FLORENTAISE: Résultats annuels 2022-2023 et chiffre d’affaires du 1er trimestre 2023-2024

Résultats annuels 2022-2023 et chiffre d’affaires du 1er trimestre 2023-2024

Chiffre d’affaires consolidé annuel 2022-2023 : 53,9 M€

Chiffre d’affaires proforma 1 2022-2023 : 57,4 M€ vs 57,5 M€ en 2021-2022

Résultat net consolidé annuel de 0,6 M€

Dégradation de la trésorerie en lien avec l’activité terreaux France impactée par les conditions météorologiques

Perspectives 2023-2024

Bonne visibilité des ventes de terreaux en Chine

Accélération de l’activité BIVIS en Europe et premiers revenus attendus aux Etats-Unis

Saint-Mars-du-Désert, le 31 octobre 2023 : Florentaise (FR001400GO75, ALFLO), pionnier des terreaux bas carbone, publie ce jour les comptes consolidés de son exercice 2022-2023, clos au 30 juin 2023 et arrêtés par le Conseil d’administration réuni le 30 octobre 2023.

Les commissaires aux comptes ont en application, de leur norme professionnelle, formulé une impossibilité de certifier les comptes consolidés et sociaux 2022-2023 pour incertitudes multiples sur la continuité d’exploitation. Florentaise précise toutefois qu’il ne s’agit pas d’un refus de certification.

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Jean-Pascal Chupin, Président Directeur-Général de Florentaise, déclare : « L’exercice 2022-2023 a été soutenu pour Florentaise avec notamment une introduction en Bourse célébrant les 50 ans d’existence de notre Groupe. Cet évènement a renforcé notre rayonnement commercial et notre notoriété auprès de nos partenaires. Il a également été l’occasion de faire valoir notre engagement environnemental historique face au changement climatique avec nos solutions propriétaires Hortifibre® et Turbofibre® permettant de réduire l’exploitation intensive des tourbières et les émissions importantes de GES associées. Ces produits vont bientôt changer radicalement la nature des terreaux que professionnels et particuliers vont utiliser à l’avenir. Leur succès en Chine en est une illustration. A l’international, certains fabricants mondiaux de terreaux souhaitent déjà intégrer nos solutions dans leurs portefeuilles produits, c’est la raison pour laquelle nous leur proposons un modèle locatif (Machines + maintenance + produits) qui rencontre un succès en Europe et nous l’espérons bientôt aux Etats-Unis. En France, les conditions météorologiques défavorables ont pesé sur les ventes de tous les producteurs de terreaux. Ce niveau d’activité est à l’origine d’une baisse de la génération de cash-flow. Associée à la saisonnalité de l’activité et à la météo du 3ème trimestre, nous devons faire face à une dégradation de la trésorerie du Groupe. Dans cette perspective, un plan d’actions visant à rétablir l’équilibre de trésorerie est d’ores et déjà en place pour nous permettre de normaliser la situation au cours des prochains mois.

Les relais de croissance, Chine et BIVIS, ont, comme attendu, été au rendez-vous. Sur les terreaux France, de nouvelles signatures avec des enseignes de premier plan devraient porter la croissance des ventes au cours de l’exercice à venir. Les perspectives de développement en Chine et l’attrait du modèle locatif avec les premiers revenus d’une nouvelle BIVIS installée aux Etats-Unis viennent renforcer les perspectives du Groupe. »

Le chiffre d’affaires consolidé 2022-2023 de Florentaise s’élève à 53,9 M€, en deçà des attentes exprimées à l’occasion de l’introduction en bourse qui s’élevaient à plus de 60 M€. Le chiffre d’affaires proforma 2022-2023 s’élève quant à lui à 57,4 M€ contre 65 M€ prévu à l’occasion de l’introduction en bourse.

Terreaux France : bonne dynamique sur le segment professionnel, une activité vente de terreaux grand public impactée par les conditions météorologiques

Sur l’exercice 2022-2023, en proforma, les ventes de terreaux en France s’élèvent à 47,1 M€ contre 49,7 M€ sur l’exercice 2021-2022. Elles ont évolué de manière contrastée :

• Sur le segment professionnel (maraîchage, horticulture & pépinières, champignons et espaces verts), à l’origine de 29% du chiffre d’affaires de l’activité de vente de terreaux, la croissance est régulière avec des produits Florentaise de plus en plus présents chez cette cible fidèle et fortement prescriptrice.
• Sur le segment Grand public, comme évoqué, les ventes ont été marquées par les conditions météorologiques. La vague de froid prolongée constatée au début du printemps est à l’origine d’un décalage de la sortie des catalogues de la grande distribution et du retard de la mise en rayons des produits du Groupe.

