     EXTRAIT DES COMPTES CONSOLIDÉS DE LAGARDÈRE SA AU 31 DÉCEMBRE 2023

Les comptes consolidés du groupe Lagardère sont établis conformément aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) publiées par l’IASB (International Accounting Standards Board), et adoptées dans l’Union européenne au 31 décembre 2023. Ils seront publiés en intégralité dans le Document d’enregistrement universel 2023.

Les procédures d’audit sur les comptes consolidés du Groupe ont été effectuées. Le rapport d’audit relatif à la certification sera émis à l’issue des vérifications spécifiques en cours de mise en œuvre.

Un extrait des comptes consolidés, comprenant les états financiers primaires et des extraits de notes annexes, est présenté ci-après :

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ

(*) Incluent les gains et pertes sur modifications de contrats et les loyers variables négatifs.

ÉTAT GLOBAL DES GAINS ET PERTES CONSOLIDÉS 

(*) Nets d’impôts.

ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ

BILAN CONSOLIDÉ 

BILAN CONSOLIDÉ

ÉTAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS 

(*) Augmentation de capital réalisée par incorporation de réserves et réduction de capital réalisée par annulation d’actions propres.

XI.          INFORMATIONS PAR BRANCHE D’ACTIVITÉ 

COMPTE DE RÉSULTAT 2023

(*) Pertes de valeur sur écarts d’acquisition, immobilisations corporelles et incorporelles. (**) Le détail de l’impact IFRS 16 sur les contrats de concession et sur les gains et pertes de location est fourni dans le tableau ci-après. 

COMPTE DE RÉSULTAT 2022 

 (*) Pertes de valeur sur écarts d’acquisition, immobilisations corporelles et incorporelles.

(**) Le détail de l’impact IFRS 16 sur les contrats de concession et sur les gains et pertes de location est fourni dans le tableau ci-après. 

FINANCEMENT 2023 

(*) Les flux de trésorerie liés aux dettes de location sont présentés en flux de financement dans l’état des flux de trésorerie consolidé.

FINANCEMENT 2022 

(*) Les flux de trésorerie liés aux dettes de location sont présentés en flux de financement dans l’état des flux de trésorerie consolidé.

BILAN 2023 

BILAN 2022

             XII.      INFORMATIONS PAR SECTEUR GÉOGRAPHIQUE

CHIFFRE D’AFFAIRES PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE

Le chiffre d’affaires par zone géographique (basée sur le lieu de la vente avec les clients) est le suivant :

ACTIFS SECTORIELS PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE

Les actifs sectoriels, correspondant à tous les actifs hors trésorerie et titres mis en équivalence, sont les suivants par zone géographique (pays ou zone de domiciliation des entités) :

INVESTISSEMENTS PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE (IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES)

Les investissements sur immobilisations incorporelles et corporelles par zone géographique sont les suivants (pays ou zone de domiciliation des entités) :

XIII. ENDETTEMENT FINANCIER NET

L’endettement financier net est un indicateur alternatif de performance calculé à partir d’éléments issus des comptes consolidés et dont la réconciliation est présentée ci-dessous :

(*) Au 31 décembre 2023, les dettes financières courantes et non courantes incluent les instruments de couverture affectés à la dette – Passif pour (7) M€ et (2) M€ respectivement, contre (8) M€ et (19) M€ respectivement au 31 décembre 2022.

La composition des dettes financières est la suivante :

Les principaux mouvements de l’exercice 2023 sont les suivants :

•       le 13 avril 2023, le solde de l’emprunt obligataire émis en 2016 a été remboursé à hauteur de 350 M€. Cet emprunt obligataire portait intérêt au taux de 2,75 % ;

•       le 21 novembre 2023, la prise de contrôle de Vivendi SE sur le groupe Lagardère a entraîné l’activation des clauses de changement de contrôle des emprunts obligataires et des prêts Schuldschein, permettant aux prêteurs de demander le remboursement 45 jours après la notification faite le 22 novembre 2023 pour les trois emprunts obligataires (soit un nominal total de 1 300 M€), et pendant une période de 45 jours pour les prêts Schuldschein pour 252,5 M€ ;

•       le 12 décembre 2023, Lagardère SA a signé une convention de prêt avec Vivendi SE permettant de tirer jusqu’à 1 900 M€. Au 31 décembre 2023, le montant tiré est de 270 M€. L’échéance de cette convention de prêt est au 31 mars 2025 ;

•       le 27 décembre 2023, l’activation des clauses de changement de contrôle sur les prêts Schuldschein a engendré le remboursement anticipé de 27 M€ à la date de paiement des intérêts. Le solde est dû au 26 juin

2024 pour 190,5 M€ et au 26 juin 2026 pour 35 M€ ;

•       la ligne de crédit syndiqué a été utilisée d’avril 2023 à décembre 2023 pour un montant maximum tiré de  350 M€. Aucun montant n’est tiré sur un total disponible de 982 M€ au 31 décembre 2023 ;

•       poursuite du programme de billets de trésorerie avec un plafond à 850 M€. Les émissions s’élèvent à 561 M€ au 31 décembre 2023 (dont 511 M€ en euros et 50 M€ en dollars US), contre 371 M€ au 31 décembre 2022.

Au 31 décembre 2023, la totalité du solde des emprunts obligataires a été classée en dettes financières courantes pour 1 300 M€, car la période de demande de remboursement anticipé des prêteurs était encore ouverte jusqu’au  5 janvier 2024.

À l’issue de cette période, le 12 janvier 2024 : 

•       un montant de 1 203,2 M€ de nominal et de 7 M€ d’intérêts a été remboursé. Le solde restant dû de 96,8 M€

est à échéance 2024 pour 39,5 M€, à échéance 2026 pour 48,8 M€ et à échéance 2027 pour 8,5 M€ ;

•       un montant complémentaire de 1 210 M€ a été tiré sur la convention de prêt avec Vivendi SE, portant le montant total tiré à 1 480 M€, à échéance au 31 mars 2025. Le solde non tiré de ladite convention est de  420 M€.

Les variations de l’endettement financier net, pour les exercices 2023 et 2022, s’analysent comme suit :

XIV. AUTRES ÉLÉMENTS DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

Affacturage et cessions de créances commerciales

À fin décembre 2023, le montant des créances cédées et déconsolidées au titre des contrats d’affacturage et d’escompte s’élève à 262 M€, contre 244 M€ à fin décembre 2022.

Les sommes qui doivent être reversées aux banques au titre des créances encaissées dans le cadre de la gestion de leur recouvrement, ainsi que la part du risque conservé dans les créances cédées représentent une dette financière de 42 M€ à fin décembre 2023, contre 58 M€ à fin décembre 2022.

Lagardère conserve également une exposition dans les créances cédées principalement représentée par le fonds de garantie et le fonds de réserve constitués par la banque à hauteur de 3 M€ au 31 décembre 2023, contre 2 M€ au  31 décembre 2022.