COMMUNIQUÉ DE PRESSE

par CREDIT COOPERATIF

CDC ETATS FINANCIERS SECTION GENERALE 31122023

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Etats Financiers de la Section Générale au 31.12.2023

examinés et arrêtés par le directeur général de la Caisse des Dépôts en date du 12/03/2024

SOMMAIRE DETAILLE

Etats Financiers de la Section Générale au 31.12.2023................................................................................. 1

1. Etats financiers sociaux........................................................................................................................... 4

1.1 Bilan..................................................................................................................................................... 4

1.2 Hors-bilan............................................................................................................................................. 5

1.3 Compte de résultat................................................................................................................................ 6

2. Notes annexes aux états financiers.......................................................................................................... 7

2.1 Evènements marquants de la période et postérieurs à la clôture.............................................................. 7

2.1.1 Evènements marquants de la période........................................................................................ 7

2.1.2 Evènements postérieurs à la clôture.......................................................................................... 8

2.2 Principes comptables et méthodes d’évaluation...................................................................................... 9

2.2.1 Enregistrement en compte de résultat....................................................................................... 9

2.2.2 Créances sur les établissements de crédit et la clientèle............................................................. 9

2.2.3 Titres et opérations sur titres................................................................................................... 11

2.2.4 Instruments financiers à terme................................................................................................ 12

2.2.5 Immobilisations corporelles et incorporelles.............................................................................. 14

2.2.6 Immobilier de placement......................................................................................................... 15

2.2.7 Dettes envers les établissements de crédit et comptes créditeurs de la clientèle......................... 15

2.2.8 Dettes représentées par un titre.............................................................................................. 15

2.2.9 Provisions.............................................................................................................................. 15

2.2.10 Engagements sociaux........................................................................................................... 16

2.2.11 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)..................................................................... 17

2.2.12 Impôts sur les bénéfices....................................................................................................... 17

2.2.13 Opérations en devises.......................................................................................................... 17

2.2.14 Recours à des estimations.................................................................................................... 18

2.3 Notes relatives au bilan........................................................................................................................ 19

2.3.1 Opérations interbancaires et assimilées - Créances sur les établissements de crédit.................. 19

2.3.2 Opérations avec la clientèle.................................................................................................... 20

2.3.3 Opérations sur titres de transaction, de placement, d'investissement et de l'activité de portefeuille...................................................................................................................................................... 21

2.3.4 Participations......................................................................................................................... 23

2.3.5 Immobilisations corporelles et incorporelles.............................................................................. 25

2.3.6 Comptes de régularisation et actifs divers................................................................................ 26

Page 2

2.3.7 Opérations interbancaires et assimilées - Dettes envers les établissements de crédit ......... 26

2.3.8 Opérations avec la clientèle .................................................................................................... 27

2.3.9 Dettes représentées par un titre ............................................................................................. 28

2.3.10 Comptes de régularisation et passifs divers ......................................................................... 29

2.3.11 Provisions ............................................................................................................................. 30

2.3.12 Variation des capitaux propres ............................................................................................. 31

2.3.13 Risques de crédit .................................................................................................................. 32

2.3.14 Bilan ventilé par devise - Valeurs nettes après dépréciation ................................................ 34

2.4 Notes relatives au hors-bilan ................................................................................................................ 35

2.4.1 Engagements hors-bilan relatifs aux opérations de change comptant et à terme et de

prêts/Emprunts de devises .............................................................................................................. 35

2.4.2 Instruments financiers à terme ............................................................................................... 36

2.4.3 Risques de crédit - Ventilation par zone géographique des engagements donnés ............... 39

2.5 Notes relatives au compte de résultat .................................................................................................. 40

2.5.1 Intérêts et assimilés sur opérations de trésorerie et interbancaires ....................................... 40

2.5.2 Intérêts et assimilés sur opérations avec la clientèle ............................................................. 40

2.5.3 Intérêts et assimilés sur obligations et titres à revenu fixe ..................................................... 41

2.5.4 Autres intérêts et assimilés ..................................................................................................... 41

2.5.5 Revenus des titres à revenu variable ..................................................................................... 42

2.5.6 Produits et charges de commissions ...................................................................................... 42

2.5.7 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation ........................................... 42

2.5.8 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés ........................ 43

2.5.9 Autres produits et charges d'exploitation bancaire nets ......................................................... 43

2.5.10 Charges générales d'exploitation ......................................................................................... 44

2.5.11 Dotations nettes aux amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles et

incorporelles ..................................................................................................................................... 45

2.5.12 Coût du risque ...................................................................................................................... 45

2.5.13 Gains ou pertes sur actifs immobilisés ................................................................................. 45

2.5.14 Charge d'impôt ...................................................................................................................... 46

2.6 Notes spécifiques ................................................................................................................................. 47

2.6.1 Plan France 2030 ................................................................................................................... 47

2.6.2 Détail des effets publics et valeurs assimilées par pays émetteur ......................................... 48

Page 3


1. Etats financiers sociaux

1.1 Bilan

 

(en millions d'euros)

Actif

Notes

31/12/2023

 

 

31/12/2022

 

 

 

 

Opérations interbancaires et assimilées 

0

64 432

63 599

Caisse, banques centrales 

0

629

1 644

Effets publics et valeurs assimilées 

2.3.3

25 072

24 192

Créances sur les établissements de crédit 

Opérations avec la clientèle 

2.3.1

2.3.2

37 898

38 596

4 181

4 979

Comptes ordinaires débiteurs 

0

343

206

Autres concours à la clientèle à terme 

Obligations, actions et autres titres à revenu fixe et variable 

0

2.3.3

4 636

3 975

57 509

52 118

Obligations et autres titres à revenu fixe 

0

31 957

38 843

Actions et autres titres à revenu variable 

Participations 

Immobilisations corporelles et incorporelles 

Comptes de régularisation et actifs divers 

0

2.3.4

2.3.5

2.3.6

20 161

18 666

31 486

6 022

7 793

34 439

6 162

7 891

Total Actif 

169 188

171 423

Passif

 

 

Opérations interbancaires et assimilées 

2.3.7

15 037

11 372

Dettes envers les établissements de crédit à vue 

0

7 063

10 803

Dettes envers les établissements de crédit à terme 

Opérations avec la clientèle 

0

2.3.8

4 309

4 234

91 799

88 741

Comptes ordinaires créditeurs de la clientèle 

0

72 250

76 415

Autres dettes envers la clientèle 

Dettes représentées par un titre 

Comptes de régularisation et passifs divers 

Provisions 

0

2.3.9

2.3.10

2.3.11

16 491

15 384

33 097

0

6 793

0

495 0

35 420

0

8 292

0

507

0

Dépôts de garantie 

0

0

0

Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) 

Capitaux propres - hors FRBG 

2.3.12

2.3.12

0

0

556

0 23 646

556

0

24 300

Réserves et autres 

0

19 212

19 212

Report à nouveau 

0

3 794

3 251

Résultat de l'exercice 

0

2 181

2 173

Acompte sur versement à l'état 

0

(887)

(990)

Total Passif 

169 188

171 423

1.2 Hors-bilan

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

 

31/12/2022

 

Engagements de financement et de garantie donnés 

 

 

14 134

15 215

Engagements de financement 

En faveur d'établissements de crédit 

12 536

14 054

En faveur de la clientèle 

1 596

937

Engagements de financement douteux 

2

224

Engagements de garantie 

436

422

D'ordre d'établissements de crédit 

265

292

D'ordre de la clientèle 

171

130

Engagements douteux 

 

0

 

0

 

Engagements de financement et de garantie reçus 

 

 

27 120

26 623

Engagements de financement 

Reçus d'établissements de crédit 

27 120

26 623

Reçus de la clientèle 

0

0

Engagements de garantie 

22 510

24 961

Reçus d'établissements de crédit 

20 468

22 875

Reçus de la clientèle 

744

711

Reçus de l'État et assimilés 

1 298

 

1 375

 

 

Engagements sur titres 

 

 

2 673

2 676

Titres à recevoir 

Titres à livrer 

 

0

 

2

 

Autres engagements donnés et reçus 

 

 

 

 

 

27 523

Autres engagements donnés 

27 727

Autres engagements reçus 

7

0

1.3 Compte de résultat

 

(en millions d'euros)

Intérêts et produits assimilés 

Notes

 

 

31/12/2023

31/12/2022

 

 

2 171

 

 

4 716

 

Opérations de trésorerie et interbancaires 

 

2.5.1

 

1 519

 

481

Opérations avec la clientèle 

2.5.2

166

135

Obligations et autres titres à revenu fixe 

2.5.3

1 770

914

Autres intérêts et produits assimilés 

2.5.4

1 261

641

 

Intérêts et charges assimilées 

 

 

 

(4 068)

 

(1 516)

Opérations de trésorerie et interbancaires 

2.5.1

(699)

(253)

Opérations avec la clientèle 

2.5.2

(789)

(309)

Obligations et autres titres à revenu fixe 

2.5.3

(993)

(410)

Autres intérêts et charges assimilées 

2.5.4

(1 587)

(544)

Revenus des titres à revenu variable 

2.5.5

2 077

2 198

Commissions (produits) 

2.5.6

20

16

Commissions (charges) 

2.5.6

(35)

(33)

Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 

2.5.7

47

41

Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 

2.5.8

1 387

(358)

Autres produits et charges d'exploitation bancaire nets 

2.5.9

(584)

(108)

Produit net bancaire 

3 560

2 411

Charges générales d'exploitation 

2.5.10

(575)

(470)

 

 

0

0

Dotations aux amortissements et dépréciations sur immobilisations 

2.5.11

(202)

(177)

Résultat brut d'exploitation 

2 783

1 764

 

Coût du risque 

 

 

2.5.12

 

 

(18)

 

 

(3)

 

Résultat d'exploitation 

 

2 765

1 761

 

Gains ou pertes sur actifs immobilisés 

 

 

2.5.13

 

 

2

 

 

611

 

Résultat courant avant impôt 

 

2 767

2 372

 

Charge d'impôt 

 

2.5.14

 

 

(586)

 

(199)

Résultat net 

2 181

2 173

2. Notes annexes aux états financiers

2.1 Evènements marquants de la période et postérieurs à la clôture

2.1.1 Evènements marquants de la période
2.1.1.1 Emissions d’obligations 

Le 9 février 2023, la Caisse des Dépôts a lancé une nouvelle obligation d'un montant de 1 milliard d'euros avec une maturité de 10 ans et un coupon de 3.125%. L’emprunt a été émis à un spread de +29 points de base au-dessus des emprunts d'État français. 

Le 23 mai 2023, la Caisse des Dépôts a lancé une nouvelle obligation durable d’un montant de 500 millions d’euros avec une maturité de 5 ans et un coupon de 3%, l’emprunt a été émis à un spread de +27 points de base au-dessus de l’OAT du 25 mai 2028. Une deuxième obligation a été lancée le 11 octobre 2023 avec une maturité de 7 ans et un coupon de 3.375%, l’emprunt a été émis à un spread de

+28 points de base au-dessus de l’OAT du 25 novembre 2030.

Ces dernières transactions représentent les sixième et septième émissions ESG de la Caisse des Dépôts depuis 2017 et permettent de renforcer sa présence sur les marchés de capitaux ainsi que sa signature ESG au cœur de la stratégie globale du Groupe.

2.1.1.2 Viaduc de Millau

Le 15 juin 2023, la Caisse des Dépôts a cédé sa participation de 49 % dans la Compagnie Eiffage du

Viaduc de Millau au groupe Eiffage pour un montant de 236,5 millions d’euros et a enregistré dans les comptes sociaux un résultat de cession de 120 millions d’euros.

2.1.1.3 Euroclear

Au cours du premier semestre 2023, la Caisse des Dépôts a renforcé sa participation dans Euroclear avec l’acquisition complémentaire de 3% du capital pour un montant de 198 millions d’euros. Au 31 décembre 2023, la Caisse des Dépôts détient 10,91% du capital d’Euroclear.

2.1.1.4 Coriance

Le 18 octobre 2023, le consortium constitué par Vauban Infrastructure Partners et la Caisse des Dépôts, respectivement à hauteur de 50,1% et de 49,9%, a acquis la totalité du capital de Coriance. Coriance construit, développe et exploite des réseaux de chaleur et de froid urbains alimentés localement et majoritairement par des énergies renouvelables et de récupération pour accompagner durablement les collectivités locales et les acteurs industriels dans leur transition énergétique.

La participation Coriance est comptabilisée dans les comptes sociaux pour un montant de 220 millions d’euros. Un prêt d’associé a été également consenti à Coriance pour un montant mis à disposition au 31 décembre 2023 de 324 millions d’euros.

2.1.1.5 CDC Habitat

Afin de soutenir la production de logements qui fait face à un fort ralentissement depuis mi-2022, le groupe CDC Habitat, avec l’appui de son actionnaire Caisse des Dépôts, a engagé un plan de soutien exceptionnel afin de répondre aux besoins de logements sur les territoires. Ce plan de soutien s’est matérialisé au cours de l’année 2023 par la commande de 17 000 logements, dont 12 000 logements locatifs intermédiaires et 5 000 logements locatifs sociaux. 

