COMMUNIQUÉ RÉGLEMENTÉ

par LNA SANTE (EPA:LNA)

LNA SANTE : Résultats semestriels 2024

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Communiqué de Presse                                                                      Nantes, le 18 septembre 2024 à 18h

 Résultats du 1er semestre 2024

LNA Santé, entreprise à mission, forte de ses singularités

Croissance soutenue de l’activité 

CA Exploitation : 386,3 M€, dont +5,7% en organique corrigée Occupation en progression dans tous les métiers

Forte résilience des résultats dans un contexte difficile lié notamment à l’impact de la réforme de tarification des SMR 

EBITDA Exploitation : 72,0 M€, +1,1%

 Résultat Net Exploitation : 15,0 M€, +5,1% 

Marge nette d’Exploitation solide : 3,9%

Saine maîtrise de l’endettement 

 Cash-flows libres d’Exploitation : 19,0 M€, +0,2 M€

Levier d’Exploitation en amélioration : 1,7x

Liquidités[1] : 170 M€, pour financer le développement et répondre aux enjeux de santé

Confirmation des perspectives 2024

Croissance organique corrigée de +5,0% 

Maintien de l’objectif de stabilité des résultats en 2024

 

Dynamique du projet Grandir Ensemble 3

Edition du 1er rapport de mission

Des actions concrètes sur les enjeux : aidants, équipes, décarbonation…

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« Au 1er semestre 2024, les performances de LNA Santé s’appuient sur la dynamique du projet Grandir Ensemble 3 avec une croissance soutenue de l’activité et un maintien d’un niveau solide de résultat sur un portefeuille d’activités diversifié. 

Cette situation intermédiaire intervient dans un environnement tarifaire complexe marqué par la mise en place de la nouvelle réforme de la tarification des cliniques SMR, aux effets induits allant à l’encontre de l’enjeu d’allier qualité des soins et équilibre médico-économique tel que promu par les autorités publiques.  Dès lors, la capacité de LNA Santé de conserver des fondamentaux solides est le fruit de nombreuses années d’efforts pour offrir à nos patients et résidents une offre de qualité reconnue, de haute technicité médicale et de grand confort d’hébergement. C’est ce qui motive nos 9.000 professionnels porteurs de notre ADN d’entreprise à mission et illustre notre engagement de « Soigner et prendre soin »

Nous sommes à ce propos particulièrement fiers du maintien d’un haut niveau d’activité et de sa progression dans tous les métiers et sur tous les territoires. Cet indicateur cristallise mieux que tout autre la satisfaction essentielle de nos patients et résidents. Nous allons continuer de nous hisser à la hauteur de leur confiance.»

                                                                                     

                                                                                                                                              Willy Siret – Directeur Général

RESULTATS DU 1er SEMESTRE 2024

Le Conseil d’Administration de LNA Santé, acteur de santé global et entreprise à mission, réuni le

17 septembre 2024 sous la présidence de Jean-Paul Siret, a arrêté les comptes semestriels 2024.

Des indicateurs financiers robustes et en progression

Normes IFRS                                        

En M€

Chiffre d’affaires

EXPLOITATION

GROUPE

EXPLOITATION + IMMOBILIER

S1 2024

S1 2023

Var.

S1 2024

S1 2023

Var.

386,3

357,1

+8,2%

389,6

363,7

+7,1%

EBITDA

72,0

71,2

+1,1%

75,0

73,4

+2,2%

en % du CA

18,6%

19,9%

- 130 pb

19,3%

20,2%

-93 pb

EBITDA hors IFRS 16

34,6

35,5

- 2,6%

38,9

39,0

- 0,2%

EBITDA hors IFRS 16 en % du CA

8,9%

9,9%

- 99 pb

10,0%

10,7%

- 74 pb

EBIT (Résultat opérationnel courant)

32,5

31,9

+ 1,9%

33,3

32,2

+ 3,5%

en % du CA

8,4%

8,9%

- 52 pb

8,6%

8,9%

- 30 pb

Résultat opérationnel

32,2

31,0

+ 3,9%

33,1

31,5

+ 5,2%

Résultat financier

- 10,0

- 9,5

+ 5,5%

- 13,6

- 12,7

+ 7,2%

Résultat avant impôt

22,2

21,5

+ 3,2%

19,5

18,8

+ 3,8%

Résultat Net Part du Groupe

15,0

14,3

+ 5,1%

12,4

11,9

+ 3,6 %

en % du CA

3,9%

4,0%

- 12 pb

3,2%

3,3%

- 11 pb

      

