Original-Research: 2G Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG

Unternehmen:	2G Energy AG
ISIN:	DE000A0HL8N9
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Buy
seit:	21.11.2024
Kursziel:	34,00 Euro
Kursziel auf Sicht von:	12 Monate
Letzte Ratingänderung:	24.08.2023: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst:	Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 34,00.

Zusammenfassung:
2G Energy steigerte den Umsatz in Q3 aufgrund eines starken Auslandsgeschäfts um knapp 12% J/J auf €86,7 Mio. Das Q3-EBIT stieg überproportional um 23% auf €4,9 Mio. Beide Werte lagen leicht unterhalb unserer Schätzungen. Angesichts eines Rekordauftragsbestands (>€230 Mio.) und der üblichen Saisonalität (starkes Q4) gehen wir davon aus, dass 2G ihre Guidance (Umsatz: €360 Mio. - €390 Mio., EBIT-Marge: 8,5% bis 10%) erreicht. Allerdings haben wir unsere Schätzungen für das laufende Jahr nach den etwas unter unseren Erwartungen liegenden Q3-Zahlen und aufgrund einer etwas vorsichtigeren Sicht auf Q4 leicht nach unten angepasst. Der hohe Auftragsbestand und ein kräftiger Auftragseingang in Q3 untermauern unsere Wachstumsprognose für 2025E. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von €34. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.


First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 34.00 price target.

Abstract:
2G Energy increased sales by some 12% y/y to €86.7m in Q3 thanks to strong international business. Q3 EBIT growth (+23%) outpaced revenue growth and amounted to €4.9m. Both figures are slightly below our forecasts. In view of a record order backlog (>€230m) and the usual seasonality (strong Q4), we expect 2G to achieve guidance (sales: €360m to €390m, EBIT margin: 8.5% to 10%). We have however slightly dialled back our 2024 forecasts to reflect the lower than expected 9M figures and a slightly more cautious view on Q4. The high order backlog and strong order intake in Q3 underpin our growth forecast for 2025E. An updated DCF model yields an unchanged €34 price target. We reiterate our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31401.pdf

Kontakt für Rückfragen:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
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E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com