Par ailleurs, le Groupe a constaté une légère baisse de sa production en lien avec l’incendie qui a affecté le site de Lavilledieu (07) intervenu en juin 2022. Cette perte d’activité a été complètement compensée par une contribution efficace des autres sites de production du Groupe entraînant toutefois une hausse de certains coûts d’exploitation (transports, sous-traitance, etc.) dans l’attente du redémarrage de l’activité du site prévu en janvier 2024. Sur la base du rapport d’expertise transmis à Florentaise le 25 août 2023, ces coûts devraient être compensés en 2024 par l’indemnité d’assurance destinée à couvrir la perte d’exploitation constatée en 2023.

Terreaux International : des ventes en hausse de 32% vs 2021-2022

Le développement du Groupe en Chine est encourageant alors que les échanges ont été limités par les mesures anti-COVID mises en place début 2023. Cette hausse de l’activité s’explique par la reconnaissance croissante de l’offre de Florentaise particulièrement adaptée aux cultures hors-sol et notamment de fruits rouges avec des terreaux permettant d’économiser jusqu’à 90% de l’eau et des engrais nécessaires à la croissance des plantes. Sur l’exercice, les sites Fulan 2 et 3 ont contribué au chiffre d’affaires du Groupe à compter du 31 décembre 2022.

La dynamique globale de croissance est très encourageante et confirme la Chine comme territoire prioritaire pour le développement rapide du Groupe.

BIVIS : un modèle locatif attractif

Les marques d’intérêts à l’égard des solutions bas carbone de Florentaise se sont accrues au cours de l’année. L’extension de la notoriété du Groupe a mécaniquement contribué à la croissance de l’activité BIVIS (location de BIVIS et fourniture de pièces de maintenance) avec une progression de +32,1%. Les redevances de licences de savoir-faire liées à l’utilisation des machines BIVIS (« Autres produits »), sont aussi en forte croissance de +30,7% notamment grâce à la montée en charge de la filiale Hortifibre BV aux Pays-Bas où une BIVIS est déjà installée.

Concernant le parc de BIVIS, le Groupe a récemment installé 4 nouvelles machines au Royaume-Uni pour une durée locative de 12,5 années à compter du 1er avril 2023. Les 3 BIVIS restantes pour le compte du même client génèrent des revenus locatifs depuis le 1er septembre 2023.

Des résultats impactés par un niveau d’activité en deçà des attentes

La baisse du volume d’activité en France a eu un impact négatif sur le résultat d’exploitation de la période.

Afin de protéger la rentabilité de son activité historique, Florentaise a veillé au respect d’une stricte discipline financière. Le niveau des charges a été globalement maîtrisé en dépit de l’impact de la hausse des coûts de l’énergie, des coûts de transports (prix de l’essence) et de l’inflation. Des efforts importants destinés à optimiser les flux logistiques ont par ailleurs été engagés avec succès.

Concernant le site de Lavilledieu, le recours à la sous-traitance permettant de réaffecter une partie de la production sur les autres sites de production du Groupe a pesé sur le niveau de rentabilité d’exploitation de l’activité Terreaux France. Le décalage des produits d’assurance initialement prévu sur l’exercice 2022-2023 a dégradé le résultat d’exploitation à hauteur de 0,5 M€ (hors perte d’exploitation en cours d’évaluation par les assurances).

Au 30 juin 2023, les charges d’exploitation pro forma ressortent à 58,9 M€ contre 56,0 M€ sur l’exercice 2021-2022.

Les résultats de l’activité Terreaux International et de l’activité BIVIS ont favorablement contribué à la performance de l’exercice.  Au final, le résultat d’exploitation au 30 juin 2023 s’élève à -0,9 M€ en données proforma (2,8 M€ en 2021-2022 en données pro forma). En intégrant les produits d’assurance initialement attendus sur l’exercice 2022-2023, le résultat d’exploitation aurait été de -0,4 M€.