Données en cours de revue limitée par les commissaires aux comptes

 

Bonne orientation de l’activité portée par des occupations élevées 

 

Au 1er semestre 2024, le chiffre d’affaires Exploitation s’établit à 386,3 M€ en croissance de 8,2% en publié. La progression corrigée s’élève à 6,1% après neutralisation de l’impact du reclassement des financements de mesures sociales Ségur 1 & 2 et avenant 32, qui concerne les seules cliniques SMR. Cette croissance se décompose ainsi en 5,7% de composante organique corrigée et 0,3% de développement externe. 

La bonne dynamique de l’activité démontre la pertinence de l’offre de LNA Santé qui répond au mieux aux attentes des résidents de ses maisons de retraite médicalisées et aux exigences de soin de grande qualité de ses cliniques spécialisées et établissements d’hospitalisation à domicile. Ceci se traduit par des occupations élevées dans l’ensemble de son réseau, en particulier dans les EHPAD, plaçant ceux de LNA Santé parmi les plus actifs et les plus ouverts sur leur territoire.

Niveau d'activité 

S1 2024

S1 2023

Var. 

Taux d’occupation - Médico-Social

EHPAD en France

94,0%

93,7%

+ 0,3 pts

Maison de repos en Belgique

92,5%

90,3%

+ 2,2 pts

Nombre de patients – Sanitaire

Hospitalisation à Domicile

1.002

856

+17%

SMR/PSY France (en hôpital de jour)

1.059

974

+9%

SMR/PSY France (en hospitalisation complète)

2.362

2.350

+0%

Les niveaux d’activité au 30 juin 2024 pour chaque type d’établissement sont les suivants :

Taux d’occupation : en pourcentage des chambres ouvertes à la commercialisation  dans les maisons de retraite médicalisées

Nombre de patients :  nombre de patients accueillis en moyenne par jour sur l'ensemble des établissements

Au global, le maintien d’un niveau d’activité élevé et en progression illustre la pertinence des offres et la solidité de l’ancrage territorial de chaque établissement.

En synthèse, le CA Exploitation de 386,3 M€ s’analyse comme suit :

•       L’activité des EHPAD (Médico-Social France) s’établit à 150,4 M€, en hausse purement

organique de 6,9% résultant principalement de l’effet des tarifs d’hébergement ;

•       L’activité Sanitaire France est en progression de 9,1% en données publiées à 213,4 M€. En organique corrigée excluant les effets du reclassement des financements de mesures sociales Ségur 1 & 2 et avenant 32, la croissance atteint 4,7%, portée essentiellement par l’accroissement des volumes en ambulatoire et au domicile ;

•       Le secteur International Métier affiche un chiffre d’affaires de 19,0 M€ sur le 1er semestre 2024, en progression constante depuis le début de l’année notamment en Belgique ;

•       Le solde de 3,5 M€ correspond aux autres activités.

L’activité immobilière se situe depuis plusieurs mois en bas de cycle en raison d’un moindre volume de biens commercialisables dans le cadre du plan de transformation du parc de LNA Santé. Le chiffre d’affaires Immobilier s’établit ainsi à 3,3 M€ en diminution de moitié par rapport au 1er semestre 2023. La relance récente de programmes de commercialisation, effective depuis le début de l’année 2024, notamment avec le Pôle de Santé de Meaux (EHPAD et Tranche 2 SMR), devrait marquer le retour d’une activité plus dynamique d’ici la fin 2024.  

