Informations privilégiées / Communiqué sur comptes, résultats

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Résultats du 1^er semestre 2024

11.09.2024 - 18H00 CEST

Chiffre d’affaires : 1 074 m€ (-15,5 % vs S1 2023)  EBITDA courant : 39 m€ (3,6 % du chiffre d'affaires) Cash-flow d’exploitation : 136 m€

Les conditions de marché du 1^er semestre ont été marquées par une demande faible sur tous les marchés du Groupe et une pression qui reste forte sur les prix et les marges brutes :

• la distribution d’aciers mécaniques a été affectée par le ralentissement des activités manufacturières en Allemagne, avec des répercussions sur d’autres marchés tels que les pays de l’Est ou l’Italie. À périmètre constant, les volumes distribués par IMS group sont ainsi inférieurs à ceux du 1^er semestre 2023 de -8,7 % (-9,4 % au T2) ;

•

Dans ces conditions, les ventes semestrielles du Groupe s’élèvent à 1 074 millions d’euros, inférieures de 15,5 % à celles enregistrées un an auparavant et la marge brute représente 20,9 % du chiffre d’affaires contre 22,4 % au 1^er semestre 2023.

L’EBITDA courant s’établit à 39 millions d’euros, représentant 3,6 % du chiffre d’affaires contre 7,9 % au 1^er semestre 2023.

Le Résultat Net Part du Groupe s’élève quant à lui à 3,6 millions d’euros.

Dans ce contexte, le Groupe a généré 136 millions d’euros de cash-flow d’exploitation et renforcé sa structure financière avec un ratio d’endettement net sur capitaux propres (gearing) de 21 % fin juin 2024 (31 % fin 2023).

Hors croissance externe, les investissements ont représenté 28 millions d’euros, notamment dédiés à l’acquisition d’un site opéré par la division IMS group dans la région de Bologne en Italie.

D'autre part, IMS group a réalisé l’acquisition en début d’année de la société italienne COMMERCIALE FOND spécialisée dans la distribution d’aluminium (chiffre d’affaires 2023 : 31 millions d’euros), qui opère depuis 4 centres logistiques situés à Modène, Milan, Turin et Padoue.

La conjoncture ne devrait pas s'améliorer et l’évolution des conditions de marché conduit le Groupe à anticiper pour le 3^e trimestre 2024 un chiffre d’affaires sensiblement inférieur à celui du 3^e trimestre 2023.

Dans un environnement économique qui s’annonce incertain, le Groupe s’attachera au 2^nd semestre 2024 à la gestion de son Besoin en Fonds de Roulement et de ses coûts et, fort de sa solidité financière, poursuivra sa politique d’investissement et de développement.

Résultats du 1^er semestre 2024

Le Conseil d’administration du 11 septembre 2024 présidé par Éric Jacquet a arrêté les comptes consolidés établis au 30 juin 2024 ayant fait l’objet d’un examen limité des Commissaires aux comptes.

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^* A justé des éléments non-récurrents.

Le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 1 074 millions d’euros, inférieur de 15,5 % à celui du 1^er semestre 2023 avec les effets suivants :

-  volumes distribués : -5,8 % (T1 -7,2 % ; T2 -4,1 %) ;

-  prix : -14,8 % (T1 -16,6 % ; T2 -12,7 % et +0,5 % vs T1 2024) ;

-  périmètre : +5,1 % (T1 +4,5 % ; T2 +5,9 %) à la suite des acquisitions réalisées en 2023 et 2024.

La marge brute s’élève à 225 millions d’euros et représente 20,9 % du chiffre d’affaires (T1 20,3 % ; T2 21,6 %) contre 285 millions d’euros au 1^er semestre 2023 (22,4 % du chiffre d’affaires).

Les charges opérationnelles courantes* s'élèvent à 186 millions d'euros contre 184 millions d’euros au 1^er semestre 2023. Les charges attachées aux nouvelles sociétés (acquisitions 2023 et 2024) contribuent à hauteur de 11 millions d’euros à l’augmentation des charges opérationnelles courantes. À périmètre constant, les charges opérationnelles sont en baisse de 5 %.