Le résultat net des entités intégrées de Florentaise s’établit à 0,6 M€ en données consolidées et 0,6 M€ en données proforma au 30 juin 2023. En intégrant le solde du produit d’assurance relatif à l’incendie de Lavilledieu non comptabilisé au 30 juin 2023 attendu par la société (hors perte d’exploitation en cours d’évaluation), le résultat d’exploitation aurait été supérieur de 0,5 M€ et le résultat exceptionnel aurait été majoré de 0,7 M€. Net d’impôt, le résultat net serait ressorti en hausse de 0,9 M€ à 1,5 M€.

Renforcement des fonds propres et baisse de l’endettement

A fin juin 2023, les capitaux propres part du groupe s’établissent à 32,9 M€ en données consolidées, contre 16 M€ au 1er juillet 2022.

L’endettement financier brut consolidé est de 41,1 M€ contre 38,0 M€ au 1er juillet 2022. Cet endettement intègre l’ensemble des dettes envers les établissements de crédit, du crédit-bail lié au financement notamment du parc de BIVIS et le compte courant vis-à-vis de Floreasy SAS.

La trésorerie disponible s’élève à 1,3 M€ au 30 juin 2023 contre 1,9 M€ au 1er juillet 2022.

Dégradation de la trésorerie en lien avec l’activité terreaux France impactée par les conditions météorologiques

Dans le cadre du processus d’arrêté des comptes de l’exercice clos le 30 juin 2023, la société a actualisé sa prévision de trésorerie et étendu son horizon jusqu’à octobre 2024. Cette prévision de trésorerie actualisée met en évidence un besoin complémentaire de trésorerie estimé à 4,8 millions d’euros en décembre 2023 (avec un besoin complémentaire maximal estimé à 7,5 millions d’euros en août 2024).

L’accroissement du besoin de trésorerie de la société à horizon décembre 2023 entre la prévision ayant sous-tendu la déclaration sur le fonds de roulement net émise par la société à l’occasion de l’introduction en bourse et la prévision de trésorerie actualisée dans le contexte de l’arrêté des comptes de l’exercice clos le 30 juin 2023 provient principalement des éléments suivants :

• L’activité Terreaux France de la société a été défavorablement impactée sur les mois de mars à juin 2023 en raison d’une météo très défavorable sur les mois de février et mars 2023 qui a (i) limité les réassorts qui contribuent structurellement fortement aux ventes auprès des Grandes Surfaces Alimentaires, et (ii) contraint la société à détruire des stocks de produits finis en sacs plastiques ;
• Le sinistre sur le site de production de la société à Lavilledieu en Ardèche générera d’ici à fin décembre 2023 une consommation de trésorerie supplémentaire de 0,5 million d’euros qui correspond principalement à la portion de la valeur à neuf de l’équipement industriel détruit non pris en charge par les garanties d’assurance.
• Le retard dans le déploiement de 3 machines BIVIS chez les clients de la société qui a induit une consommation de trésorerie supplémentaire.

Cette prévision intègre les encaissements suivants qui ne sont pas définitivement validés à la date d’arrêté des comptes mais que la société estime pouvoir être mis en œuvre dans les prochaines semaines compte tenu des actions déjà initiées à ce jour :

• Produit d’assurance dans le cadre du sinistre sur l’un des sites de production de la société survenu en juin 2022 : encaissement du solde de l’indemnisation pour 1,9 millions d’euros d’ici à la fin novembre 2023 ;
• Mise en œuvre d’un sale and lease-back portant sur le bâtiment en cours de reconstruction sur le site de production ayant fait l’objet du sinistre évoqué ci-avant pour 0,9 million d’euros en décembre 2023 ;
• Perception d’un dividende de sa filiale Fulan 2 de 0,6 million d’euros en janvier 2024 (dont il est rappelé qu’il reste conditionné à une décision de la collectivité des associés, Florentaise détenant 50% du capital de Fulan 2) ;
• Apport par Floreasy S.A.S., d’une avance en compte courant complémentaire de 0,6 million d’euros en janvier 2024.

Les prévisions d’activité de la société pour les douze mois suivant la date d’arrêté des comptes ne sont donc pas suffisantes pour permettre à la société de faire face aux échéances de remboursement sur cette période.