Résultats solides, dans un contexte de déflation tarifaire des cliniques SMR  

Dans une conjoncture marquée par un niveau d’inflation et des taux d’intérêt plus élevés que par le passé et face à une évolution défavorable de la nouvelle réforme de tarification des cliniques SMR, LNA Santé a réussi à préserver la stabilité de ses résultats. Forte de ses singularités et de sa culture humaniste, l’entreprise s’attache à améliorer en continu la qualité de ses prestations et l’accompagnement des personnes fragilisées. Grâce à l’attractivité des offres et l’implication des parties prenantes dans le projet stratégique Grandir Ensemble #3, l’entreprise a su absorber en partie les pressions sur les prix et les réductions tarifaires. Dès lors, la progression sensible du chiffre d’affaires a permis de délivrer une performance opérationnelle solide.

L’EBITDA consolidé atteint 75,0 M€ au 1er semestre 2024, soit une hausse de 2,2% et fait ressortir une marge de 19,3% en léger tassement de 0,9 point par rapport à la même période de l’exercice précédent. La marge se répartit de la façon suivante :

-       secteur Médico-Social France, à 25,7% du chiffre d’affaires et en progression de 1,4 point, liée aux effets de la campagne tarifaire et à la remontée des taux d’occupation,

-       secteur Sanitaire France, à 15,1% du chiffre d’affaires, en diminution de 2,5 points. En rééducation (comme en psychiatrie), la réforme de la tarification des SMR sous-valorise sans fondement médical ni économique les parcours de spécialités ; elle induit une dilution de la marge d’EBITDA de 3,0 points par rapport au 1er semestre 2023. En hospitalisation à domicile, la marge diminue de 1,6 point sur un an du fait des renforts nécessaires en expertises médicales en appui de l’extension de la couverture territoriale et des spécialités,

-       secteur International Métier, à 17,0%, en croissance de 2,2 points, grâce aux indexations de tarifs intervenues en Belgique.

Au global, la marge d’EBITDA des sites en régime de croisière est en retrait limité de 0,5 point à 21,3% du chiffre d’affaires, contre 21,8% l’an dernier, liée principalement aux effets de la réforme tarifaire des SMR. 

Hors IFRS 16 (après déduction des loyers), la marge d’EBITDA Exploitation ressort à 8,9%, en repli de

1 point. La marge d’EBITDA avant IFRS 16 des établissements en croisière reste stable d’une année à l’autre et demeure solide à 10,9%, malgré les effets des changements réglementaires présentés ci-avant.

L’EBIT (résultat opérationnel courant) s’établit à 33,3 M€ à mi-exercice, en progression de 3,5% sur un an, faisant ressortir une marge solide de 8,6%.

Après déduction des coûts non courants, le Résultat Opérationnel du 1er semestre 2024 s’établit à 33,1M€, en hausse de 5,2% par rapport au 1er semestre 2023. Celui-ci se répartit à hauteur de 32,2 M€ pour l’activité Exploitation et 0,9 M€ pour l’activité Immobilier.

La charge financière totale reste bien maîtrisée à -13,6 M€ au 1er semestre 2024 contre -12,7 M€ au  1er  semestre 2023, soit une hausse de 7,2% en deçà de la croissance de l’activité. Cette variation est liée à l’évolution des taux monétaires, plus sensible sur l’activité Immobilier à maturité courte et dont les encours de dette sont en légère augmentation par rapport au 31 décembre 2023. 

La charge d’impôt fait ressortir un taux effectif de 30,8% contre 34,3% l’an passé. Cette variation est due notamment à l’allègement du taux de CVAE.

Le résultat net part du Groupe, en progression de 3,6%, atteint 12,4 M€, présentant une marge nette de

3,2%, quasi-stable par rapport à celle de la même période de l’exercice antérieur. Sur l’activité Exploitation, le résultat net part du Groupe progresse plus significativement de 5,1% (soit +0,7 M€) pour s’établir à  15,0 M€ au 30 juin 2024, soit une marge nette de 3,9%, conforme à la guidance.

