Original-Research: clearvise AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

Original-Research: clearvise AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AG

Unternehmen: clearvise AG
ISIN: DE000A1EWXA4

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 31.03.2023
Kursziel: 3,70 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 12.04.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,70.

Zusammenfassung:
Pelion Green Future hat letzte Woche den mehrheitlichen Verkauf der Tion Renewables AG an das norwegische Unternehmen EQT Active Core Infrastructure bekanntgegeben, das plant, Tion von der Börse zu nehmen. Tion hält einen Anteil von 18,4% an clearvise. EQT gab bekannt, dass das Memorandum of Understanding (MoU) mit clearvise nicht wie ursprünglich beabsichtigt umgesetzt wird. Daraufhin hat clearvise das MoU, das die Übernahme des Tion-Grünstromportfolios (158 MW) beinhaltete, gekündigt. Damit findet der große Wachstumssprung nicht statt. clearvises Wachstumsstrategie ist aber weiterhin intakt. Mit einem Grünstromportfolio von gut 300 MW und einer aktiven Wind- und PV-Projektpipeline von derzeit knapp 450 MW halten wir clearvises Ausbauziel von 1.000 MW bis 2025 (750 MW operative Erzeugungskapazität und 250 MW gesicherte Pipeline) weiterhin für gut erreichbar. Da wir das Tion-Portfolio bisher nicht in unser Wachstumsmodell integriert haben, ändern sich unsere Schätzungen und die Bewertung von clearvise nicht. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von €3,70. EQTs Plan, Tion von der Börse zu nehmen, könnte auch bei clearvise Übernahmespekulationen auslösen, denn mit der Tion-Übernahme ist EQT mit ca. 18% größter Aktionär von clearvise. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 3.70 price target.

Abstract:
Last week Pelion Green Future announced the sale of a majority stake in Tion Renewables AG to the Norwegian company EQT Active Core Infrastructure and plans to delist Tion. Tion holds an 18.4% stake in clearvise. EQT announced that the Memorandum of Understanding (MoU) with clearvise would not be implemented as originally intended. clearvise thus terminated the MoU, which included the acquisition of Tion's green power portfolio (158 MW). This means that the expected surge in growth has not materialised. However, clearvise's growth strategy is still intact. With a green power portfolio of more than 300 MW and an active wind and PV project pipeline of currently almost 450 MW, we still consider clearvise's expansion target of 1,000 MW by 2025 (750 MW operational generation capacity and 250 MW secured pipeline) to be well within reach. As we have not yet integrated the Tion portfolio into our growth model, our forecasts and valuation of clearvise remain unchanged. An updated DCF model yields an unchanged €3.70 price target. EQT's plan to delist Tion could also trigger speculation about a takeover of clearvise, as the Tion takeover makes EQT clearvise's largest shareholder with ca. 18%. We confirm our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26663.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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