* hors amortissements (21) m€ et provisions 1 m€

L’EBITDA courant s’établit ainsi à 39 millions d’euros et représente 3,6 % du chiffre d’affaires contre 100 millions d’euros au 1^er semestre 2023 (7,9 % du chiffre d’affaires).

Le Résultat Opérationnel Courant s’élève quant à lui à 18 millions d’euros (1,7 % du chiffre d’affaires).

Après enregistrement en début d’année d’un produit d’acquisition provisoire (badwill) de 4,4 millions d’euros, le Résultat Net Part du Groupe s’établit à 3,6 millions d’euros.

Structure financière au 30 juin 2024

Au 1^er semestre 2024, le Groupe a généré un flux de trésorerie d’exploitation positif de 136 millions d’euros.

Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel s’élève à 583 millions d’euros (28 % du chiffre d’affaires) contre 657 millions d’euros fin 2023 (28 % du chiffre d’affaires), avec des stocks en baisse de 65 millions d’euros sur le semestre (612 millions d'euros fin juin 2024 par rapport à 677 millions d’euros fin 2023).

Après financement des investissements et de l’acquisition de la société COMMERCIALE FOND, l’endettement net s’élève à 140 millions d’euros contre 210 millions d’euros fin 2023.

Début 2024, le Groupe a mis en place un Schuldscheindarlehen (SSD) de 72 millions d’euros (échéance 2029 in fine) en remplacement du SSD de 70 millions d’euros qui arrivait à échéance à la fin de l'exercice 2024.

Fin juin 2024, la trésorerie s’élève à 404 millions d’euros et les lignes de crédit à 978 millions d’euros (dont 434 millions d'euros non utilisés).

Résultats du 1^er semestre 2024  par division

JACQUET METALS décline son offre au travers d’un portefeuille de 3 divisions, chacune s’adressant à des clients et marchés spécifiques :

                  Tôles quarto inox                                       Produits longs inox                               Métaux pour la mécanique

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JACQUET

La division est spécialisée dans la distribution de tôles quarto en aciers inoxydables. Elle réalise 64 % de son activité en Europe et 30 % en Amérique du Nord.

Le chiffre d’affaires s’établit à 243 millions d’euros contre 298 millions d’euros au 1^er semestre 2023 soit une évolution de -18,7 % :

-  volumes distribués : -1,6 % (T1 -5,3 % ; T2 +2,6 %) ;

-  prix : -17,0 % (T1 -17,4 % ; T2 -16,6 % et -3,0 % vs T1 2024).

La marge brute s’élève à 62 millions d’euros et représente 25,6 % du chiffre d’affaires contre 88 millions d’euros au 1^er semestre 2023 (29,5% du chiffre d’affaires).

L’EBITDA courant s’élève à 9 millions d’euros représentant 3,9 % du chiffre d’affaires contre 35 millions d’euros au 1^er semestre 2023 (11,6 % du chiffre d’affaires).

STAPPERT

La division est spécialisée dans la distribution de produits longs inoxydables principalement en Europe. Elle réalise 43 % de ses ventes en Allemagne, 1^er marché européen.

Le chiffre d’affaires s’établit à 289 millions d’euros contre 358 millions d’euros au 1^er semestre 2023 soit une évolution de -19,5 % :

-  volumes distribués : -4,1 % (T1 -7,0 % ; T2 -0,6 %) ;

-  prix : -15,4 % (T1 -17,3 % ; T2 -12,9 % et +1,2 % vs T1 2024).

La marge brute s’élève à 49 millions d’euros et représente 16,9 % du chiffre d’affaires contre 63 millions d’euros au 1^er semestre 2023 (17,5 % du chiffre d’affaires).

L’EBITDA courant s’élève à 5 millions d’euros représentant 1,8 % du chiffre d’affaires contre 17 millions d'euros au 1^er semestre 2023 (4,9 % du chiffre d’affaires).

IMS group

La division est spécialisée dans la distribution de métaux pour la mécanique le plus souvent sous forme de produits longs. Elle réalise 41 % de ses ventes en Allemagne, 1^er marché européen.

Début 2024, la division IMS group s’est renforcée en Italie avec l’acquisition de la société COMMERCIALE FOND qui est spécialisée dans la distribution d’aluminium et qui dispose de 4 centres logistiques situés à Modène, Milan, Turin et Padoue.