             

Une structure financière solide et faiblement endettée

  

 

Normes IFRS                                               En M€

Capitaux propres totaux

EXPLOITATION

GROUPE

EXPLOITATION +

IMMOBILIER

30/06/2024

31/12/2023

30/06/2024          31/12/2023

338,2

327,8

316,2

308,5

Impôts différés passifs

86,0

82,4

85,2

82,0

FONDS PROPRES 

424,2

410,2

401,4

390,5

Dette nette hors trésorerie

187,9

200,6

440,0

444,0

Trésorerie et équivalents de trésorerie

-66,7

-75,2

-70,1

-77,2

DETTE NETTE 

121,2

125,4

369,9

366,8

Ratio de levier ajusté

1,69

1,76

Gearing

0,26

0,28

      

Données en cours de revue limitée par les commissaires aux comptes

 

Les capitaux propres totaux s’établissent à 316,2 M€, en progression de 7,6 M€ par rapport à la clôture du 31 décembre 2023, le résultat de la période pour 12,8 M€ et les autres éléments du résultat global pour 1,4 M€ étant partiellement compensés par les dividendes versés pour 7,0 M€.

Au 30 juin 2024, la dette financière nette (hors dettes locatives) s’établit à 369,9 M€. Elle est en hausse peu sensible de 3,1 M€ par rapport à fin 2023, liée principalement aux besoins de financement de l’activité Immobilier pour les programmes de restructuration.

Elle intègre une dette nette d’Exploitation de 121,2 M€ qui représente un tiers de l’endettement net du Groupe, le solde étant constitué de dettes immobilières adossées à des actifs à restructurer et en quasitotalité cessibles. Celle-ci s’inscrit en décroissance de 4,2 M€, bénéficiant notamment d’une diminution de 0,4 point des Capex d’Exploitation à 1,5% du CA Exploitation et d’une progression des cash-flows libres d’Exploitation de 0,2 M€.

Le Levier d’Exploitation s’établit au 30 juin 2024 à 1,69x en amélioration constante depuis plusieurs semestres (31 décembre 2023 : 1,76x et 30 juin 2023 : 1,92x) et à un niveau très inférieur au covenant bancaire fixé à 4,25x l’EBITDA avant IFRS 16 sur base annuelle. De la même façon, le gearing d’Exploitation ressort à 26% en amélioration de 2 points par rapport à la fin 2023 pour une autorisation de 125%. Ces indicateurs de solvabilité, en amélioration séquentielle, traduisent l’attention particulière de l’entreprise à la robustesse de sa structure financière, élément indispensable pour assurer une croissance durable.

Au 30 juin 2024, le Groupe dispose d’une trésorerie nette de 70,1 M€ dont 66,7 M€ pour l’activité Exploitation. En parallèle, LNA Santé dispose de lignes de RCF lui permettant de tirer pour 99 M€ de dette supplémentaire. Ce montant de liquidités élevé de 170 M€ lui permet de financer sereinement les opportunités de développement.

Des perspectives 2024 confortées

Pour 2024, l’entreprise confirme sa prévision d’activité en visant une croissance organique proche de 6,5% en publié et de 5,0% en corrigé (cf. glossaire), pour un chiffre d’affaires Exploitation supérieur à 780 M€.

La résilience de l’activité permet d’envisager la reconduction au second semestre de la marge d’EBITDA hors IFRS 16 des sites en croisière, aux alentours de 11% du chiffre d’affaires Exploitation. 

Le résultat net part du Groupe conformément à la guidance annoncée en début d’exercice devrait se révéler proche de la contribution affichée l’an passé. 

Le levier d’Exploitation devrait se maintenir en deçà du ratio de 2,0x fin 2024, reflétant la discipline financière au même titre que la performance opérationnelle.

A plus long terme, LNA Santé prévoit de passer en régime de croisière 1 900 lits et places supplémentaires sur les 5 prochaines années sur la base du parc existant autorisé, hors nouveaux développements, soit un parc à maturité porté à 10 750 lits en 2029 contre 8 600 en 2024.

Par ailleurs, le Groupe procédera fin 2024 à une révision de son parc de lits à installer à l’aune des demandes d’autorisations nouvelles qui auront été acceptées par les Agences Régionales de Santé principalement sur des extensions de territoires d’intervention des équipes d’hospitalisation à domicile. Cette transformation et extension d’offre reposent sur la solidité du modèle d’exploitation de chaque établissement dont l’atteinte de taille critique, l’ouverture sur leur territoire et l’expertise médicale constituent des éléments clés. Pour y parvenir, le plan de développement privilégie les opérations se situant sur les bassins d’implantation du Groupe, permettant de disposer à terme d’une offre globale de services avec un objectif de densification du maillage territorial et de synergies entre les métiers au sein de parcours de santé. LNA Santé vise unrythme d’acquisition et de restructuration de plus de 600 lits par an, ajustable selon les conditions et les opportunités de marché.