Ce plan qui s’inscrit dans la politique globale menée par le Groupe Caisse des Dépôts au service d’un habitat accessible à tous, a bénéficié d’un apport de fonds propres de 500 M€ de la Caisse des Dépôts à CDC Habitat. 

Un apport de 150 M€ a également été réalisé par la Caisse des Dépôts en faveur de CDC Habitat, afin de poursuivre le développement de ses partenariats en Métropole et Outre-mer avec des Organismes de logements sociaux et Sociétés d’économie mixte initiés dans le cadre de la Loi Elan et à l’occasion desquels l’apport de fonds propres de CDC Habitat permet de dynamiser la production en logements sociaux et l’amélioration du parc existant, notamment en termes de performance énergétique et de stratégie bas carbone.

2.1.1.6 Orpéa

Avec 50,18 % des actions du numéro deux français des Ehpad, le groupement mené par la Caisse des Dépôts est devenu en décembre 2023 l’actionnaire majoritaire du groupe Orpéa. Une acquisition qui vient confirmer et renforcer le rôle croissant du groupe Caisse des Dépôts dans le secteur du « grand âge » et de la santé.

Le groupement composé du groupe Caisse des Dépôts, dont CNP Assurances, de la MAIF et de la MACSF, détient désormais 50,18% des titres du groupe Orpéa – et sept sièges sur treize au conseil d’administration – à l’issue de l’augmentation de capital de 1,16 Md€ à laquelle il a souscrit dans le cadre de la restructuration financière de l’entreprise. La Caisse des Dépôts Section Générale détient 22,41% du capital d’Orpéa, la Maif 14,81%, MACSF 7,41% et CNP Assurances 5,56%.

La participation Orpéa est comptabilisée dans les comptes sociaux pour un montant de 518 millions d’euros. Le 16 janvier 2024, Orpéa a lancé une troisième augmentation de capital d’environ 390 millions d’euros avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires, à laquelle les membres du groupement constitué par la Caisse des Dépôts, CNP Assurances, MAIF et MACSF se sont engagés à souscrire pour un montant de 195,7 millions d’euros. A ce titre, la Caisse des Dépôts Section Générale s’est engagée à souscrire 6 750 267 970 actions nouvelles pour un montant de 87,4 millions d’euros et CNP Assurances 1 629 306 077 actions nouvelles pour un montant de 21,7 millions d’euros.

2.1.2 Evènements postérieurs à la clôture

Il n’y a pas d’évènement significatif postérieur à la clôture de l’exercice susceptible de remettre en cause de façon significative les comptes et les résultats de la Section générale au 31 décembre 2023.

2.2 Principes comptables et méthodes d’évaluation

Les comptes au 31 décembre 2023 sont établis conformément aux principes comptables généraux applicables en France aux établissements de crédit. Ces principes sont énoncés dans les règlements ANC n°2014-03 et n°2015-06 relatifs au plan comptable général, sous réserve des adaptations prévues par le règlement ANC n°2014-07 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire et son annexe.

La présentation des états financiers est conforme aux dispositions du règlement n°2014-07 (livre I - titre 1 - chapitre 2 relatif au modèle des états de synthèse).

Les principes comptables et méthodes d’évaluation retenus sont identiques à ceux utilisés pour l’établissement des comptes au 31 décembre 2022.

2.2.1 Enregistrement en compte de résultat

Les intérêts et les commissions assimilées sont comptabilisés pour leur montant couru selon le principe de la spécialisation des exercices. Les commissions non assimilées à des intérêts sont enregistrées lors de leur encaissement ou de leur paiement.

Les intérêts négatifs sont présentés de la manière suivante au compte de résultat :

-          Les intérêts négatifs sur les actifs financiers sont présentés dans le poste « Intérêts et charges assimilées » ;

-          Les intérêts négatifs sur les passifs financiers sont présentés dans le poste « Intérêts et produits assimilés ».

2.2.2 Créances sur les établissements de crédit et la clientèle

Ces créances intègrent les crédits consentis, les comptes ordinaires débiteurs, ainsi que les titres reçus en pension livrée et les valeurs reçues en pension.

Les dispositions comptables du règlement n°2014-07 (livre II - titre 1 relatif à la comptabilisation des commissions reçues et des coûts marginaux de transaction à l’occasion de l’octroi ou de l’acquisition d’un concours et titre 2 relatif au traitement comptable du risque de crédit) s’appliquent à l’ensemble des prêts et créances.

2.2.2.1 Prêts

Les prêts sont enregistrés à l’actif à leur valeur de remboursement. Les intérêts correspondants sont portés en compte de résultat prorata temporis.

➢ Les commissions reçues et les coûts marginaux de transaction encourus à l’occasion de l’octroi de prêts ou de l’acquisition de crédits sont étalés en résultat de manière actuarielle au taux d’intérêt effectif sur la durée de vie effective des prêts, sauf s’il est démontré que ces éléments ne sont pas significatifs.

➢ Les prêts sont transférés en créances douteuses dès lors qu’ils sont porteurs d’un risque de crédit avéré, c’est-à-dire lorsqu’il est probable que tout ou partie des sommes dues conformément au contrat ne seront pas perçues et ce, nonobstant l’existence de garantie ou de caution.

La Section générale applique la définition du défaut prudentiel figurant aux articles 127 et 178 du règlement UE n°575/2013, complétés par les lignes directrices 2016/07 publiées par l’Autorité bancaire européenne.

Ainsi, la définition des encours en défaut est précisée par :

-          L’introduction d’un seuil de matérialité relatif et d’un seuil de matérialité absolu à appliquer aux arriérés de paiement pour identifier les situations de défaut ; et

-          La clarification des critères de retour en encours sain avec l’imposition d’une période probatoire de trois mois pour les encours non restructurés et d’un an pour les encours restructurés.


Cette définition du défaut règlementaire étant représentative du risque de crédit avéré au sens comptable, la définition du douteux comptable est alignée sur la définition du défaut prudentiel. Sont ainsi considérés comme douteux, les prêts présentant des échéances impayées depuis plus de trois mois et supérieures aux seuils de matérialité règlementaires, les prêts pour lesquels la situation financière dégradée de la contrepartie se traduit par un risque de non-recouvrement, ainsi que les encours faisant l’objet d’une procédure contentieuse.

➢ De même, tous les concours sur une contrepartie, dès lors que celle-ci dispose d’un concours inscrit en créances douteuses, sont inscrits en créances douteuses en application du principe de contagion. Pour les groupes, le principe de contagion est appliqué au cas par cas.

➢ Parmi les créances douteuses, sont identifiées comptablement les créances douteuses compromises. Les créances douteuses compromises sont les créances dont les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées. Sont concernées les créances déchues du terme ainsi que certaines créances douteuses de plus d’un an et ayant un caractère irrécouvrable nécessitant la détermination d’une dépréciation et pour lesquelles un passage en perte à terme est envisagé. Cette analyse doit être effectuée en tenant compte des garanties existantes sur ces encours. 

➢ Les encours douteux et les encours douteux compromis peuvent être portés à nouveau en encours sains lorsque les paiements ont repris de manière régulière pour les montants correspondant aux échéances contractuelles d’origine après une période probatoire de trois mois et lorsque la contrepartie ne présente plus de risque de défaillance. Ils peuvent également être portés en encours restructurés si un rééchelonnement de la dette a eu lieu et après une période probatoire d’un an.

➢ Les prêts présentant un risque de crédit avéré font l’objet de dépréciations qui permettent de couvrir, en valeur actualisée, l’ensemble des pertes prévisionnelles sur les encours classés en créances douteuses et en créances douteuses compromises.

➢ Les intérêts courus sont enregistrés périodiquement sur les créances saines, y compris les créances restructurées et sur les créances douteuses. Les intérêts comptabilisés sur créances douteuses et non encaissés sont intégralement dépréciés. Lorsque l’établissement estime que la créance est définitivement irrécouvrable, une perte est enregistrée.

➢ Les créances restructurées sont identifiées, le cas échéant, dans une sous-catégorie spécifique des encours sains. Les créances restructurées sont des créances pour lesquelles les conditions financières d’origine ont été modifiées du fait de difficultés financières de l’emprunteur. Elles sont définies selon deux principaux critères :

o    Des concessions par l’entité ; o Des difficultés financières de l’emprunteur.

➢ Les créances restructurées donnent lieu à l’enregistrement en coût du risque d’une décote d’un montant égal à l’écart entre l’actualisation des flux contractuels initialement attendus et l’actualisation, au taux d’intérêt effectif d’origine, des flux futurs attendus suite à la restructuration. Cette décote est réintégrée sur la durée de vie restant à courir du crédit dans la marge d’intérêt. Les créances restructurées sont immédiatement déclassées en encours douteux lorsque le débiteur ne respecte pas les échéances fixées.

➢ Les engagements par signature suivent les mêmes principes et méthodes comptables que ceux appliqués aux crédits.

2.2.2.2 Titres reçus en pension livrée et valeurs reçues en pension

Ils sont portés à l’actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en résultat de l’exercice prorata temporis. Les titres pris en pension livrée puis cédés sont enregistrés au passif en dettes de titres. Ils sont dès lors valorisés à leur valeur de marché.

2.2.3 Titres et opérations sur titres
2.2.3.1 Titres

Les titres sont comptabilisés conformément au règlement n°2014-07 (livre II - titre 3 relatif à la comptabilisation des opérations sur titres).

Les achats et ventes de titres sont comptabilisés au bilan en date de règlement / livraison, sauf cas particuliers.

2.2.3.1.1 Titres de transaction

Les titres de transaction comprennent, outre des valeurs mobilières, des bons du Trésor et des TCN.

Ils sont acquis (ou vendus) dès l’origine avec l’intention de les revendre (ou de les racheter) à court terme. Ils se négocient sur des marchés liquides et sont valorisés à leur valeur de marché. À chaque arrêté, les variations de valeur de marché sont enregistrées en résultat.

2.2.3.1.2 Titres de placement

Les titres de placement incluent les titres ne répondant pas aux conditions d’un classement en portefeuilles de transaction, d’investissement, d’activité de portefeuille (TAP) ou de participation. Les éventuelles primes ou décotes font l’objet d’un étalement actuariel sur la durée de vie résiduelle du titre.

Les titres de placement sont gérés selon la méthode du « premier entré, premier sorti », et sont évalués de la façon suivante : 

➢ Actions et obligations : les moins-values latentes calculées par rapport à la valeur de marché sur la base du cours de clôture sont constatées sous forme de dépréciations ;

➢ Bons du Trésor, TCN et titres du marché interbancaire : des dépréciations sont constituées en fonction de la solvabilité des émetteurs et par référence à des indicateurs de marché. Le portefeuille de titrisations (détenu en placement) est valorisé en fonction des cotations fournies par Bloomberg. Le cas échéant, des cotations sont demandées à des contreparties externes.

2.2.3.1.3 Titres d’investissement

Cette catégorie est composée de titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée, acquis avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à leur échéance et pour lesquels l’Établissement public dispose de la capacité de financement nécessaire pour continuer de les détenir jusqu’à leur échéance et n’est soumis à aucune contrainte existante juridique ou autre qui pourrait remettre en cause son intention de détenir ces titres jusqu’à leur échéance.

Le changement d’intention ou la cession de titres d’investissement pour un montant non négligeable entraîne le reclassement automatique de l’intégralité des titres d’investissement dans le portefeuille de placement et l’interdiction durant l’exercice et les deux exercices suivants de classer des titres en portefeuille d’investissement. Des exceptions à cette règle sont toutefois prévues, notamment en cas de cession proche de la date d’échéance ou justifiée par un événement externe, isolé ou imprévisible. Les moins-values latentes pouvant exister entre la valeur comptable des titres et leur prix de marché ne font pas l’objet de dépréciations.

Néanmoins, les dispositions comptables du règlement n°2014-07 (livre II - titre 2 relatif au traitement comptable du risque de crédit) s’appliquent, le cas échéant, au risque de crédit attaché aux titres d’investissement.

La différence entre le prix d’acquisition et la valeur de remboursement des titres (prime - décote) est amortie selon la méthode actuarielle.

2.2.3.1.4 Titres de l’activité de portefeuille (TAP)

Les titres de l’activité de portefeuille correspondent à des investissements réalisés de façon régulière avec pour objectif d’en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d’investir durablement dans le développement du fonds de commerce ni de participer activement à la gestion opérationnelle de l’entreprise émettrice.

Ils sont comptabilisés au prix d’acquisition.

Ils figurent au plus bas de leur coût historique ou de leur valeur d’utilité. La valeur d’utilité est déterminée en tenant compte des perspectives générales d’évolution de l’émetteur et de l’horizon de détention. Pour les sociétés cotées, la moyenne des cours de Bourse constatés sur une période suffisamment longue, tenant compte de l’horizon de détention envisagé pour atténuer l’effet de fortes variations ponctuelles de cours de Bourse, est généralement représentative de la valeur d’utilité. Lorsque cette moyenne n’est pas représentative de la valeur d’utilité, une approche multicritère est mise en place.

2.2.3.1.5 Titres de participation

Les titres de participation sont valorisés au coût d’acquisition. Ils sont évalués en fonction de leur valeur d’utilité par référence à différents critères tels que l’actif net, les perspectives de rentabilité, le cours moyen de Bourse des derniers mois, la capitalisation des résultats. Des dépréciations sont constituées en cas de perte durable de la valeur d’utilité de ces titres.