Le chiffre d’affaires s’établit à 551 millions d'euros contre 625 millions d’euros au 1^er semestre 2023 soit une évolution de -11,7 % :

-  volumes distribués : -8,7 % (T1 -8,2 % ; T2 -9,4 %) ;

-  prix : -13,5 % (T1 -15,8 % ; T2 -10,7 % et +1,3 % vs T1 2024) ;

-  périmètre : +10,5 % (T1 +9,2 % ; T2 +12,1 %) à la suite des acquisitions réalisées en 2023 et 2024.

La marge brute s’élève à 114 millions d’euros et représente 20,7 % du chiffre d’affaires contre 134 millions d’euros au 1^er semestre 2023 (21,4 % du chiffre d’affaires).

L’EBITDA courant s’élève à 9 millions d’euros représentant 1,7 % du chiffre d’affaires contre 34 millions d'euros au 1^er semestre 2023 (5,5 % du chiffre d’affaires).

Réunion analystes financiers : 12 septembre 2024 - 11H00 CEST

Accès

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Calendrier de communication financière

L’ensemble des informations financières est à la disposition des investisseurs et des actionnaires sur le site internet de la Société à l’adresse suivante : jacquetmetals.com

États de synthèse du compte de résultat consolidé

Chiffre d'affaires

Le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 1 074 millions d’euros, inférieur de 15,5 % à celui du 1^er semestre 2023.

Les différents effets sont calculés comme suit :

-  effet volume = (Vn - Vn-1) × Pn-1 avec V = volumes et P = prix de vente moyen converti en euro au taux de change moyen ;- effet prix = (Pn - Pn-1) × Vn ;

-  effet de change est inclus dans l’effet prix. Il n’a pas d’impact significatif au 30 juin 2024 ;-  effet de périmètre / opérations de l’exercice N :

-  acquisitions : l’effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d’affaires) de l’entité acquise depuis la date d’acquisition, -  cessions : l’effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d’affaires) en N-1 de l’entité cédée depuis la date de cession -1 an ; -  effet de périmètre / opérations de l’exercice précédent N-1 :

-  acquisitions : l’effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d’affaires) de l’entité acquise au 1^er janvier N jusqu’à la date anniversaire   en N de l’acquisition,

-  cessions : l’effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d’affaires) en N-1 de l’entité cédée depuis le 1^er janvier N-1 jusqu’à la date de cession.

La répartition géographique du chiffre d’affaires est la suivante :

Marge brute

La marge brute s’élève à 225 millions d’euros et représente 20,9 % du chiffre d’affaires contre 285 millions d’euros au 1^er semestre 2023 (22,4 % du chiffre d’affaires).

Résultat opérationnel

Les charges opérationnelles courantes* s'élèvent à 186 millions d'euros contre 184 millions d’euros au 1^er semestre 2023. Les charges attachées aux nouvelles sociétés (acquisitions 2023 et 2024) contribuent à hauteur de 11 millions d’euros à l’augmentation des charges opérationnelles courantes. À périmètre constant, les charges opérationnelles sont en baisse de 5 %.

* hors amortissements (21) m€ et provisions 1 m€

Les charges opérationnelles courantes se décomposent ainsi :

-  charges de personnel (103 millions d’euros) ;

-  autres charges (83 millions d’euros) composées notamment de transports, consommables, énergies,  maintenance, honoraires et assurances.

L’EBITDA courant s’établit ainsi à 39 millions d’euros représentant 3,6 % du chiffre d’affaires contre 100 millions d’euros au 1^er semestre 2023 (7,9 % du chiffre d’affaires) ; il n’est pas retraité d’éléments non récurrents.

Le Résultat Opérationnel Courant s’élève quant à lui à 18 millions d’euros (1,7 % du chiffre d’affaires).

Après enregistrement de profits sur cessions d'actifs (1 million d’euros) et d’acquisition provisoire (badwill de 4,4 millions d’euros), le Résultat opérationnel s'établit à 24 millions d'euros.

Résultat financier

Le résultat financier représente une charge de 9 millions d’euros, contre 9,5 millions d'euros au 1^er semestre 2023.