Fort de son projet stratégique Grandir Ensemble #3, porteur d’une ambition de développement durable dans toutes les composantes financières et extra-financières du modèle d’affaires, LNA Santé affiche sa sérénité et sa détermination dans l’exécution de sa feuille de route opérationnelle au sein d’un environnement en forte mutation.

Avertissement

Le présent communiqué contient des informations de nature prévisionnelle auxquelles sont associés des risques et des incertitudes, en rapport avec la croissance et la rentabilité du Groupe dans le futur. Cela peut conduire à ce que les résultats à venir ultérieurement diffèrent potentiellement de ceux indiqués dans les informations de nature prévisionnelle. Ces risques et incertitudes sont liés à des facteurs que la Société ne peut ni contrôler, ni estimer de façon précise, tels que les conditions de marché futures, les changements réglementaires, … Les informations de nature prévisionnelle contenues dans ce document constituent des anticipations indicatives sur une échéance à venir et doivent être considérées comme telles. Les résultats réels, tant au plan du chiffre d’affaires que de la rentabilité, peuvent différer de ceux qui sont décrits dans ce communiqué en raison d’un certain nombre de risques ou d’incertitudes décrits au Chapitre 2 du Document d’enregistrement universel 2023 de LNA Santé et disponible sur son site Internet  et celui de l'AMF (www.amf-france.org).

 

Prochaine publication :

Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2024 : 7 novembre 2024 à la clôture du marché

 

 

A propos de LNA Santé

LNA Santé est une entreprise familiale nantaise créée en 1990. Notre métier est de soigner et prendre soin de personnes en situation de fragilité ou de perte d’autonomie. Acteur de santé global qui rassemble 9000 professionnels au sein de 86 établissements (cliniques de chirurgie, de réadaptation, de santé mentale, hôpitaux à domicile, maisons de retraite médicalisées, centres de santé et crèches).  Entreprise à mission, nous avons à cœur de porter collectivement des actions concrètes qui répondent aux enjeux de santé, sociaux et environnementaux. 

 

Pour plus d’informations, merci de consulter le site Internet : www.lna-sante.com

 

L’action LNA est cotée sur le compartiment B d’Eurolist by Euronext Paris.  Code ISIN : FR0004170017.

 

 

     Contacts :                                                                                                                                                             

 

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Damien Billard

DG Délégué aux Finances

+33 (0)2 40 16 17 92 contact@lna-sante.com

Communication                 financière

Denis Bley

+33 (0)1 80 81 50 00 info@capvalue.fr

 

 

Relations presse économique et

investisseurs

J. Gacoin / V. Boivin

+33 (0)1 75 77 54 65 lnasante@aelium.fr  

 

 

Ligne Actionnaires (mardi et jeudi de 14h à 16h) : 0 811 04 59 21

             

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Glossaire

Le régime de croisière correspond aux lits conformes au projet d’exploitation de LNA Santé (qualité de la prise en charge, taille cible d’établissement, état neuf de l’immobilier, management formé et impliqué, organisation efficiente). Les établissements en restructuration ou en phase d’ouverture sont les établissements repris ou ouverts depuis environ 1 an, en cours de rénovation et/ou d’agrandissement afin de les mettre aux standards du Groupe (régime de croisière).

Le secteur International Métier regroupe l’activité des MRPA en Belgique et des cliniques en Pologne.

Le secteur Médico-Social France regroupe l’activité des EHPAD en France.

Le secteur Sanitaire France regroupe l’activité des SMR, la psychiatrie, la chirurgie et les HAD.

La croissance organique du chiffre d’affaires correspond à la variation du chiffre d’affaires :

•       entre N-1 et N des établissements existants en N-1,

•       entre N-1 et N des établissements ouverts en N-1 ou en N,

•       entre N-1 et N des établissements restructurés au cahier des charges LNA Santé ou dont la capacité a augmenté en N-1 ou en N, 

•       sur N par rapport à la période équivalente en N-1 des établissements acquis en N-1.