Mise en place d’un plan d’actions

Pour faire face à ses engagements, la société a mis en œuvre et / ou projette de mettre en œuvre les actions complémentaires suivantes :

• Elle a obtenu le soutien financier de sa maison-mère Floreasy S.A.S. qui s’est engagée (i) à étendre jusqu’au 31 décembre 2024 l’engagement de blocage de la créance de compte courant de 3,6 millions d’euros qu’elle détient sur Florentaise au 30 juin 2023, (ii) à lui apporter une avance supplémentaire de compte courant de 0,6 million d’euros en janvier 2024, et (iii) lui apporter une nouvelle avance supplémentaire de compte courant de 2 millions d’euros en juin 2024. Il est précisé que l’exécution de l’ensemble de ces mesures de soutien financier sont conditionnées à la capacité de Floreasy S.A.S. de faire face à ses propres engagements à horizon octobre 2024, capacité qui dépend de la mise en œuvre de cession d’actifs et/ou de l’ouverture de son capital d’ici le printemps 2024.
• Elle sollicitera courant novembre 2023 auprès de ses partenaires bancaires (i) un doublement de plusieurs lignes de crédit court-terme qui représenterait une trésorerie additionnelle estimée à 1 million d’euros ; et (ii) le renouvellement des lignes de crédit court-terme actuelles dès leur échéance qui interviendront de façon progressive entre février 2024 et mai 2024.
• Elle prévoit d’optimiser la gestion de ses approvisionnements et des délais de règlement de ses fournisseurs, optimisation dont l’incidence favorable ponctuelle sur la trésorerie pourrait atteindre 4,5 millions d’euros.
• Il est également prévu de poursuivre les actions d’optimisation de son besoin en fonds de roulement par une diminution structurelle du niveau de ses stocks.

Perspectives 2023-2024 

Au-delà de sa situation de trésorerie, Florentaise restera mobilisée sur l’exécution de sa feuille de route stratégique. Le Groupe bénéficiera de plusieurs tendances de fond lui permettant d’inscrire sa dynamique de croissance dans la durée :

• L’engouement croissant de la part du Grand public à l’égard des solutions Florentaise en lien avec la prise de conscience généralisée en matière climatique. La signature récente d’une nouvelle enseigne de grande distribution illustre l’intérêt que suscitent les solutions alternatives de Florentaise qui offrent prix et performances agronomiques.
• Sur le marché Professionnel, le développement permanent de produits innovants comme les biostimulants répondant parfaitement au cahier des charges des appels d’offres publics renforce l’attractivité des produits Florentaise.
• En Chine, les perspectives sont particulièrement favorables avec des ventes toujours plus dynamiques. Au-delà de la forte croissance, des discussions avancées visent l’ouverture d’une nouvelle usine prévue au cours du 1er semestre 2024. Initialement prévue fin 2023, cette révision volontaire du projet d’installation industrielle de Fulan 4 devrait permettre d’augmenter les capacités de production du Groupe. Au-delà des terreaux bas carbone, d’autres solutions de culture développées par Florentaise pourraient trouver un fort intérêt auprès des autorités chinoises.
• Enfin, aux Etats-Unis, l’installation finalisée de la BIVIS devrait permettre de générer des loyers supplémentaires à compter de février 2024. Les 7 BIVIS installées au Royaume-Uni ainsi que celle installée aux Pays-Bas devraient générer des revenus locatifs en année pleine.

Ces fondamentaux ont porté les ventes du Groupe qui a réalisé un bon 1er trimestre 2023-2024.

Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2023-2024

Aux termes du 1er trimestre 2023-2024 (du 1er juillet au 30 septembre 2023), le chiffre d’affaires du Groupe s’élève à 9,9 M€. Pour rappel, Florentaise connaît une saisonnalité importante liée aux activités de jardinage qui démarrent à compter du printemps. Moins contributif aux ventes de l’exercice que les trimestres suivants, l’activité du 1er trimestre permet généralement de dessiner une première tendance des ventes de l’exercice. Pour l’heure, cette bonne performance fait ressortir des ventes de terreaux France à 7,4 M€ et des ventes de terreaux à l’international pour 1,3 M€. L&#