Le taux moyen de l’endettement brut au 30 juin 2024 (sur 12 mois glissants) est de 5,2 % (endettement brut moyen : 521 millions d'euros), contre 4,7 % au 31 décembre 2023 (endettement brut moyen 2023 : 473 millions d'euros).

Résultat net

Le Résultat net part du Groupe s’établit à 3,6 millions d’euros.

Le taux d'impôt moyen du 1^er semestre 2024 ressort à 31 %. En raison de la fiscalité différée sur les retraitements comptables et de la non-activation de certains reports fiscaux, le taux effectif est de 63 %.

Événements postérieurs à la clôture

Néant.

États de synthèse de la situation financière consolidée

Bilan

Besoin en fonds de roulement

Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel s’élève à 583 millions d’euros (28 % du chiffre d’affaires) contre 657 millions d’euros fin 2023 (28 % du chiffre d’affaires), avec des stocks en baisse de 65 millions d’euros sur le semestre (612 millions d'euros fin juin 2024 par rapport à 677 millions d’euros fin 2023).

Provisions pour risques et charges et engagements sociaux

Les provisions pour risques et charges et engagements sociaux s’établissent à 94 millions d’euros fin juin 2024 par rapport à 97 millions d’euros fin 2023. Elles sont composées de :

-  provisions pour engagements sociaux (38 millions d’euros fin juin 2024 contre 40 millions d’euros à fin 2023) qui correspondent à des engagements de retraite pour l'essentiel ;

-  provisions courantes et non courantes (56 millions d’euros fin juin 2024, globalement stables par rapport à fin 2023) principalement liées à des engagements contractuels (remise en état de site, etc.), des risques contentieux, des coûts de réorganisation ou encore à des risques de taxation rétroactive de certaines importations.

Flux de trésorerie et endettement net

Au 1^er semestre 2024, le Groupe a généré un flux de trésorerie d’exploitation positif de 136 millions.

Les investissements (hors croissance externe) ont représenté 28 millions d’euros, notamment dédiés à l’acquisition d’un site opéré par la division IMS group dans la région de Bologne en Italie.

Le poste " Autres mouvements " comprend notamment le prix de l’acquisition de COMMERCIALE FOND, le montant des rachats d’actions (4 millions d’euros) ainsi que des loyers en application de la norme IFRS 16 - Contrats de location (11 millions d’euros).

Après financement des investissements et de l’acquisition de COMMERCIALE FOND, l’endettement net s’élève à 140 millions d’euros pour des capitaux propres de 676 millions d’euros soit un ratio d’endettement net (gearing) de 20,7 %, contre 30,9 % à fin 2023.

Financements

En février 2024, le Groupe a mis en place un Schuldscheindarlehen (SSD) de 72 millions d’euros (échéance 2029 in fine) en remplacement du SSD de 70 millions d’euros qui arrivait à échéance fin 2024.

Au 30 juin 2024, le Groupe dispose de 978 millions d’euros de lignes de crédits utilisées à hauteur de 56 % :

En plus des financements donnés dans le tableau ci-dessus, le Groupe dispose de 85 millions d’euros de lignes de cessions de créances sans recours, utilisées à hauteur de 54 millions d’euros au 30 juin 2024.

Décomposition des dettes financières :

La dette à taux variable est couverte à hauteur de 35 %, au moyen de 120 millions d’euros de contrat de couverture de taux à échéance 2024.

Les obligations associées aux financements concernent principalement les financements suivants :

Au 30 juin 2024, les obligations associées aux financements sont respectées.

JACQUET METALS est un acteur majeur de la distribution de métaux spéciaux.  Le Groupe développe et exploite un portefeuille de trois marques :

JACQUET tôles quarto inox - STAPPERT produits longs inox - IMS group métaux pour la mécanique

Avec un effectif de 3 353 collaborateurs, JACQUET METALS dispose d’un réseau  de 124 centres de distribution dans 24 pays en Europe, Asie et Amérique du Nord.

JACQUET METALS : Thierry Philippe - Directeur général finance - comfi@jacquetmetals.com

NEWCAP : Emmanuel Huynh - T +33 1 44 71 94 94 - jacquetmetals@newcap.eu