NuWays AG recommande « Acheter » pour DEMIRE AG malgré des résultats mitigés pour l'exercice 2024.

NuWays AG a mis à jour sa recherche sur DEMIRE AG, maintenant une recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit à 1,30 EUR. Les résultats de l'exercice 2024 ont montré une baisse de 16,9 % des revenus locatifs, à 65,3 millions d'euros, sous l'effet des cessions et déconsolidations d'actifs. Le résultat net d'exploitation (FFO) pour l'exercice 2024 a diminué de 36,4 % pour s'établir à 23,8 millions d'euros, en raison d'une marge nette d'exploitation réduite et de frais administratifs accrus.

Le taux de vacance de DEMIRE a augmenté de 2 points de pourcentage, atteignant 15,1 %, en raison de l'insolvabilité des locataires et des relocalisations. L'entreprise vise à réduire ce taux, mais les objectifs restent non spécifiés. À l'inverse, DEMIRE a amélioré son ratio LTV à 51,0 % suite au refinancement obligataire et à la cession d'actifs.

Les projections pour l'exercice 2025 tablent sur des revenus locatifs de 51 à 53 millions d'euros et un résultat opérationnel courant de 3,5 à 5,5 millions d'euros. Malgré des performances mitigées, les synergies liées aux cessions d'actifs placent DEMIRE sous-évalué, avec une décote de 65 % de l'ANR.