2.2.3.2 Opérations sur titres
2.2.3.2.1 OAT indexées sur l’inflation

En l’absence de réglementation spécifique applicable aux établissements de crédit, l’indexation du nominal des OAT indexées sur l’inflation est comptabilisée par analogie au traitement préconisé par le code des assurances : le gain ou la perte est constaté en produits ou en charges de l’exercice.

2.2.3.2.2 Cessions temporaires de titres (prêts et emprunts, pensions livrées)

Les titres prêtés sont inscrits sur une ligne spécifique de l’actif du bilan pour la valeur comptable des titres sortis du portefeuille selon la méthode « dernier entré, premier sorti » (DEPS ou LIFO). En date d’arrêté, ils sont évalués selon les règles du portefeuille d’origine. Les titres empruntés sont comptabilisés, au prix de marché du jour de l’emprunt, dans la catégorie des titres de transaction en contrepartie de la comptabilisation d’une dette de titres à l’égard du prêteur. Ces titres sont évalués en fonction de leur valeur de marché aux dates d’arrêté et ils sont présentés au bilan en déduction de la dette de titres à l’égard du prêteur. Les prêts et emprunts garantis par des espèces sont comptablement assimilés à des pensions livrées. La rémunération relative à ces opérations est enregistrée prorata temporis en résultat.

2.2.4 Instruments financiers à terme

Les opérations de couverture et de marché sur des instruments financiers à terme de taux d’intérêt, de change ou d’actions sont enregistrées conformément aux dispositions du règlement n°2014-07 (livre II - titre 5 relatif aux instruments financiers à terme).

En application de la stratégie définie sur le développement des activités de négociation et la gestion des risques de marché, la Caisse des Dépôts intervient sur l’ensemble des marchés organisés et de gré à gré d’instruments financiers à terme fermes et conditionnels de taux, de change et sur actions. Ces interventions sont réalisées, en France comme à l’étranger, dans le cadre de couvertures affectées ou globales, ou dans le cadre de prise de positions ouvertes isolées. 

Pour l’ensemble de ces instruments, et quelle que soit l’intention de gestion, le nominal des contrats, celui du sous-jacent ou le prix d’exercice, est porté en hors-bilan. La comptabilisation des résultats sur ces instruments est fonction de l’intention de gestion. 

La juste valeur de chaque catégorie d’instruments financiers dérivés est précisée dans la note relative aux instruments financiers à terme.

2.2.4.1 Contrats d’échange de taux et de devises
2.2.4.1.1 Opérations de couverture

Les charges ou produits des instruments financiers à terme affectés, dès l’origine, à la couverture d’un élément ou d’un ensemble homogène d’éléments identifiés sont enregistrés en résultat de manière symétrique aux produits ou charges sur les éléments couverts. 

Les résultats sur instruments financiers affectés le cas échéant à une couverture globale sont enregistrés prorata temporis.

2.2.4.1.2 Positions ouvertes isolées

Les contrats sont évalués, à la date d’arrêté des comptes, à leur valeur de marché. 

➢ Pour les contrats négociés sur des marchés organisés ou assimilés, les gains ou les pertes latents sont enregistrés en résultat. 

➢ Pour les contrats négociés de gré à gré, les moins-values latentes font l’objet d’une provision pour risque et les plus-values latentes ne sont pas enregistrées.

2.2.4.2 Autres opérations

Les autres opérations se composent principalement des futures et des options.

2.2.4.2.1 Opérations de couverture

Les charges ou produits sont rapportés au compte de résultat de manière symétrique au mode de comptabilisation des produits ou charges sur l’élément couvert. 2.2.4.2.2 Opérations autres que de couverture

Les contrats sont évalués à leur valeur de marché.

➢ Pour les contrats en position ouverte isolée, négociés sur des marchés organisés ou assimilés, les gains ou les pertes latents sont enregistrés en résultat. 

➢ Pour les contrats en position ouverte isolée, négociés de gré à gré, les moins-values latentes font l’objet d’une provision pour risque et les plus-values latentes ne sont pas enregistrées. Afin de mieux traduire la réalité économique de l’activité et par dérogation à la réglementation française, les instruments peu liquides sont également valorisés à un prix de marché théorique.

2.2.4.3 Opérations complexes

Les opérations complexes correspondent à des combinaisons synthétiques d’instruments de types, natures et modes d’évaluation identiques ou différents. 

Chaque composante de la transaction est comptabilisée en bilan et hors-bilan en suivant la nature juridique des produits sous-jacents. 

Le résultat est appréhendé globalement et comptabilisé en un seul lot, de manière à refléter la nature économique des opérations, comme s’il s’agissait d’un instrument unique. Dans le cas de produits totalement nouveaux, sans référence à une réglementation explicite, l’approche comptable du résultat procède d’un raisonnement par analogie avec des types de produits existants. La comptabilisation du résultat est fonction de l’intention de gestion. 

2.2.4.3.1 Opérations relevant de la logique de couverture

Pour des raisons de prudence, dans le cas notamment de faible liquidité du marché, le résultat est comptabilisé prorata temporis. Une dépréciation est constituée en cas de valeur de marché négative. 

2.2.4.3.2 Gestion de portefeuille de transaction

Le résultat, assimilable à une commission de montage, est comptabilisé à l’origine. Une décote est appliquée pour tenir compte des frais futurs de gestion et des risques de contrepartie éventuels. 2.2.4.4 Soultes

Les soultes de négociation sont étalées sur la durée de vie des contrats.

Les soultes de résiliation sont rapportées immédiatement en résultat. Lorsque le contrat est résilié mais remplacé pour une opération de couverture, la soulte afférente est étalée sur la durée de vie du contrat.

2.2.4.5 Les valeurs de marché

Lorsque le prix de marché des instruments ou les paramètres de valorisation ne font pas l’objet de cotations officielles, des méthodes de valorisation alternatives sont utilisées. Elles font intervenir un ou plusieurs des éléments suivants : confirmation de prix par des courtiers ou contreparties externes, demande de valorisation à un établissement indépendant spécialiste des valorisations complexes, et étude par catégories d’émetteurs ou d’instruments.

2.2.5 Immobilisations corporelles et incorporelles

Conformément au règlement n°2014-03 relatif au plan comptable général (livre I - titre II - chapitre I - section 3 relatif à l’évaluation des actifs à la date d’entrée dans le patrimoine), les immobilisations sont valorisées à leur coût d’acquisition, constitué du prix d’achat, de tous les coûts directement attribuables engagés ainsi que des coûts d’emprunt, le cas échéant. 

En application du règlement n°2014-03 relatif au plan comptable général (livre I - titre II - chapitre I - section 4 relatif à l’évaluation des actifs postérieurement à leur date d’entrée), la Section générale immobilise par composants les dépenses de remplacement et d’entretien. 

Les 5 catégories de composants identifiées sont amorties en mode linéaire, sur leur durée d’utilisation estimée, en fonction du type d’immeuble défini : o     Gros œuvre : de 50 ans à 100 ans ; o     Couverture/façade : 30 ans ; o Agencements : 10 ans ; o          Installations générales et techniques : 20 ans ; o             Gros entretien : 15 ans.

La valeur résiduelle, définie comme le montant net des coûts de sortie attendus, qu’une entité obtiendrait de la cession de l’actif sur le marché à la fin de son utilisation, doit être prise en compte dans la base amortissable lorsqu’elle est à la fois significative et mesurable. L’application des principes réglementaires s’est traduite pour l’ensemble des actifs immobiliers par l’absence de prise en compte de valeur résiduelle dans la base amortissable, celle-ci ne pouvant être déterminée de façon fiable.

Les logiciels créés, lorsqu’ils remplissent les critères d’immobilisation, sont comptabilisés à leur coût de développement incluant les dépenses externes et les frais de personnel directement affectables au projet.

Les logiciels et coûts de développements sont amortis sur 3 ans ou sur 7 ans s’agissant des projets informatiques stratégiques (voire 10 ans pour certains projets informatiques spécifiques dont l’utilisation est prévue sur cette durée).

À chaque clôture, s’il existe un indice interne ou externe qu’une immobilisation a pu perdre notablement de la valeur, un test de dépréciation est effectué. La valeur nette comptable de l’actif est comparée à sa valeur actuelle. 

Si la valeur actuelle s’avère inférieure à la valeur nette comptable, cette dernière est ramenée à la valeur actuelle par le biais d’une dépréciation.

De même, les réserves forestières font l’objet d’une dépréciation en cas de perte de valeur.

2.2.6 Immobilier de placement

La Caisse des Dépôts détient, sur le long terme, un patrimoine locatif important. Les immeubles présentant lors de la clôture un indice interne ou externe de perte de valeur, ainsi que ceux destinés à être cédés à moyen terme font l’objet d’un test de dépréciation.

 En cas de perte de valeur, une dépréciation est constatée en Produit net bancaire dans la rubrique

« Autres produits et charges d’exploitation bancaire nets » du compte de résultat. 

Les valeurs de marché, pour les immeubles significatifs, sont évaluées par référence à des expertises externes.

2.2.7 Dettes envers les établissements de crédit et comptes créditeurs de la clientèle

Ces dettes comprennent les dépôts, les emprunts contractés ainsi que les titres donnés en pension livrée et les valeurs données en pension.

2.2.7.1 Emprunts

Ils sont inscrits au passif pour leur valeur de remboursement. Les intérêts correspondants sont enregistrés en compte de résultat prorata temporis.

2.2.7.2 Titres donnés en pension livrée

La dette ainsi générée est inscrite au passif. Les titres sont maintenus dans leur portefeuille d’origine et continuent à être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille. Les intérêts correspondants sont enregistrés en compte de résultat prorata temporis.

2.2.8 Dettes représentées par un titre

Les dettes représentées par un titre sont présentées selon la nature de leur support : titres du marché interbancaire et titres de créances négociables (certificats de dépôts, BMTN et EMTN). Les intérêts courus non échus attachés à ces titres sont portés dans un compte de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat.

2.2.9 Provisions

Figurent sous cette rubrique :

2.2.9.1 Provisions sur opérations de financement et instruments financiers

Il s’agit de provisions couvrant des risques précisément identifiés, liés à des opérations bancaires ou à des instruments financiers ainsi que des pertes liées à certains secteurs d’activité. Ces provisions comprennent, entre autres, les provisions pour bonification d’intérêts sur enveloppes de prêts accordés, notamment par le Fonds d’épargne.

2.2.9.2 Provisions pour engagements sociaux

Ces provisions constituées pour faire face aux engagements sociaux correspondent notamment aux comptes épargne temps et aux indemnités de départ à la retraite prévues dans l’« Accord relatif à l’accompagnement des parcours professionnels par la promotion de l’épargne salariale et de dispositifs liés aux départs à la retraite » du 6 juillet 2017 et son avenant n°1 du 8 novembre 2021. 

Ces provisions tiennent compte de l’adoption de la loi n°2023-270 du 14 avril 2023 de financement rectificative de la sécurité sociale qui porte la réforme des retraites en France (dont le passage de l’âge de départ à la retraite de 62 à 64 ans). Cette réforme constitue une modification de régime au sens de la recommandation de l’ANC n°2013-02 (voir ci-après le paragraphe 1.2.10 « Engagements sociaux »), dont l’impact a fait l’objet d’une comptabilisation au compte de résultat pour un montant non significatif au 31 décembre 2023.

Par ailleurs, l’« Accord relatif à un dispositif de reconnaissance de l’engagement tout au long du parcours professionnel des personnels publics de la Caisse des Dépôts », signé le 13 juillet 2023, est venu transposer le dispositif de reconnaissance sur le long terme des parcours professionnels des agents publics et statutaires CANSSM avec celui applicable aux salariés au titre des médailles du travail. L’impact non significatif de cette modification d’un régime existant a également été enregistré en compte de résultat.

2.2.9.3 Autres provisions pour risques

Ces provisions sont destinées à couvrir des risques nettement précisés quant à leur objet, et dont le montant ou l’échéance ne peuvent être fixés de façon précise ; leur constitution est subordonnée à l’existence d’une obligation envers un tiers à la clôture, et à l’absence de contrepartie au moins équivalente attendue de ce tiers. Ces provisions comprennent, entre autres, les provisions destinées à couvrir les charges prévisibles des litiges fiscaux notifiés ainsi que les provisions relatives aux indemnités de départ volontaire des collaborateurs en cours de carrière issues du « Dispositif expérimental de rupture conventionnelle individuelle accompagnée pour les collaborateurs en cours de carrière au sein de l’établissement public Caisse des Dépôts sur la période 2023-2025 » du 28 septembre 2022.

2.2.10 Engagements sociaux

Les avantages consentis au personnel sont répartis en plusieurs catégories : o    Des avantages à court terme : salaires, congés annuels, intéressement ; o Des avantages postérieurs à l’emploi : régime de retraite, indemnités de fin de carrière ; o             Des avantages à long terme : médailles du travail, comptes épargne temps, aménagement du temps de travail en fin de carrière ;

        o    Des avantages liés à la fin de contrat de travail.

Les avantages postérieurs à l’emploi, à long terme et liés à la fin du contrat de travail peuvent être à cotisations définies ou à prestations définies.