Pour 2024, la croissance, ou sa composante organique, corrigée est ajustée de l’impact sur le métier des cliniques SMR du reclassement des financements de mesures sociales (Ségur 1 & 2 et avenant 32) intégrés dans le chiffre d’affaires en 2024 alors qu’ils étaient enregistrés en réduction des charges de personnel en 2023.

Les Cash-Flows Libres correspondent aux flux de trésorerie d’activité minorés des investissements de maintien et du coût financier payé.

L’EBIT correspond au Résultat Opérationnel Courant (ROC). Il est obtenu à partir du résultat opérationnel corrigé des autres produits, charges et provisions pour risques et charges qui présentent un caractère inhabituel et significatif.

L’EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) correspond au résultat opérationnel avant autres produits et charges opérationnels, dotations aux amortissements et provisions, après dotations et reprises sur dépréciations de stocks immobilier.

La dette Financière Nette : Dette financière brute, hors obligations locatives introduites par la norme IFRS 16, diminuée de la trésorerie et des équivalents de trésorerie et des instruments dérivés actifs, et augmentée des engagements de crédit-bail immobilier.

La dette Financière Nette d’Exploitation : Dette financière brute d’Exploitation, hors obligations locatives au sens d’IFRS 16, augmentée des fonds propres apportés à l’immobilier, et diminuée de la trésorerie et équivalents de trésorerie et des instruments dérivés actifs.

La trésorerie nette est composée des disponibilités et équivalents de trésorerie diminués des concours bancaires courants.

Le levier d’Exploitation représente le ratio de la dette financière nette d’Exploitation sur l’EBITDA Exploitation hors IFRS 16.

Le gearing d’Exploitation représente le ratio de la dette financière nette d’Exploitation sur les fonds propres d’Exploitation ajustés.

Les fonds propres d’Exploitation ajustés représentent les fonds propres consolidés de l’activité Exploitation, hors impacts de la norme IFRS 16, augmentés des impôts différés passifs d’Exploitation, hors impacts IFRS 16, liés principalement à la valorisation des actifs incorporels d’Exploitation.

             

ANNEXES AU COMMUNIQUE

 

 

I. États financiers résumés

 

En cours d’audit par les Commissaires aux comptes

 

 

Compte de Résultat Consolidé

 

image

30/06/2024

30/06/2023

Exploit.

Immo.

image

Exploit.

Immo.

image

image

386 297

3 324

389 621

357 053

6 620

363 674

Achats consommés

Charges de personnel

Charges externes

Impôts, taxes et versements assimilés

Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions

Dotations nettes aux dépréciations des créances clients

Variation de stocks de produits en cours et de produits finis

Autres produits et charges d'exploitation

Compte de liaison

 (38 456)

 (220 230)  (44 482)

 (19 048)

 (37 639)

 (134)

1 188

9 947

 (4 958)

 (15 549)  (1 600)

(1  161)

 (976)

(2  338)

98

14 632  (524)

4 958

 (54 005)

image (221 830)  (45 643)

 (20 024)

 (39 978)

 (36)

15 820

9 423

 (35 362)

 (202 114)  (39 767)

 (17 277)

 (38 161)

 (466)

353

8 625

 (992)

 (40 474)  (1 491)

(1 427)

 (868)

(2 219)

37 774

1 415 992

 (75 836)

image (203 605)  (41 194)

 (18 146)

 (40 381)

 (466)

38 126

10 039

image

32 484

864

33 348

31 891

321

32 212

Autres produits opérationnels

Autres charges opérationnelles

3 113

 (3 366)

5

image

3 038

 (3 908)

128

image

image

32 231

869

33 099

31 021

449

31 470

Coût de l'endettement financier net

Autres produits et charges financiers

 (10 744)

701

 (3 562)

21

image

 (9 560)

38

 (3 173)

19

image

image

22 188

 (2 673)

19 515

21 499

 (2 704)

18 795

Charges d'impôt

 (6 442)

426

image

 (6 874)

432

image

image

15 745

 (2 247)

13 499

14 625

 (2 273)

12 352

Résultat des sociétés mises en équivalence

 (213)

 (448)

image

 (51)

 (106)

image

image

15 532

 (2 695)

12 837

14 575

 (2 379)

12 196

Intérêts ne conférant pas le contrôle

531

 (59)

image

297

 (35)

image

image

15 001

 (2 636)

12 365

14 277

 (2 343)

11 934

Résultat par action

Résultat dilué par action

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image

             

Bilan Consolidé Actif

En milliers d'euros

image

31/12/2023

Exploit.

