par BörseGo AG (isin : DE000A0S9QZ8)
Original-Research: stock3 AG (von BankM AG): Kaufen
Original-Research: stock3 AG - von BankM AG
15.10.2024 / 11:51 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Einstufung von BankM AG zu stock3 AG
| Unternehmen: | stock3 AG |
| ISIN: | DE000A0S9QZ8 |
| Anlass der Studie: | 1. Halbjahr 2024, Basisstudien-Update |
| Empfehlung: | Kaufen |
| seit: | 15.10.2024 |
| Kursziel: | € 30,11 |
| Kursziel auf Sicht von: | 12 Monate |
| Letzte Ratingänderung: | Keine |
| Analyst: | Daniel Grossjohann, Dr. Roger Becker |
H1 2024: Profitables Wachstum, Synergien rücken stärker in den Fokus und heben die Margen
Die stock3 AG (ISIN DE000A0S9QZ8, Freiverkehr, BOG) hat mit Vorlage der Halbjahreszahlen gezeigt, dass das Unternehmen auf den Wachstumspfad zurückgekehrt ist. Der Umsatz verbesserte sich um rd. 14% auf 6,4 Mio. (inkl. anorg. Effekte), das EBITDA stieg auf € 0,5 Mio. (H1 2023: € 0,2 Mio.). Auch die bedeutsamen Tradezahlen legten 6% zu – hier helfen neue Partnerschaften. Künftig möchte stock3 das Paid Content-Angebot nicht nur qualitativ verbessern, sondern auch mit Blick auf den praktischen Nutzen der Abonnenten (z.B. über den neuen Trading Service „AktienPuls360“) optimieren. Auch dies sollte sich in mittelfristig steigenden Tradezahlen niederschlagen. Der strategische Ansatz der stock3 basiert auf Synergien zwischen (Paid) Content-Angeboten und der Abwicklung von Trades über die brokerize-Schnittstelle. Die Synergien wirken sich vor allem margenseitig stark positiv aus, tragen aber auch zum Umsatzwachstum bei (Cross-Selling). Der Wachstumspfad und die Margenexpansion sind u.E. nachhaltig, können temporär aber vom Kapitalmarktumfeld überlagert werden. Ein EV/Umsatz-Multiple für 2024 von 1,0 ist vor diesem Hintergrund günstig.
Die Peer Group- und die DCF-Analyse ergeben, zu gleichen Teilen gewichtet, einen Fairen Wert pro Aktie von € 30,11, womit wir unsere Einschätzung mit „Kaufen“ bestätigen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31055.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i
Kontakt für Rückfragen:
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
daniel.grossjohann@bankm.de
roger.becker@bankm.de
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