➢ Les régimes à cotisations définies sont en général couverts par des cotisations versées à des organismes de retraite par répartition ou d’assurance qui gèrent ensuite le paiement des pensions, ou par l’État en ce qui concerne les fonctionnaires, et qui libèrent la Caisse des Dépôts de toute obligation ultérieure. Les cotisations versées constituent des charges de l’exercice. 

➢ Les régimes à prestations définies correspondent aux avantages du personnel pour lesquels la Caisse des Dépôts s’engage sur un niveau de prestations envers les salariés. Ils constituent un risque à moyen ou long terme pour l’employeur et donnent donc lieu à évaluation et provisionnement.

Les provisions relatives aux avantages postérieurs à l’emploi à prestations définies sont ajustées à chaque arrêté en fonction de l’évolution de la dette actuarielle de ces engagements. Ils sont évalués selon la méthode des unités de crédit projetées. Ces évaluations prennent en compte l’utilisation d’hypothèses actuarielles économiques externes (taux d’actualisation) et internes à la Caisse des Dépôts (taux de départ, taux d’évolution des rémunérations, table de mortalité…). Les différences liées aux changements d’hypothèses de calcul ou celles induites par les effets d’expérience constituent des écarts actuariels.

La Caisse des Dépôts applique la recommandation de l’ANC n°2013-02 relative aux règles d’évaluation et de comptabilisation des engagements de retraite et avantages similaires depuis le 1er janvier 2013 qui vient d’être modifiée le 5 novembre 2021. En application de cette recommandation, la Caisse des Dépôts a choisi de retenir les dispositions de la norme IAS 19 telle qu’adoptée par l’Union européenne dans le cadre de son règlement n°475/2012, à l’exception des paragraphes traitant de l’information en annexe et de certaines adaptations énumérées dans la recommandation, principalement l’interdiction de comptabiliser les écarts actuariels en capitaux propres (soit la méthode 2 de la recommandation précitée).

En cas de modification d’un régime existant ou de mise en place d’un nouveau régime, le coût des services passés est comptabilisé immédiatement et en totalité au compte de résultat.

La Caisse des Dépôts a également choisi de comptabiliser immédiatement et intégralement en résultat les écarts actuariels.

Suite à la modification apportée par l’ANC le 5 novembre 2021 à sa recommandation n°2013-02, la Caisse des Dépôts a opté pour la répartition des droits à prestations de ses régimes d’indemnités de départ à la retraite concernés à compter de la date à partir de laquelle chaque année de service est retenue pour l’acquisition des droits à prestations.

Les provisions relatives aux avantages à long terme et aux avantages liés à la fin du contrat de travail sont évaluées selon la même méthode que celle utilisée pour les avantages postérieurs à l’emploi. Les engagements correspondant aux primes liées à l’attribution de médailles du travail, aux comptes épargne temps et au dispositif d’aménagement du temps de travail en fin de carrière sont calculés selon la même méthode actuarielle que celle utilisée pour le calcul des engagements d’indemnités de départ à la retraite.

2.2.11 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)

Ce fonds est destiné à faire face aux risques opérationnels et aux charges inhérentes aux activités bancaires et de gestion des actifs financiers et qui ne peuvent être couverts par ailleurs. Ce fonds fait l’objet de dotations ou de reprises constatées au compte de résultat.

2.2.12 Impôts sur les bénéfices

La Section générale verse chaque année au Trésor public une Contribution représentative de l’impôt sur les sociétés (CRIS) dont le montant est égal à celui qui résulterait de l’application aux bénéfices de l’établissement de l’impôt sur les sociétés dans les conditions de droit commun. 

Pour la France, les taux d’imposition appliqués pour le 31 décembre 2023 s’établissent : 

➢ À 25,83 % contribution sociale incluse pour les opérations relevant du taux de droit commun ;

➢ À 19,63 %, contribution sociale incluse pour les opérations (cessions et provisions) afférentes aux TSPI (Titres de sociétés à prépondérance immobilière) cotées détenus depuis plus de 2 ans ;

➢ À 15,50 % contribution sociale incluse pour les opérations relevant du taux réduit long terme (cessions de parts de FCPR fiscaux détenues depuis plus de 5 ans, provisions sur parts de FCPR fiscaux ainsi que certaines répartitions d’actifs réalisées par des FCPR fiscaux) ;

➢ À 3,10 % contribution sociale incluse pour les opérations de cession afférentes aux titres de participation au sens comptable et au sens fiscal (titres détenus à plus de 5 %) détenus depuis plus de 2 ans, exclusion faite des TSPI non cotées qui relèvent du régime de droit commun.

2.2.13 Opérations en devises

Les actifs, passifs et engagements hors-bilan libellés en devises, sont convertis au cours de change constaté à la date d’arrêté. Les gains et pertes de change résultant des opérations courantes conclues en devises sont enregistrés dans le compte de résultat. Les opérations de change au comptant sont évaluées au cours du comptant. Le cas échéant, les opérations de change à terme, réalisées dans une intention autre que de couverture, sont évaluées au cours du terme restant à courir. Les opérations de change à terme, conclues à titre de couverture, sont évaluées symétriquement à l’élément couvert. Par ailleurs, les reports et déports, liés aux opérations de change à terme couvertes, sont rapportés au compte de résultat de manière échelonnée sur la période restant à courir jusqu’à l’échéance de ces opérations.

2.2.14 Recours à des estimations

La préparation des états financiers de la Section générale exige la formulation d’hypothèses et la réalisation d’estimations qui se traduisent dans la détermination des produits et des charges du compte de résultat comme dans l’évaluation des actifs et passifs du bilan et dans la confection des notes annexes qui leur sont relatives. Cet exercice suppose que la direction et les gestionnaires fassent appel à l’exercice de leur jugement et utilisent les informations disponibles à la date d’élaboration des états financiers pour procéder aux estimations nécessaires.

Les résultats futurs définitifs des opérations pour lesquelles la direction et les gestionnaires ont recouru à des estimations peuvent à l’évidence s’avérer sensiblement différents de celles-ci notamment en fonction de conditions de marché différentes et avoir un effet significatif sur les états financiers. 

La réalisation d’estimations peut notamment concerner : 

➢ La détermination de valeurs d’utilité pour les titres de l’activité de portefeuille et les titres de participation, celle-ci s’appuyant sur une analyse multicritère tenant compte des perspectives générales d’évolution de l’émetteur, des perspectives économiques et de l’horizon de détention (les estimations pratiquées impliquant par exemple des hypothèses relatives à des éléments tels que les flux de trésorerie prévisionnels et les taux d’actualisation, dont l’estimation est rendue d’autant plus difficile aujourd’hui par le contexte économique) ;

➢ La détermination des provisions destinées à couvrir les risques de pertes et charges ;

➢ L’appréciation du risque de contrepartie sur les portefeuilles de taux ;

➢ Le cas échéant l’usage de modèles internes pour la valorisation des positions sur instruments financiers qui ne sont pas cotés sur des marchés organisés.


2.3 Notes relatives au bilan

2.3.1 Opérations interbancaires et assimilées - Créances sur les établissements de crédit

 

31/12/2023

31/12/2022

(en millions d'euros)

Comptes ordinaires débiteurs 

6 393 61

403 1

Intérêts courus 

Comptes et prêts au jour le jour 

15 700

21 000

Créances sur les établissements de crédit à vue 

22 154

21 404

Crédits de trésorerie 

352

340

1 796

1 790

Capital et assimilé 

Intérêts courus 

12 15 392

15 313

6 15 396

15 326

Crédits divers 

Capital et assimilé (1)

Intérêts courus 

79

70

Créances sur les établissements de crédit à terme  Créances sur les établissements de crédit 

15 744

17 192

38 596

37 898

(1) Dont 14 991 M€ de prêts au Fonds d’épargne (14 917 M€ au 31 décembre 2022).

                                                                                                                                                                                                   Page     

2.3.2 Opérations avec la clientèle

 

31/12/2023

 

31/12/2022

 

(en millions d'euros)

Comptes ordinaires clientèle 

340 7

197 15

Créances douteuses 

Dépréciations 

(6)

(7)

Intérêts courus 

2

1

Comptes ordinaires débiteurs à vue 

Crédits de trésorerie et créances commerciales 

343

206

608

530

575

482

Capital et assimilé 

Créances douteuses 

218

242

Dépréciations 

(141)

(149)

Intérêts courus 

1

0

Crédits à l'équipement 

1 655

1 383

Capital et assimilé 

1 613

1 346

Créances douteuses 

6

(3)

39

9

(4)

32

Dépréciations 

Intérêts courus 

Crédits au logement 

800

620

Capital et assimilé 

797

617

Créances douteuses 

2

3

Dépréciations 

0

1 1 573

0

0 1 397

Intérêts courus 

Crédits divers 

Capital et assimilé 

1 511

1 332

Créances douteuses 

104

125

Dépréciations 

(46)

(62)

Intérêts courus 

4

2

Autres concours à la clientèle à terme 

4 636

3 975

Opérations avec la clientèle 

4 979

4 181

                                                                                                                                                                                                   Page     


2.3.3 Opérations sur titres de transaction, de placement, d'investissement et de l'activité de portefeuille
2.3.3.1 Analyse par nature et type de portefeuille

31/12/2023

31/12/2022

 

Titres de transaction 

Titres de placement (1) 

Titres d'investissement

(1)   

Titres de l'activité de portefeuille 

Total 

Titres de transaction

Titres de placement

Titres d'investissement

Titres de l'activité de portefeuille

Total

(en millions d'euros)

Effets publics et valeurs assimilées

0

2 647

22 425

0

25 072

0

2 830

21 362

0

24 192

Effets publics et valeurs assimilées

0

0

2 647 0

22 425 0

0

0

25 072 0

0

0

2 830 0

21 362 0

0

0

24 192

Titres prêtés

0

Obligations et autres titres à revenu fixe

0

0

23 229 7 775

8 728

6 681

0

0

31 957

14 456

0

0

30 462 7 103

8 381

5 397

0

0

38 843

Obligations

12 500

Autres titres à revenu fixe

0

15 454

2 047

0

17 501

0

23 359

2 984

0

26 343

Titres prêtés

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Titres empruntés

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Actions et autres titres à revenu variable

0

0

3 325 681

0

0

16 836

13 981

20 161

14 662

0

0

3 224 846

0

0

15 442

12 959

18 666

Actions

13 805

OPCV

0

2 644

0

2 834

5 478

0

2 377

0

2 464

4 841

Autres titres à revenu variable

0

0

0

0

0

0

21 0

21 0

0

0

1

0

0

0

19 0

20

Titres prêtés

0

Total par type de portefeuille

0

29 201

31 153

16 836

77 190

0

36 516

29 743

15 442

81 701

image

2.3.3.2 Éléments complémentaires

31/12/2023

31/12/2022

 

Titres de transaction 

Titres de placement

Titres d'investissement 

Titres de l'activité de portefeuille 

Total 

Titres de transaction

Titres de placement

Titres d'investissement

Titres de l'activité de portefeuille

Total

(en millions d'euros)

Effets publics et valeurs assimilées 

0

2 647

22 425

0

25 072

0

2 830

21 362

0

24 192

Valeur brute 

0

2 781

22 106

0

24 887

0

3 019

20 219

0

23 238

Primes/Décotes 

0

0

0

0

(14)

33

(153)

2 636

47

272

0 21 945

0

0

0

0

33

305

0

0

0

0

5

30

(224)

2 799

870

273

0 19 947

0

0

0

0

875

Créances rattachées 

Dépréciations 

Valeur de marché 

303

(224) 22 746

(153)

24 581

Obligations et autres titres à revenu fixe 

0

0

0

0

0

0

23 229

23 571

(53)

147

(436) 23 183

8 728

8 660

0

0

0

0

0

0

31 957

32 231

0

0

0

0

0

0

30 462

30 949

(8)

63

(542) 30 254

8 381

8 326

(6)

61

0 7 422

0

0

0

0

0

0

38 843

Valeur brute 

Primes/Décotes 

Créances rattachées 

Dépréciations 

Valeur de marché 

39 275

(14)

124

(542) 37 676

(14)

(67)

82

0 8 165

229

(436)

31 348

Actions et autres titres à revenu variable 

0

0

3 325

3 399

0

0

16 836

18 045

20 161

21 444

0

0

3 224

3 447

0

0

15 442

17 079

18 666

Valeur brute 

20 526

Créances rattachées 

Dépréciations 

0

0

0

1

(75) 4 283

0

0

0

2

3

0

0

0

1

(224)

3 977

0

0

0

1

(1 638)

27 521

2

(1 862)

(1 211)

(1 286)

Valeur de marché 

31 606

35 889

31 498

Total par type de portefeuille 

0

29 201

31 153

16 836

77 190

0

36 516

29 743

15 442

81 701

image


2.3.4 Participations
2.3.4.1 Principales participations

(en millions d'euros)

31/12/2023

31/12/2022

Liste des principaux titres de participation

 

% de détention

 

Valeur brute

 

Provisions pour

dépréciation

 

Valeur nette comptable

 

Valeur nette comptable

 

BPIFRANCE SA 

49,2

10 431

0

10 431

10 431

LA POSTE 

66,0

5 023

0

5 023

4 816

CDC HABITAT 

ICADE (1) 