Immo.

image

Exploit.

Immo.

image

Actifs non courants

1 089 285

image

1 173 361

1 086 983

86 407

1 173 391

Goodwills

Immobilisations incorporelles

Immobilisations corporelles

Actifs financiers non courants

Titres mis en équivalence

Droits d'utilisation des contrats de location Impôts différés actif

135 295

440 596

94 890 6 663

4 497

403 447 3 897

3 621

72 103

48 6 312

1 606 386

image

135 686

422 639

96 241 6 017

4 710

417 858 3 833

3 621

73 876

52 6 760

1 781 317

image

Actifs courants

198 234

image

368 839

172 565

161 178

333 744

Stocks et en-cours

Actifs sur contrats, clients et comptes rattachés

Autres actifs courants

Créances d'impôt

Trésorerie et équivalents de trésorerie

5 379 90 346

34 531

1 250 66 728

157 599 1 393

7 900

381 3 333

image

4 678 55 758

36 339

613 75 176

143 620

363

14 891

311 1 994

image

TOTAL ACTIF

1 287 519

image

1 542 200

1 259 549

247 586

1 507 135

             

Bilan Consolidé Passif

 

En milliers d'euros

image

31/12/2023

Exploit.

Immo.

image

Exploit.

Immo.

image

Capitaux propres totaux

           338 199  

image

            316 159  

           327 770  

 (19 253)

            308 516 

Capital social

Primes d’émission

Réserves consolidées

Résultat part du groupe

Capitaux propres du groupe

Intérêts ne conférant pas le contrôle

21 419

99 590

192 966

15 001

328 976 9 223

(19 322)

(2 636)

 (21 958)

(82)

image

21 419

99 590

169 952

27 552

318 513

9 256

 (15 135)

 (4 143)

 (19 278)

25

image

Passifs non courants

           611 978  

image

            819 184  

           629 763  

           214 887  

            844 651 

Engagements de retraite et avantages assimilés

Impôts différés passifs

Emprunts et dettes financières non courants

Obligations locatives non courantes

Autres éléments non courants

10 748

86 026 123 190

383 607 8 408

32

(778)

205 369 1 390

1 193

image

10 602

82 417 128 660

400 013 8 073

33

 (462)

212 504 1 579

1 233

image

Passifs courants

image

            406 858  

           302 016                 51 952  

            353 967 

Provisions pour risques courantes

Dettes fournisseurs et avances reçues

Emprunts et dettes financières courants

Obligations locatives courantes

Autres passifs courants

Dettes d'impôts courants

Compte de liaison

9 276 56 641

65 952

60 228

170 166

597

 (25 518)

425

8 059

30 173

371 2 777

2 192

25 518

image

9 876 55 890

66 386

57 906

128 678

489

 (17 208)

485

9 048

20 263

362 2 073

2 513

17 208

image

TOTAL PASSIF

image

254 681

1 542 200

1 259 549

247 586

1 507 135

Tableau des flux de trésorerie

En milliers d’euros

image

30/06/2023

Exploit.

Immo.

image

Exploit.

Immo.

image

OPERATIONS D'ACTIVITES

image

Résultat net de l'ensemble consolidé

Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation :    Amortissements et provisions

  Coût de l'endettement financier net

  Charges d'impôt

  Plus ou moins-values de cession

  Autres produits et charges

Marge brute d'autofinancement avant coût de l'endettement net et impôt

Variation du besoin en fonds de roulement

   Stocks

  Créances

  Dettes

Impôt décaissé

image

image

70 836

(1 570)

(1 699)

(35 185)

35 313

(7 059)

3 187

(7 490)

(14 071)

5 686

895

(328)

74 022

(9 061)

(15 770)

image(29 499)

36 209

(7 387)

69 688

(3 023)

(629)

(16 131)

13 737

(4 913)

1 780

(28 685)

(38 920)

