NuWays AG recommande de détenir les actions DEMIRE AG dans le cadre de l'accord des obligataires

NuWays AG a mis à jour sa classification pour DEMIRE AG, en maintenant une recommandation « Hold » avec un objectif de cours de 1,20 € sur les 12 prochains mois. L'analyste Philipp Sennewald décrit les développements récents au sein de DEMIRE AG, notant que la société a conclu un accord avec les détenteurs d'obligations représentant la majorité du principal obligataire restant à payer, s'élevant à 499 millions d'euros.

Les principaux aspects de l'accord comprennent un remboursement partiel de 49,9 millions d'euros au pair et l'extension de la maturité de l'obligation jusqu'au 31 décembre 2027, avec un intérêt annuel en espèces augmenté de 5 % et un intérêt PIK supplémentaire de 1 % à partir de 2027. DEMIRE prévoit de lancer une offre publique de rachat à hauteur de 209,3 millions d'euros du capital restant au prix maximum de 76,25%, adossée à des engagements des obligataires au sein du groupe ad hoc.

Apollo, actionnaire majoritaire de DEMIRE, accordera un prêt d'actionnaire à hauteur de 100 millions d'euros pour financer ces opérations. Des liquidités supplémentaires proviendront des liquidités actuelles et des mesures adoptées par Apollo pour libérer des fonds alloués aux développements immobiliers, pour un montant potentiel de 120 millions d'euros.

En outre, DEMIRE a introduit un programme de cession d'actifs portant sur 17 actifs qui devraient générer un produit net de 220 millions d'euros d'ici 2026. Malgré ces étapes positives vers la résolution des problèmes de refinancement, l'accord imposera des défis opérationnels importants à DEMIRE dans les années à venir. NuWays AG maintient sa note « Hold » et un objectif de cours de 1,20 €.