COENTREPRISE TRANSP ELECTRICITE 

TRANSDEV GROUP 

EUROCLEAR HOLDING SA/NV 

100,0

39,2

29,9

66,0

10,9

3 564

2 370

1 615

1 191 740

0

3 564

2 145

1 615 881

740

2 914

2 370

1 615 881

541

(225)

0

(310)

0

SUEZ HOLDING 

11,8

728

0

728

728

HOLDING INFRASTRUCTURES GAZIERES 

34,5

566

0

566

566

ORPEA (1) 

22,4

518

0

518

0

EURONEXT NV (1) 

7,3

365

0

365

365

HOLDING INFRASTRUCTURES NUMERIQU 

33,3

352

0

352

352

Sous-total des principales participations 

 

27 463

(535)

26 928

25 579

Autres titres de participation, avances et créances 

 

8 609

(1 098)

7 511

5 907

Total des participations, avances et créances 

 

36 072

(1 633)

34 439

31 486

(1) Participations cotées

Informations détaillées sur les principales participations : 

 

image

CDC HABITAT

EUR

3 339                 2 108

162

100,0

ICADE

EUR

2 504                    136

996

39,2

COENTREPRISE TRANSP ELECTRICITE

EUR

2 700                    502

377

29,9

TRANSDEV GROUP

EUR

1 085                 (357)

20

66,0

EUROCLEAR HOLDING SA/NV

EUR

     947               2 389

1 107

10,9

SUEZ HOLDING

EUR

6 132              (3 368)

(139)

11,8

HOLDING INFRASTRUCTURES GAZIERES

EUR

1 516                   (43)

133

34,5

ORPEA

EUR

        Données non disponibles

22,4

EURONEXT NV

EUR

4 085                           

514

7,3

HOLDING INFRASTRUCTURES NUMERIQU

EUR

1 055                   (11)

(34)

33,3

2.3.4.2 Mouvements

(en millions d'euros)

Autres

31/12/2022 Augmentations  Diminutions  mouvements 

                                        

31/12/2023

 

Titres de participation 

Valeur brute 

29 857

30 944

2 729

(343)

(50)

32 193

3 130

(493)

(49)

33 532

Participations et autres titres détenus à long terme  

3 465

1 162

(329)

(49)

4 249

Parts dans les entreprises liées (1) 

27 479

1 968

(164)

0

29 283

Provisions pour dépréciations 

(1 087)

(401)

150

(1)

(1 339)

Participations et autres titres détenus à long terme 

(593)

(114)

150

(1)

(558)

Parts dans les entreprises liées 

Avances et créances rattachées 

Valeur brute 

(494)

1 629

1 896

(287)

0

(781)

876

(247)

(12)

2 246

955

(296)

(15)

2 540

Participations et autres titres détenus à long terme 

1 558

385

(224)

(15)

1 704

Parts dans les entreprises liées 

338

570

(72)

836

Provisions pour dépréciations 

(267)

(79)

49

3

(294)

Participations et autres titres détenus à long terme 

(254)

(62)

49

3

(264)

Parts dans les entreprises liées 

Participations 

(13)

31 486

(17)

0

0

(30)

3 605                (590)                    (62)

34 439

(1) Dont 198 millions de prise de participations dans Euroclear, 518 millions d’euros dans ORPEA, 220 millions d’euros dans Coriance et 117 millions d’euros de cession de participations pour Viaduc de Millau (cf. faits marquants).

2.3.5 Immobilisations corporelles et incorporelles 

 

(en millions d'euros)

31/12/2022

 

Augmentations

 

Diminutions

 

Autres mouvements

 

31/12/2023

 

Immobilisations corporelles d'exploitation 

Immobilisations corporelles d'exploitation - montant brut 

474

914

20

45

(1)

(5)

0

493

0

954

Amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles d'exploitation 

Immobilisations corporelles de placement 

Immobilisations en cours - montant brut 

(440)

4 894 16

(25)

569 9

4

(578) 0

0

(461)

23

4 908

(9)

16

Dépréciations des immobilisations en cours 

0

0

0

0

0

Terrains et immeubles - montant brut 

254

0

0

9

263

Amortissements et dépréciations des terrains et immeubles 

(173)

(7)

0

0

(180)

Forêts et réserves foncières - montant brut 

25

0

0

0

25

Amortissements et dépréciations des forêts et réserves foncières 

0

0

0

0

0

Sociétés propriétaires d'immeubles de placement - montant brut 

5 165

1 069

(690)

23

5 567

Dépréciations des sociétés propriétaires d'immeubles de placement 

Immobilisations incorporelles 

Concessions, licences, brevets - montant brut 

(393)

654 1 196

(502)

106 0

112

1

(49)

0

(783)

0

761

255

1 402

Amortissements et dépréciations des concessions, licences, brevets 

(798)

(177)

50

0

(925)

Autres immobilisations incorporelles - montant brut 

256

283

0

(255)

284

Amortissements et dépréciations des autres immobilisations incorporelles 

Immobilisations corporelles et incorporelles 

0

6 022

0

0

0

0

695

(578)

23

6 162

             

2.3.6 Comptes de régularisation et actifs divers

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

 

31/12/2022

 

Charges à répartir sur plusieurs exercices 

37

20

Charges constatées d'avance 

561

534

Produits à recevoir 

292

308

Comptes d'ajustement sur devises et instruments financiers à terme 

111

83

Autres comptes de régularisation (1) 

Comptes de régularisation 

Débiteurs divers 

4 343

4 149

5 344

5 094

2 502

2 654

- bonifications à recevoir 

0

- autres débiteurs divers 

2 502

2 654

Créances douteuses sur opérations diverses 

5

5

Stocks et assimilés (Forêts) 

45

45

Dépréciations des actifs divers 

Actifs divers 

Comptes de régularisation et actifs divers 

(5)

(5)

2 547

2 699

7 891

7 793

(1) Dont au 31 décembre 2023, une créance sur l’Etat au titre du Plan France 2030 pour 4 273 M€ (3 977 M€ au 31 décembre 2022) (Cf. note 2.6.1).

2.3.7 Opérations interbancaires et assimilées - Dettes envers les établissements de crédit

 

(en millions d'euros)

 

31/12/2023

 

31/12/2022

 

 

Comptes ordinaires créditeurs 

Comptes courants du fonds d'épargne 

17

7 023

49

10 725

Intérêts courus 

23

29

Dettes envers les établissements de crédit à vue 

 

7 063

10 803

Comptes et emprunts à terme 

Intérêts courus 

4 289 20

4 217 17

Dettes envers les établissements de crédit à terme 

 

 

4 309

4 234

Dettes envers les établissements de crédit 

11 372

15 037

2.3.8 Opérations avec la clientèle

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

 

31/12/2022

 

Comptes ordinaires créditeurs (1)

71 893

76 088

Intérêts courus 

357

327

Comptes ordinaires créditeurs de la clientèle 

72 250

76 415

Emprunts à la clientèle financière 

47

23

Consignations (2)

14 831

14 219

Comptes créditeurs à terme 

660

333

Titres donnés en pension livrée 

161

0

Autres sommes dues à la clientèle 

46

26

Intérêts courus 

746

783

Autres dettes envers la clientèle 

16 491

15 384

Opérations avec la clientèle 

88 741

91 799

(1) Le solde des comptes ordinaires créditeurs de 71 893 M€ est constitué principalement par les dépôts

• des notaires pour 40 712 M€ (47 207 M€ au 31 décembre 2022) ;

• des mandataires et administrateurs judiciaires pour 8 157 M€ (7 613 M€ au 31 décembre 2022) ;

• des huissiers pour 529 M€ (502 M€ au 31 décembre 2022) ;

• des autres professions juridiques pour 2 591 M€ (2 098 M€ au 31 décembre 2022) ;

• du FRR pour 528 M€ (733 M€ au 31 décembre 2022) ;

• de l'Acoss pour 12 232 M€ (10 011 M€ au 31 décembre 2022).

(2) Dont 7 250 M€ (6 886 M€ au 31 décembre 2022) liés à l'entrée en vigueur de la loi 2014-617 du 13 juin 2014 sur les comptes bancaires inactifs et les contrats d’assurance-vie en déshérence.

2.3.9 Dettes représentées par un titre

 

31/12/2023

 

31/12/2022

 

(en millions d'euros)

Émissions à court terme 

15 253

19 997

15 805

17 193

Émissions à moyen et long terme (1)  

Dettes rattachées 

170

99

Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 

35 420

33 097

Dettes représentées par un titre 

35 420

33 097

(1) Dont au 31 décembre 2023, 10 004 M€ de placement privé, et 9 993 M€ d’émissions obligataires de référence.

Détail des émissions obligataires de référence : 

Devise

Échéance

 

Coupon

%

ISIN

 

31/12/2023

 

CHF

26/06/2028

16/06/2026

30/05/2025

30/05/2025

12/11/2027

28/11/2029

0.000

0.000

0.250

0.250

0.300

1.750

CH0591979643

CH0506071346

CH0414510062

CH0414510062

CH0386949348

CH1231312674

108

108

188

27

269

108

CHF

CHF

CHF

CHF

CHF

CHF

24/02/2031

1.750

CH1249151049

108

EUR

19/06/2024

0.000

FR0013426426

500

EUR

15/09/2025

01/06/2026

18/09/2028

0.010

0.010

0.750

FR0013534443

FR0014003RL9

FR0013365269

500

500 1 000

EUR

EUR

EUR

25/11/2027

25/05/2028

25/05/2033

25/11/2030

25/02/2026

3.000

3.000

3.175

3.375

0.250

FR001400DCH4

FR001400I3M4

FR001400FTZ5

FR001400LFC1

FR0014001MV3

500

500

1 000

500

289

EUR

EUR

EUR

GBP

GBP

16/12/2024

26/08/2025

30/07/2024

1.125

4.500

0.070

FR0014007OY0

FR001400I3H4

JP525023BL76

346

375

64

GBP

JPY

JPY

16/06/2027

0.174

FR001400AXN4

161

JPY

30/07/2024

0.725

JP525023DE73

69

JPY

29/11/2028

1.302

FR0011643766

57

USD

18/11/2024

0.875

FR0014006JA2

272

USD

18/11/2024

0.875

FR0014006JA2

634

USD

05/02/2025

1.375

FR0014007VT5

543

USD

05/02/2025

20/01/2026

1.375

4.250

FR0014007VT5

FR001400F638

362

905

USD

image 

2.3.10 Comptes de régularisation et passifs divers

 

 

31/12/2023

 

31/12/2022

 

(en millions d'euros)

Produits constatés d'avance 

801 33

848 90

Charges à payer 

Comptes d'ajustement sur devises et instruments financiers à terme 

594

365

Autres comptes de régularisation (1) 

4 477

4 097

Comptes de régularisation 

Versements restant à effectuer sur titres 

5 905

5 400

1 549 770

950

237

- sur titres de participation 

- sur TAP 

779

713

Autres créditeurs divers 

838

443

Créditeurs divers 

2 387

1 393

Comptes de régularisation et passifs divers 

8 292

6 793

(1) Dont au 31 décembre 2023, une créance sur l’Etat au titre du Plan France 2030 pour 4 273 M€ (3 977 M€ au 31 décembre 2022) (Cf. note 2.6.1).

 

2.3.11 Provisions

 

(en millions d'euros)

31/12/2022

 

Dotations

 

Reprises utilisées

 

Reprises non

utilisées

 

Autres mouvements

 

31/12/2023

 

Provisions pour engagements sociaux 

176

52

(18)

(7)

0

203

- retraites 

32

7

(5)

(1)

0

33

- médailles du travail 

27

6

(1)

0

0

32

- autres (1)

117

39

(12)

(6)

0

138

Provisions pour risques immobiliers 

1

(1)

0

0

0

0

Provisions pour risques de contrepartie 

6

2

0

0

0

8

- engagement par signature 

1

0

0

0

0

1

- prêts 

0

0

0

0

0

0

- autres 

5

2

0

0

0

7

Provisions sur instruments de marché 

2

13

0

(2)

0

13

Autres provisions pour risques et charges 

310

13

(30)

(10)

0

283

- sur prêts bonifiés 

286

2

(28)

0

0

260

- autres  Provisions 

24

495

11

79

(2)

(48)

(10)

(19)

0

0

23

507

(1) Un nouveau dispositif pérenne de mesure d’aménagement du temps de travail en fin de carrière a été signé en février 2022 permettant aux collaborateurs de l’établissement public d’alléger leur temps de travail de 10% ou 20% durant les 3 ans au maximum qui précèdent leur départ à la retraite. Cet allégement du temps de travail, rendu possible par une dotation d’autorisations d’absences allouée par l’employeur et par une contribution en jours de congés du collaborateur, constitue un régime d’avantage à long terme à prestations définies qui fait l’objet d’une estimation actuarielle évaluée à 12 M€ au 31 décembre 2023.


