USU Software AG prend un nouvel élan avec l'accord avec Thoma Bravo

USU Software AG a connu un revirement de situation significatif après l'annonce d'une acquisition majeure par Thoma Bravo, une société de capital-investissement américaine. Cette décision stratégique intervient après que les actions de la société ont été retirées de la cote de la plupart des bourses, à l'exception de celle de Hambourg, la dernière recommandation de vente étant de 18,50 € par action.

L'opération valorise l'activité produits d'USU entre 200 et 300 millions d'euros, laissant à USU une participation minoritaire de 25 %. La valorisation initiale lors de l'offre de retrait de la cote avait placé l'ensemble de la société, services compris, à 188 millions d'euros. Cela ne tient pas compte de la récente reprise des ventes de licences et de l'amélioration de la marge EBIT de l'activité produits de 4,4 % à 7,4 % au premier trimestre 2024.

Avec une valeur de 22 €, l'activité de services semble sous-évaluée à 20 M€. Les recommandations des analystes sont passées à "Acheter", avec un objectif de cours de 30 €, soulignant le potentiel de croissance et la sous-évaluation actuelle.