10 498

(263)

(222)

71 467

image(31 707)

(39 548)

(5 633)

13 474

(5 136)

Flux nets de trésorerie générés par l'activité

image

(4 631)

57 575

61 752

(27 127)

34 624

OPERATIONS D'INVESTISSEMENT

Acquisition d'immobilisations incorporelles

Acquisition d'immobilisations corporelles

Acquisition d'actifs financiers non courants

Var. des dettes sur acquisition d'immobilisations

Cession d'immobilisations corporelles

Cession d'immobilisations financières

Dividendes reçus

Trésorerie nette sur acquisition et cession de filiales

image

image

Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement

image

(1 012)

(17 695)

(5 587)

(212)

(5 798)

OPERATIONS DE FINANCEMENT

Dividendes versés aux minoritaires

Actions propres et autres éléments non courants

Emissions d'emprunts désintermédiés

Emissions d'emprunts bancaires

Augmentation des dettes financières diverses

Remboursement des emprunts bancaires

Remboursement des obligations locatives

Remboursement des dettes financières diverses

Coût financier décaissé

(444)

10 000 6 900

2 416

(20 979)

(29 668)

image(2 287) (12 867)

(886)

(6 519)

28 600

22 301

2 137

(31 355)

(28 715)

image(2 037) (11 262)

Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement

image

7 763

(46 930)

(54 240)

26 505

(27 736)

Trésorerie à l'ouverture

Trésorerie à la clôture

75 888

66 718

1 212

3 332

image77 100

70 050

96 701

98 626

5 270

4 435

image101 971

103 060

VARIATION DE TRESORERIE

image

2 120

(7 050)

1 925

(835)

1 090

II. Tableaux de réconciliation

 

Réconciliation de l’EBITDA avec le Résultat Opérationnel et de l’EBITDA avec l’EBITDA avant IFRS 16 présenté dans les états financiers

En milliers d'euros

image

30/06/2023

Exploit.

Immo.

image

             Exploit.              Immo.

image

image

image

Résultat opérationnel

32 231

image

               33 099                31 021                      449

31 470

image

Dotations nettes aux amortissements et provisions

Dotations nettes aux dépréciations des créances clients

Provision engagements de retraite

Autres produits et charges d'exploitation

Subventions d'exploitation

Autres produits et charges d'exploitation à caractère d'EBITDA

Dépréciations de stocks immobiliers

Autres produits et charges opérationnels

37 639

134

813

(9 947)

9 612

1 237

253

2 338

(98)

3

524

(563)

(5)

image

image

EBITDA

71 972

image

               75 041                71 155                   2 277

73 432

image

Impact de l'élimination des loyers

IFRS 16

(37 404)

1 304

image

image

EBITDA retraité IFRS 16

34 568

image

               38 940                35 503                   3 533

39 037

Endettement financier net du Groupe

En milliers d'euros

image

30/06/2024

31/12/2023

Exploit.

Immo.

imageTotal

Exploit.

Immo.

imageTotal

Emprunts et dettes financières

Comptes courants internes

Instruments dérivés actifs

Trésorerie et équivalents de trésorerie

189 142

3 312

(4 530) (66 728)

235 541

(3 312)

(3 333)

image

195 045

9 862

(4 338) (75 176)

232 767

(9 862)

(62) (1 994)

image

Endettement net

image

228 896

350 092

125 394

220 849

346 243

Engagements sur contrats de crédit-bail immobilier

19 828

image

20 577

image

Endettement net selon covenants

image

248 724

369 920

125 394

241 426

366 820

Trésorerie nette du Groupe

En milliers d'euros

image

30/06/2023

Exploit.

Immo.image

Total

Exploit.

Immo.

image

Disponibilités

Equivalents de trésorerie

61 728 5 000

3 333 image

65 061 5 000

88 637

10 000

4 435

image

Trésorerie et équivalents de trésorerie

image

3 333

70 061

98 637

4 435

103 072

Concours bancaires courants

(10)

(1) image

(11)

(11)

image

Trésorerie nette

image

3 332

70 050

98 626

4 435

103 060



[1] Les liquidités sont composées de la trésorerie brute augmentée des lignes de RCF confirmées mais non tirées

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