2.3.12 Variation des capitaux propres

 

(en millions d'euros)

Capitaux propres au 31

décembre

2021 

 

Affectation du résultat

2021 

Versement au titre du

résultat

2021 

Versement au titre du

résultat

2022 

Résultat au 31

décembre

2022 

Capitaux propres au 31

décembre

2022 

Affectation du résultat

2022 

Versement au titre du

résultat

2022 

Versement au titre du

résultat

2023 

Résultat au 31

décembre

2023 

Capitaux propres au 31

décembre

2023 

 

 

Réserve générale 

Écart de réévaluation  Report à nouveau 

Résultat de l'exercice 

19 178

34

3 127

1 941

0

0

1 941 (1 941)

0

0

(1 817) 0

0

0

0

0

0

0

0 2 173

19 178

0

0

2 173 (2 173)

0

0

(1 630) 0

0

0

0

0

0

0

0 2 181

19 178

34

3 794

2 181

34

3 251

2 173

Acompte sur versement à l'état 

Capitaux propres - hors FRBG 

Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) 

(621)

23 659 556

0

621

(990)

0

(990)

0

990

(887)

0

(887)

0

(1 196)

(990)

2 173

23 646

0

(640)

(887)

2 181

24 300

0

0

0

0

556

0

0

0

0

556

Capitaux propres (y compris FRBG) 

24 215

0

(1 196)

(990)

2 173

24 202

0

(640)

(887)

2 181

24 856

image


2.3.13 Risques de crédit
2.3.13.1 Ventilation des créances sur les établissements de crédit

 

31/12/2023

31/12/2022

Total

(en millions d'euros)

Encours bruts sains

Encours bruts sains

restructurés

Encours bruts douteux non compromis

Encours bruts douteux compromis

Dépréciations déduites de

l'actif

Total

Répartition par zone géographique France 

37 591

0

0

0

0

37 591

38 596

Europe 

307

0

0

0

0

307

0

Autres 

0

0

0

0

0

0

0

Total 

37 898

0

0

0

0

37 898

38 596

Répartition par durée résiduelle

Inférieure à 3 mois 

22 660

0

0

0

0

22 660

22 589

De 3 mois à 1 an 

400

0

0

0

0

400

1 128

De 1 an à 5 ans 

2 341

0

0

0

0

2 341

2 070

Supérieure à 5 ans 

12 497

0

0

0

0

12 497

12 809

Total 

37 898

0

0

0

0

37 898

38 596

2.3.13.2 Ventilation des opérations avec la clientèle

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

31/12/2022

Total

Encours bruts sains

Encours bruts

sains restructuré

Encours bruts

douteux non compromis

Encours bruts

douteux compromis

Dépréciations déduites de

l'actif

Total

Répartition par zone géographique

France 

Europe 

Autres 

4 802 1

1

34

0

0

142 0

1

193 0

1

4 977 1

1

4 179 1

1

(194)

0

(2)

Total 

4 804

34

143

194

(196)

4 979

4 181

Répartition par durée résiduelle

Inférieure à 3 mois 

468

0

12

9

474

386

(15)

De 3 mois à 1 an 

277

1

8

12

(11)

287

235

De 1 an à 5 ans 

1 205

9

37

51

(51)

1 251

958

Supérieure à 5 ans 

2 854

24

86

122

(119)

2 967

2 602

Total 

4 804

34

143

194

(196)

4 979

4 181

Répartition par secteur

HLM 

172

0

0

0

0

172

116

Etats et assimilés  EPIC 

0

310

0

0

0

4

0

0

0

0

310

0

274

(4)

Collectivités locales  

348

0

34

1

(7)

376

198

Sociétés non financières 

2 692

33

37

18

(27)

2 753

2 309

Administrations privées 

Administrations publiques 

Clients particuliers 

107

47

724

0

0

1

58

0

9

31

0

17

(15)

181

47

734

172

19

711

0

(17)

Sociétés financières 

288

0

0

125

(125)

288

258

Autres 

116

0

1

2

(1)

118

124

Total 

4 804

34

143

194

(196)

4 979

4 181

2.3.13.3 Ventilation des titres à revenu fixe (hors titres empruntés)

                 

(en millions d'euros)                                          

31/12/2023

31/12/2022

Total

Encours bruts sains

Encours bruts douteux non compromis

Encours bruts douteux compromis

Dépréciations déduites de

l'actif

Total

Répartition par zone géographique               

France                                                               

32 626

9

0

32 290

35 863

(345)

Europe                                                               

16 489

0

0

(129)

16 360

13 953

Autres (1)                                                                                          

8 494

0

0

(115)

8 379

13 220

Total                                                                  

57 609

9

0

(589)

57 029

63 036

Répartition par durée résiduelle                     

Inférieure à 3 mois                                             

3 956

4

0

3 953

2 745

(7)

De 3 mois à 1 an                                               

13 574

0

0

(3)

13 571

22 043

De 1 an à 5 ans                                                 

14 831

2

0

(88)

14 745

15 971

Supérieure à 5 ans                                            

25 248

3

0

(491)

24 760

22 277

Total                                                                  

57 609

9

0

(589)

57 029

63 036

Répartition par notation synthétique (2)             

AAA                                                                   

AA                                                                     

2 597

23 127

0

0

0

0

0

2 597

23 125

1 398

28 369

(2)

A                                                                        

21 270

0

0

(34)

21 236

23 078

BBB                                                                   

5 630

0

0

(183)

5 447

5 243

BB            B              

878

0

0

0

0

(34)

844 0

806 0

0

CCC                                                                  

Non noté                                                            

4 107

0

9

0

0

0

0

3 780

0

4 142

(336)

Total                                                                  

57 609

9

0

(589)

57 029

63 036

(1) Dont 2 946 M€ d'encours pour le Royaume-Uni (4 082 M€ au 31 décembre 2022). (2) Notation synthétique des agences Moody’s, Standard and Poors et Fitch.

2.3.13.4 Ventilation par durée restant à courir

                                                                                                                                                       31/12/2023

 

(en millions d'euros)

Inférieure à 3 mois

 

De 3 mois à 1 an

 

De 1 an à 5 ans

 

Supérieure à 5 ans

 

Total

 

Actif

 

 

 

 

 

Créances sur les établissements de crédit 

22 660

400

2 341

12 497

37 898

Opérations avec la clientèle 

474

287

1 251

2 967

4 979

Titres à revenu fixe (hors titres empruntés) 

3 953

13 571

14 745

24 760

57 029

Passif

 

 

 

 

 

Opérations interbancaires et assimilées 

7 127

132

722

3 391

11 372

Opérations avec la clientèle 

74 388

354

856

13 143

88 741

Dettes représentées par un titre 

10 522

6 980

8 017

9 901

35 420

2.3.14 Bilan ventilé par devise - Valeurs nettes après dépréciation

                                                                                                              EUR                     USD                    GBP                  Autres                  Total

(en millions d'euros)

Actif

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Opérations interbancaires et assimilées

62 670

30

17

882

63 599

Caisse, banques centrales

629

0

0

0

629

Effets publics et valeurs assimilées

24 298

5

0

769

25 072

Créances sur les établissements de crédit

37 743

25

17

113

37 898

Opérations avec la clientèle

4 979

0

0

0

4 979

Comptes ordinaires débiteurs

343

0

0

0

343

Autres concours à la clientèle à terme

4 636

0

0

0

4 636

Obligations, actions et autres titres à revenu fixe et variable

38 974

7 622

1 207

4 315

52 118

Obligations et autres titres à revenu fixe

24 045

5 948

18

1 946

31 957

Actions et autres titres à revenu variable

14 929

1 674

1 189

2 369

20 161

Participations

34 433

0

0

6

34 439

Immobilisations corporelles et incorporelles

6 058

0

62

42

6 162

Comptes de régularisation et actifs divers

7 382

332

61

116

7 891

Total Actif

image              154 496 image

7 984 image

1 347

image                  5 361 image

169 188

Passif

 

0

 

 

 

 

0

0

0

0

Opérations interbancaires et assimilées

11 345

4

4

19

11 372

Dettes envers les établissements de crédit à vue

7 036

4

4

19

7 063

Dettes envers les établissements de crédit à terme

4 309

0

0

0

4 309

Opérations avec la clientèle

87 917

471

44

309

88 741

Comptes ordinaires créditeurs de la clientèle

71 432

471

44

303

72 250

Autres dettes envers la clientèle

16 485

0

0

6

16 491

Dettes représentées par un titre

13 295

17 418

1 784

2 923

35 420

Comptes de régularisation et passifs divers

7 918

257

28

89

8 292

Provisions

505

2

0

0

507

Dépôts de garantie

0

0

0

0

0

Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)

556

0

0

0

556 0

Capitaux propres - hors FRBG

24 300

0

0

0

24 300

Réserves et autres

19 212

0

0

0

19 212

Report à nouveau

3 794

0

0

0

3 794

Résultat de l'exercice

2 181

0

0

0

2 181

Acompte sur versement à l'état

(887)

0

0

0

(887)

Total Passif

145 836

18 152

1 860

3 340

169 188

2.4 Notes relatives au hors-bilan

2.4.1 Engagements hors-bilan relatifs aux opérations de change comptant et à terme et de prêts/Emprunts de devises

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

 

31/12/2022

 

Opérations de change comptant  Euros achetés non encore reçus 

 

16

 

4

Devises achetées non encore reçues 

14

3

Euros vendus non encore livrés 

14

3

Devises vendues non encore livrées 

16

4

Opérations de change à terme 

Euros à recevoir contre devises à livrer 

Euros à recevoir 

  

10 043

  

11 117

Devises à livrer 

10 071

11 060

Devises à recevoir contre euros à livrer 

Devises à recevoir 

18 724

21 012

Euros à livrer 

18 324

20 719

Report/Déport non couru 

À recevoir 

 

145

 

239

À payer 

86

180


2.4.2 Instruments financiers à terme
2.4.2.1 Engagements hors-bilan relatifs aux instruments financiers à terme

(en millions d'euros)

31/12/2023

31/12/2022

Transaction / Position ouverte isolée

Trésorerie/Couverture

Transaction / Position ouverte isolée                      Trésorerie/Couverture

Engagements donnés -         Engagements reçus

Achat/Emprunt (1)                  - Vente/Prêt (1)

Engagements donnés -         Engagements reçus

Achat/Emprunt                         - Vente/Prêt

Engagements donnés -

Achat/Emprunt

Engagements reçus

- Vente/Prêt

Engagements donnés -

Achat/Emprunt

Engagements reçus

- Vente/Prêt

Opérations fermes 

 

 

 

 

                                                 

Marchés organisés 

0

0

0

0

0

0

0

0

Instruments de taux d'intérêt 

0

0

0

0

                           0                             0                             0                              0

Instruments de cours de change 

0

0

0

0

                           0                             0                             0                              0

Instruments autres que de taux et de change 

0

0

0

0

                           0                             0                             0                              0

Marchés de gré à gré 

7 121

7 001

31 815

31 815

                   12 941                      12 938                      34 604                      34 604

Instruments de taux d'intérêt 

7 121

7 001

31 815

31 815

                   12 941                      12 938                      34 604                      34 604

Valeur de marché 

10

6

1 490

202

                           4                           51                        2 075                           187

Instruments de cours de change 

0

0

0

0

                           0                             0                             0                              0

Instruments autres que de taux et de change 

0

0

0

0

                           0                             0                             0                              0

Opérations conditionnelles 

 

 

 

 

 

0

 

 

Marchés organisés 

0

0

0

0

0

0

0

0

Instruments de taux d'intérêt 

0

0

0

0

                           0                             0                             0                              0

Instruments de cours de change 

0

0

0

0

                           0                             0                             0                              0

Instruments autres que de taux et de change 

0

0

0

0

                           0                             0                             0                              0

Marchés de gré à gré 

0

0

0

0

                       (10)                            10                              0                              0

Instruments de taux d'intérêt 

0

0

0

0

                           0                             0                             0                              0

Instruments de cours de change 

0

0

0

0

                           0                             0                             0                              0

Instruments autres que de taux et de change 

0

0

0

0

                       (10)                            10                              0                              0

image(1) La Caisse des Dépôts ne détient pas d'opérations classées en portefeuille de gestion spécialisée (catégorie D). Aucun transfert n'a été réalisé.

