NuWays AG réaffirme sa recommandation d'achat sur DEMIRE AG

NuWays AG a réitéré sa recommandation « ACHAT » pour DEMIRE AG, en fixant un objectif de cours de 15,00 EUR, suite à un refinancement réussi. DEMIRE a prolongé son émission d'obligations d'entreprise de 600 millions d'euros jusqu'à fin 2027 avec un coupon en espèces de 5 % et un coupon PIK de 3 % à échéance 2027. La société est obligée de réduire un notionnel en cours de 50 millions d'euros au cours des exercices 25e et 26e afin d'éviter des pénalités. Des cessions d'actifs sont prévues, ce qui aura un impact sur les revenus locatifs, qui devraient diminuer à 56,0 millions d'euros au cours de l'exercice 25e.

DEMIRE s'attend à une baisse des revenus locatifs en raison d'une base d'actifs réduite, avec un FFO projeté à 17,1 millions d'euros cette année et à 16,1 millions d'euros l'année prochaine. Malgré cela, aucun financement supplémentaire n'est nécessaire, grâce au refinancement préalable. Les actions de la société se négocient avec une décote de 76 % par rapport à la valeur nette d'inventaire, ce qui maintient une valorisation attrayante, suggérant un potentiel de hausse. Cependant, cela est contrasté par des impacts négatifs potentiels tels que l'augmentation des vacances.