NuWays AG maintient sa recommandation d'achat pour 123fahrschule SE

NuWays AG maintient sa note « Acheter » pour 123fahrschule SE, avec un objectif de cours de 7,20 €. Le classement fait suite à la publication des chiffres préliminaires de ventes et d'EBITDA du premier semestre 2024. Les ventes du premier semestre ont atteint 11,0 millions d'euros, soit une croissance de 5 % sur un an. Cependant, l'EBITDA du premier semestre a diminué à 0,1 million d'euros contre 0,2 million d'euros l'année dernière en raison de changements comptables. L'EBITDA ajusté s'élève à 0,5 million d'euros, soit une marge de 4,5 %.

La société vise un objectif ambitieux d'EBITDA de 0,5 million d'euros pour l'exercice 2024, ajusté à 1 million d'euros. La direction prévoit de se développer en ouvrant de nouveaux sites à Berlin, Cologne et Hambourg. Les options de financement incluent une éventuelle augmentation de capital en numéraire de 10 %. La réintroduction des cours théoriques en ligne et le développement du secteur des simulateurs de conduite à partir de 2025 devraient stimuler la croissance.

Les centres internes de formation des moniteurs d'auto-école de 123fahrschule la positionnent pour une croissance organique, en s'attaquant aux problèmes de succession à l'échelle du secteur. La notation « Acheter » est soutenue par une évaluation actualisée des flux de trésorerie.