2.4.2.2 Ventilation par durée résiduelle

 

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

31/12/2022

Inférieure à

3 mois

De 3 mois à

1 an

De 1 à 5 ans

Supérieure à 5 ans

Total

Inférieure à

3 mois

De 3 mois à

1 an

De 1 à 5 ans

Supérieure à 5 ans

Total

Opérations fermes 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Engagements donnés sur instruments de taux d'intérêt 

8 921

14 494

6 571

8 950

38 936

11 692

21 778

5 690

8 385

47 545

Engagements reçus sur instruments de taux d'intérêt 

8 886

14 410

6 571

8 949

38 816

11 692

21 778

5 690

8 382

47 542

Engagements donnés sur instruments cours de change 

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Engagements reçus sur instruments de cours de change 

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Engagements donnés sur instruments autres que de taux et de change 

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Engagements reçus sur instruments autres que de taux et de change 

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Opérations conditionnelles 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Engagements donnés sur instruments de taux d'intérêt 

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Engagements reçus sur instruments de taux d'intérêt 

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Engagements donnés sur instruments cours de change 

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Engagements reçus sur instruments de cours de change 

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Engagements donnés sur instruments autres que de taux et de change 

0

0

0

0

0

(10)

0

0

0

(10)

Engagements reçus sur instruments autres que de taux et de change 

0

0

0

0

0

10

0

0

0

10

image


2.4.2.3 Ventilation par devise

 

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

31/12/2022

EUR

USD

Autres

Total

EUR

USD             Autres

Total

Opérations fermes 

 

 

 

 

 

 

 

 

Engagements donnés sur instruments de taux d'intérêt 

35 852

634

2 450

38 936

44 306

890

2 349

47 545

Engagements reçus sur instruments de taux d'intérêt 

35 732

634

2 450

38 816

44 303

       890         2 349

47 542

Engagements donnés sur instruments cours de change 

0

0

0

0

0

           0               0

0

Engagements reçus sur instruments de cours de change 

0

0

0

0

0

           0               0

0

Engagements donnés sur instruments autres que de taux et de change 

0

0

0

0

0

           0               0

0

Engagements reçus sur instruments autres que de taux et de change 

0

0

0

0

0

           0               0

0

Opérations conditionnelles 

 

 

 

 

 

 

 

 

Engagements donnés sur instruments de taux d'intérêt 

0

0

0

0

0

0

0

0

Engagements reçus sur instruments de taux d'intérêt 

0

0

0

0

0

           0               0

0

Engagements donnés sur instruments cours de change 

0

0

0

0

0

           0               0

0

Engagements reçus sur instruments de cours de change 

0

0

0

0

0

           0               0

0

Achat/Emp Op condi Autres instruments 

0

0

0

0

(10)

           0               0

(10)

Vente/Pret Op condi Autres instruments 

0

0

0

0

10

           0               0

10

2.4.2.4 Ventilation par zone géographique des swaps de taux

 

31/12/2023

 

31/12/2022

 

(en millions d'euros)

France

2 139

25 286

2 060

3 049

Europe (1)

Autres (2)

11 391

42 433

Total

38 816

47 542

(1) Dont Allemagne pour 24 682 M€ (2 107 M€ au 31 décembre 2022).

(2) Dont Royaume-Uni pour 11 328 M€ (42 361 M€ au 31 décembre 2022).

Page 38

2.4.3 Risques de crédit - Ventilation par zone géographique des engagements donnés

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

31/12/2022

France

Europe

Autres

Toutes zones

France

Europe

Autres

Toutes zones

Engagements donnés sains 

Engagements donnés douteux 

42 080 2

6

5

42 091 2

43 132 224

6

0

2

0

43 140 224

0

0

Total des engagements donnés 

42 082

6

5

42 093

43 356

6

2

43 364

Page 39

2.5 Notes relatives au compte de résultat

2.5.1 Intérêts et assimilés sur opérations de trésorerie et interbancaires

 

31/12/2023

 

31/12/2022

 

(en millions d'euros)

Intérêts sur banques centrales 

23

189

5

24

Intérêts sur comptes ordinaires débiteurs 

Intérêts sur titres reçus en pension livrée 

0

0

Produits sur report/Déport 

305

230

Intérêts sur prêts et valeurs reçues en pension 

986

216

Autres intérêts et produits assimilés 

16

6

Intérêts et produits assimilés sur opérations de trésorerie et interbancaires 

1 519

481

Intérêts sur banques centrales 

0

(463)

(56)

(159)

(21) (52)

(46)

(132)

Intérêts sur comptes ordinaires créditeurs 

Intérêts sur emprunts et valeurs données en pension 

Charges sur report/Déport 

Autres intérêts et charges assimilées 

(21)

(2)

Intérêts et charges assimilées sur opérations de trésorerie et interbancaires 

(699)

(253)

2.5.2 Intérêts et assimilés sur opérations avec la clientèle

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

 

31/12/2022

 

Intérêts sur comptes ordinaires débiteurs 

4

0

Intérêts sur titres reçus en pension livrée 

0

10

Intérêts sur crédits à la clientèle et valeurs reçues en pension 

87

77

Autres intérêts et produits assimilés 

3

17

Produit sur report/Déport 

5

25

Dotations/Reprises aux provisions pour intérêts douteux 

0

0

Autres intérêts et produits assimilés (hors prêt) 

67

6

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle 

166

135

Intérêts sur comptes ordinaires créditeurs 

(680)

(236)

Intérêts sur consignations 

(49)

(42)

Intérêts sur comptes créditeurs à terme, emprunts et valeurs données en pension 

(21)

(2)

Intérêts sur titres donnés en pension livrée 

(16)

0

Autres intérêts et charges assimilées 

(13)

(6)

Charges sur report/Déport 

(10)

(23)

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle 

(789)

(309)


2.5.3 Intérêts et assimilés sur obligations et titres à revenu fixe

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

 

31/12/2022

 

Effets publics 

62

42

Obligations 

229

35

Autres titres à revenu fixe 

803

228

Intérêts et produits assimilés sur titres de placement 

1 094

305

Effets publics 

493

445

Obligations 

119

96

Autres titres à revenu fixe 

64

68

Intérêts et produits assimilés sur titres d'investissement 

676

609

Intérêts et produits assimilés sur obligations et titres à revenu fixe 

1 770

914

Euro commercial papers 

(599)

(187)

Certificats de dépôts 

(61)

(14)

Bons à moyen terme négociables 

(17)

(15)

Euro medium term notes 

(316)

(194)

Intérêts et charges assimilées sur obligations et titres à revenu fixe 

(993)

(410)

2.5.4 Autres intérêts et assimilés

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

 

31/12/2022

 

Micro-couverture 

1 261

640

Swaps de taux 

85

154

Swaps financiers 

77

92

Swaps de change 

1 099

394

Sur titres 

0

1

Autres intérêts et produits assimilés 

1 261

641

Micro-couverture 

(1 587)

(527)

Swaps de taux 

(357)

(102)

Swaps financiers 

(131)

(26)

Swaps de change 

(1 099)

(399)

Sur titres 

0

(17)

Autres intérêts et charges assimilées 

(1 587)

(544)

2.5.5 Revenus des titres à revenu variable

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

 

31/12/2022

 

Actions 

16

28

OPCV 

35

28

Autres titres à revenu variable 

0

0

Revenus des titres de placement 

51

56

Actions 

789

752

OPCV 

26

36

Autres titres à revenu variable 

3

2

Revenus des titres de l'activité de portefeuille 

818

790

Revenus des titres de participation 

1 208

1 352

Revenus des titres à revenu variable 

2 077

2 198

2.5.6 Produits et charges de commissions

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

31/12/2022

Produits                   Charges

Produits                   Charges

Opérations avec les établissements de crédit  Opérations avec la clientèle 

1

3

0

0

3

0

0

(1)

Opérations sur titres 

2

(11)

                    1                    (11)

Prestations de services et divers 

14

(22)

                  12                    (21)

Prestations sur instruments financiers à terme 

0

(1)

                    0                      (1)

Commissions 

20

(35)

16

(33)

Produits et charges de commissions 

(15)

(17)

2.5.7 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

 

31/12/2022

 

Résultats sur opérations sur titres de transaction 

0

0

Résultats sur opérations de change 

3

10

Résultats sur opérations sur instruments financiers 

44

31

Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 

47

41

2.5.8 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

 

31/12/2022

 

Résultat de cession des titres de placement 

45

18

- effets publics et valeurs assimilées 

(2)

(1)

- obligations 

3

0

- autres titres à revenu fixe 

20

(13)

- actions 

36

23

- OPC et autres titres à revenu variable 

(12)

9

Autres produits et charges sur titres de placement 

(1)

0

Dotations/Reprises aux dépréciations sur titres de placement (1)

327

(834)

Gains ou pertes sur opérations du portefeuille de placement 

371

(816)

Résultat de cession des titres de l'activité de portefeuille 

590

825

- actions 

521

737

- OPC et autres titres à revenu variable 

69

88

Autres produits et charges sur titres de l'activité de portefeuille 

(4)

(5)

Dotations/Reprises aux dépréciations sur titres de l'activité de portefeuille 

430

(362)

Gains ou pertes sur opérations sur titres de l'activité de portefeuille 

1 016

458

Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 

1 387

(358)

2.5.9 Autres produits et charges d'exploitation bancaire nets

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

31/12/2022 Produits                Charges

Produits

Charges

Gains/Pertes sur cessions d'immobilisations de placement 

0

(58)

            30 image              (4)

Dotations/Reprises d'amortissements et dépréciations sur immobilisations de placement 

58

(508)

              8           (154)

Revenus et charges sur immeubles de placement 

229

(31)

          269             (25)

Produits et charges sur immobilisations de placement 

287

(597)

307

(183)

Charges refacturées, produits rétrocédés et transferts de charges 

Rémunérations versées aux préposés 

22 0

0

20 0

(22)

(37)

Autres produits et charges divers d'exploitation 

Dotations/Reprises aux provisions pour autres produits & charges diverses d'exploitation bancaire 

58 0

(317)

            77           (308)

              1                  0

0

Autres produits et charges d'exploitation 

80

(354)

98

(330)

Total autres produits et charges d'exploitation bancaire 

367

(951)

405

(513)

Total net 

(584)

(108)

2.5.10 Charges générales d'exploitation
2.5.10.1 Charges générales d'exploitation

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

 

31/12/2022

 

Salaires et traitements 

(463)

(423)

Autres charges sociales 

(275)

(256)

Intéressement 

(44)

(39)

Impôts, taxes et versements assimilés sur rémunération 

(74)

(69)

Dotations/Reprises aux provisions 

(27)

30

Frais de personnel 

(883)

(757)

Impôts et taxes 

(29)

(28)

Loyers, charges locatives 

(34)

(20)

Primes d'assurances 

(1)

(1)

Etudes et recherches 

(172)

(153)

Services extérieurs - divers 

(97)

(77)

Autres charges 

(30)

(27)

Autres frais administratifs 

(363)

(306)

Refacturation 

670

593

Refacturation 

670

593

Autres produits et charges générales d'exploitation 

1

0

Autres produits et charges générales d'exploitation 

1

0

Charges générales d'exploitation 

(575)

(470)

2.5.10.2 Effectifs rémunérés

 

(en nombre de personnes)

31/12/2023

 

31/12/2022

 

Effectif moyen cadres Droit public

1 643

1 511

Effectif moyen cadres Droit privé

2 508

2 382

Effectif moyen cadres Statutaires des mines

24

25

Effectif moyen : cadres

4 175

3 917

Effectif moyen non cadres Droit public

2 369

2 385

Effectif moyen non cadres Droit privé

288

262

Effectif moyen non cadres Statutaires des mines

44

51

Effectif moyen : non cadres

2 701

2 698

Total effectif moyen

6 876

6 616

Effectif de clôture cadres Droit public

1 698

1 575

Effectif de clôture cadres Droit privé

2 584

2 453

Effectif de clôture cadres Statutaires des mines

23

24

Effectif de clôture : cadres

4 305

4 052

Effectif de clôture non cadres Droit public

2 387

2 403

Effectif de clôture non cadres Droit privé

324

274

Effectif de clôture non cadres Statutaires des mines

39

47

Effectif de clôture : non cadres

2 750

2 724

Total effectif de clôture

7 055

6 776

2.5.11 Dotations nettes aux amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

 

31/12/2022

 

Dotations nettes sur immobilisations incorporelles 

(177)

(151)

Concessions et logiciels 

(177)

(151)

Dotations nettes sur immobilisations corporelles 

(25)

(26)

Immeubles et agencements 

(22)

(22)

Mobiliers, matériels et outillages 

(3)

(4)

Dotations nettes aux amortissements sur immobilisations 

(202)

(177)

Dotations nettes aux amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles 

(202)

(177)

2.5.12 Coût du risque

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

 

31/12/2022

 

Dépréciation des créances 

(12)

(10)

Risques de contrepartie 

(2)

0

Risques sur engagements de signature 

0

0

Autres risques 

(6)

0

Dotations pour dépréciations et provisions 

(20)

(10)

Dépréciation des créances 

26

39

Risques de contrepartie 

0

9

Risques sur engagements de signature 

0

4

Autres risques 

5

15

Reprises de dépréciations et provisions 

31

67

Pertes sur créances irrécouvrables et récupérations 

(29)

(60)

Pertes et récupérations 

(29)

(60)

Coût du risque 

(18)

(3)

2.5.13 Gains ou pertes sur actifs immobilisés

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

 

31/12/2022

 

Gains/Pertes sur cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 

62

179

Gains ou pertes sur cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles d'exploitation 

62

179

Gains/Pertes sur avances et cessions de participations et autres titres détenus à long terme (1) 

219

242

Dotations/Reprises des dépréciations des avances, titres de participation et autres titres détenus à long terme 

(279)

190

Gains ou pertes sur avances, titres de participation et autres titres détenus à long terme 

(60)

432

Gains ou pertes sur actifs immobilisés 

2

611

(1) Dont 120 millions d’euros de plus-value de cession de participations Compagnie Eiffage Viaduc de Millau (cf. faits marquants).    

