Original-Research: Knaus Tabbert AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Knaus Tabbert AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Knaus Tabbert AG

Unternehmen: Knaus Tabbert AG
ISIN: DE000A2YN504

Anlass der Studie: Q1 Ergebnisse
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.05.2023
Kursziel: €71
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 71,00.

Zusammenfassung:
Der Dreimonatsbericht bestätigte die vorläufigen KPIs. Die Hauptkennzahlen lagen deutlich über dem Konsens und unseren Prognosen, dank eines deutlich verbesserten Produktionsmixes, der nun stark auf motorisierte Reisemobilen ausgerichtet ist (53% der Q1-Gesamtproduktion). Starke Marktanteilsgewinne in Deutschland und der EU sorgen für volle Auftragsbücher (Auftragsbestand: €1,2 Mrd.), und die Händler werden bald Bestellungen für die Modelle des Jahres 2024 entgegennehmen. Die EBITDA-Marge von 8,9% im ersten Quartal übertraf auch das obere Ende der für 2023 bestätigten Guidance (7,5% bis 8,5%) und unterstützt unsere Schätzung von 8,4%. Knaus Tabbert hat nun in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen starke Ergebnisse erzielt, die das operative Potenzial des Unternehmens belegen. Wir stufen KTA weiterhin mit Kaufen und einem Kursziel von €71 ein.

First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 71.00 price target.

Abstract:
Q1 reporting confirmed preliminary KPIs. Headline figures were well ahead of the street and FBe, thanks to a much improved production mix that now leans heavily into motorised vehicles (53% of Q1 total). Strong market share gains in Germany and the EU are keeping the order books full (backlog: €1.2bn), and dealers will soon be taking orders for 2024 models. The 8.9% EBITDA margin in Q1 also topped the upper end of confirmed 2023 guidance (7.5% to 8.5%) and supports FBe of 8.4%. Knaus Tabbert has now delivered strong back-to-back quarters demonstrating the operating potential of the business. We remain Buy-rated on KTA with a €71 target price.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26987.pdf

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First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
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E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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