2.5.14 Charge d'impôt

 

31/12/2023

 

31/12/2022

 

(en millions d'euros)

Contribution représentative de l'impôt sur les sociétés (CRIS) 

(586)

(199)

Charge d'impôt 

(586)

(199)

           

2.6 Notes spécifiques

2.6.1 Plan France 2030

                                                            

 

                                                                                                                                            ACTIF                                   PASSIF

image           Créances représentatives des      Créances de restitution de disponibilités investies ou à           l'État au titre de l'emprunt investir              national                                    

 

(en millions d'euros)

31/12/2023

 

 

31/12/2022

                 

31/12/2023

 

31/12/2022

 

France Brevets 

96

97

96

97

Développement technologie 

466

                    524

466

524

Économie sociale et solidaire 

22

25

22

25

Formation en alternance (Hébergement et Appareil de modernisation) 

21

                      25

21

25

Fonds national d'amorçage 

58

79

58

79

Plateformes d'innovation des pôles de compétitivité 

12

                      12

12

12

Fonds Écotechnologies 

132

211

132

211

Fonds pour la société numérique (Infrastructures et Services) 

338

                    545

338

545

Ville de demain 

271

296

271

296

Fonds national d'innovation - Culture de l'innovation et de l'entrepreneuriat 

1

1

1

1

Projets territoriaux intégrés pour la transition énergétique 

7

                        9

7

9

Transition numérique de l'État et modernisation de l'action publique 

1

2

1

2

French Tech Accélération 

166

176

166

176

Partenariat pour la Formation professionnelle et l'emploi 

0

28

                      32 

0

28

0

32

Fonds Accélération Biotech Santé 

310

320

310

320

Fonds de fonds de retournement 

120

123

120

123

Innovation numérique pour l'excellence éducative 

35

35

35

35

Instituts thématiques d'excellence en matière d'énergies décarbonées 

32

36

32

36

Fonds de fonds quartiers prioritaires 

44

                      46

44

46

Territoires d'innovation de grande ambition 

276

287

276

287

Territoires d'innovation pédagogique 

103

101

103

101

Adaptation et qualification main d'œuvre 

109

149

109

149

Sociétés universitaires et de recherche 

78

78

78

78

Accélération du développement des Ecosystèmes d'innovation performants 

179

163

179

163

Grands défis 

Enveloppes dédiées aux fonds du PIA4 

300

                    300

300

300

305

1 055

305

1 055

PIA3 Plan Innovation Outre-Mer 

Comptes de régularisation

0

13

                      00  

0

13

0

0

4 273

                 3 977

4 273

3 977

En 2010, la Caisse des Dépôts s'est vu confier la gestion opérationnelle du Programme d'Investissement d'Avenir (PIA) également connu sous le nom de Grand Emprunt ou depuis 2022, sous le nom de « Plan France 2030 ». Ainsi la Caisse des Dépôts a été mobilisée :

- dans le cadre du premier PIA (PIA 1) pour une enveloppe d’un montant global de 8 796 M€ depuis 2010 ;

- dans le cadre du PIA 2 pour une enveloppe d’un montant global de 1 554 M€ depuis 2014 ;

- dans le cadre du PIA 3 pour une enveloppe d’un montant global de 1 843 M€ depuis 2017 ;

- dans le cadre du PIA 4 pour une enveloppe d’un montant global de 1 408 M€ depuis 2021.

Toutes ces enveloppes peuvent être constituées de plusieurs « fonds » dont le détail est présenté dans l’annexe ci-dessus.

2.6.2 Détail des effets publics et valeurs assimilées par pays émetteur

image 


Tour Exaltis

61, rue Henri Regnault   

92075 Paris La Défense Cedex   

Tour Eqho

2 avenue Gambetta

92400 Courbevoie

imageimage             

 

Caisse des dépôts et consignations   Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels de la Section   Générale   

Exercice clos le 31 décembre 2023

Mazars

Société anonyme d’expertise et de commissariat aux comptes  à directoire et conseil de surveillance 

Capital de 8 320 000 euros - RCS Nanterre 784 824 153

KPMG S.A.

Société d’expertise comptable et de commissaires aux comptes inscrite au Tableau de l’Ordre des experts comptables de Paris sous len° 14-30080101 et rattachée à la Compagnie régionale des commissaires aux comptes de Versailles et du Centre

Caisse des dépôts et Consignations  

56 rue de Lille   

75007 Paris   

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels de la Section

Générale  

Exercice clos le 31 décembre 2023

À la commission de surveillance de la Caisse des dépôts et consignations,  

Opinion    

En exécution de la mission qui nous a été confiée, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la Section Générale de la Caisse des dépôts et consignations relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2023, tels qu’ils sont joints au présent rapport.   

Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français,   réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi   que de la situation financière et du patrimoine de l’entité à la fin de cet exercice.   

L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d’audit et des   risques.   

Fondement de l’opinion    

Référentiel d’audit   

Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous   estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre   opinion.   

Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie «Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels» du présent rap-  port.    

Indépendance   

Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le   code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la   période du 1er janvier 2023 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni   de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.  

 

Par ailleurs, les services autres que la certification des comptes que nous avons fournis au cours de l’exercice à votre entité et aux entités qu’elle contrôle et qui ne sont pas mentionnés dans le rapport de gestion ou l’annexe des comptes annuels sont les suivants :    

•     Mazars : les principales missions réalisées sur l’exercice 2023 ont porté sur des émissions de lettres de confort dans le cadre de programmes d’émission, des attestations et des Dues diligences.

•     KPMG : les principales missions réalisées sur l’exercice 2023 ont porté sur des attestations et procédures convenues, lettres de confort en lien avec la mise à jour des programmes EMTN ou dans le cadre d’émissions obligataires, revues de procédures de contrôle interne, consultations comptables et fiscales, revues relatives à des données ou des indicateurs environnementaux, sociaux et sociétaux, services fiscaux autorisés en application des règles applicables aux pays concernés, examens limités.

Justification des appréciations - Points clés de l’audit   

En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.

Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément.

Évaluation des titres de participation   

(Se référer aux notes 2.2.3.1.5 et 2.3.4 des comptes annuels)  

Risque identifié   

Réponse du collège des commissaires aux comptes face à ce risque   

Les titres de participation, figurant au bilan de la Section Générale de la Caisse des Dépôts et Consignations, au 31 décembre 2023 pour un montant net de 34,4 milliards d’euros, représentent un poste significatif du bilan. Les titres de participation sont comptabilisés à leur date d’entrée dans le bilan au coût d’acquisition et dépréciés le cas échéant sur la base de leur valeur d’utilité (notes 2.2.3.1.5 et 2.3.4). 

L’estimation de cette valeur requiert l’exercice du jugement par la direction dans son choix des éléments à considérer selon les participations concernées. Ces éléments peuvent correspondre selon le cas à des éléments historiques (actif net, cours de bourse), ou à des éléments prévisionnels (perspectives de rentabilité et plan d’affaires des participations détenues).           

La conjoncture et l’environnement économiques auxquels sont confrontées certaines participations, ainsi que l’implantation géographique de certaines d’entre elles, peuvent avoir un impact sur l’évolution de leurs résultats et la marche des affaires. Ce risque relatif à l’environnement externe est renforcé par le contexte géopolitique, aux tensions sur les matières premières et l’énergie, ainsi qu’au contexte macroéconomique actuel (inflation, taux d’intérêts, etc.).

Dans ce contexte et du fait des incertitudes inhérentes à certains éléments et notamment à la probabilité de réalisation des prévisions, nous avons considéré que l’évaluation des titres de participation constituait un point clé de l’audit.

Pour apprécier le caractère raisonnable de l’estimation des valeurs d’utilité des titres de participation effectuée par la direction, nos travaux ont consisté, le cas échéant avec l’aide de nos experts en valorisation, à mettre en œuvre les procédures suivantes : 

❖  Vérifier, sur la base d’un échantillon, que les actifs nets retenus concordent avec les comptes des entités qui ont fait l’objet d’un audit par leurs contrôleurs légaux et que les ajustements opérés, le cas échéant, sur ces actifs nets sont fondés sur une documentation probante ; 

❖  Vérifier, sur la base d’un échantillon, les cours de bourse utilisés pour déterminer les cours moyens retenus ; 

❖  Apprécier la cohérence des prévisions de flux de trésorerie des activités utilisées pour déterminer la valeur d’utilité des participations prenant en compte, le cas échéant, les impacts de la situation économique actuelle avec les données prévisionnelles issues des derniers plans stratégiques approuvés par leur organe de direction ou de surveillance ; 

❖  Apprécier la cohérence des hypothèses macroéconomiques retenues notamment le taux d’actualisation avec l’environnement économique.

Évaluation des titres de l’activité de portefeuille    

(Se référer aux notes 2.2.3.1.4. et 2.3.3 des comptes annuels)   

Risque identifié   

Réponse du collège des commissaires aux comptes face à ce risque   

Les titres de l’activité du portefeuille qui figurent au bilan de la Section Générale de la Caisse des Dépôts et Consignations, au 31 décembre  2023 sont constitués de 16,8 milliards d’euros, dont 14,0 milliards d’euros d’actions (notes 2.2.3.1.4 et 2.3.3).

Ils sont comptabilisés à leur date d’entrée dans le bilan au prix d’acquisition (coût historique) et figurent, en date de clôture, au plus bas de leur coût historique ou de leur valeur d’utilité. 

La valeur d’utilité est estimée par la direction en tenant compte des perspectives générales d’évolution de l’émetteur et de l’horizon de détention. Pour les sociétés cotées, la Section

Générale de la Caisse des Dépôts et Consignations estime que la moyenne des cours de bourse constatés sur une période suffisamment longue, tenant compte de l’horizon de détention envisagé pour atténuer l’effet de fortes variations ponctuelles de cours de bourse, est généralement représentative de la valeur d’utilité. Lorsque la direction considère que cette moyenne n’est pas représentative de la valeur d’utilité, une approche multicritère est mise en place.

L’estimation de cette valeur requiert l’exercice du jugement de la direction dans son choix des éléments à prendre en compte selon les titres considérés, notamment les éléments prévisionnels en cas de mise en œuvre d’une approche multicritères (perspectives de rentabilité et plan d’affaires des titres détenus) et les impacts du contexte géopolitique, aux tensions sur les matières premières et l’énergie, ainsi qu’au contexte macroéconomique actuel (inflation, taux d’intérêts, etc.). S’agissant d’un poste significatif du bilan et compte tenu des incertitudes inhérentes à certains éléments et notamment à la probabilité de réalisation des prévisions, nous avons considéré que l’évaluation des titres de l’activité de portefeuille constituait un point clé de l’audit.

Pour apprécier le caractère raisonnable de l’estimation des valeurs d’utilité des titres de l’activité de portefeuille effectuée par la direction, sur la base des informations qui nous ont été communiquées, nos travaux ont consisté principalement, le cas échéant avec l’aide de nos experts en valorisation, à mettre en œuvre les procédures suivantes :

❖  Vérifier l’adéquation des méthodes retenues au regard des pratiques communément admises ; 

❖  Vérifier, sur la base d’un échantillon, les cours de bourse utilisés pour déterminer les cours moyens retenus ; 

❖  Obtenir, sur la base d’un échantillon, les prévisions de flux de trésorerie des activités des titres concernés, établies à partir des consensus d’analystes retenus par les gestionnaires de portefeuille, prenant en compte, le cas échéant, les impacts du contexte économique ; 

❖  Apprécier la cohérence des hypothèses retenues avec l’environnement économique aux dates de clôture et d’établissement des comptes.

Vérification spécifique   

Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en   France aux vérifications spécifiques prévues à la Section Générale de la Caisse des dépôts et consignations.  

Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans les documents sur la situation financière adressés à la Commission de Surveillance de la Caisse des dépôts et consignations.   

Autres vérifications ou informations prévues par les   textes légaux et réglementaires   

Désignation des commissaires aux comptes   

Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la Section Générale de la Caisse des dépôts et consignations par décision du Directeur Général appelé à statuer sur les comptes du 31 décembre 2004 pour le cabinet Mazars et du 31 décembre 2021 pour le cabinet KPMG. 

Au 31 décembre 2023, le cabinet Mazars était dans la 20ème année de sa mission sans interruption, dont 17 années depuis que les titres de la Caisse des dépôts et consignations ont été admis aux négociations sur un marché réglementé et le cabinet KPMG dans la 2ème année de sa mission. 

Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux   comptes annuels

Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.   

Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de l’entité à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider l’entité ou de cesser son activité.    

Il incombe au comité d’audit et des risques de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traite- ment de l'information comptable et financière.   

Les comptes annuels ont été arrêtés par le Directeur Général.   

Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels   

Objectif et démarche d’audit   

Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.    

Comme précisé par l’article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre entité.   

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. 

En outre :   

•         il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives,   que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures   d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder   son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est   plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer   la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement   du contrôle interne ;   

•         il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit   appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle   interne ;   

•         il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable   des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant four-  nies dans les comptes annuels ;   

•         il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de   continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de l’entité à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus

de certifier ;          

•         il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle.   

Rapport au comité d’audit et des risques   

Nous remettons au comité d’audit et des risques un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.   

Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d’audit et des risques figurent les risques anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport.   

Nous fournissons également au comité d’audit et des risques la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L.821-27 à L.821-34 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d’audit et des risques, des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.    

Fait à Paris-La Défense, le 18 mars 2024  

Les Commissaires aux comptes   

                                                                  Mazars                                                                         KPMG S.A.    

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                                Virginie Chauvin                 Gilles Magnan                    Marie-Christine Jolys          Eric Amato

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