HausVorteil AG fait face à des obstacles de financement malgré une demande constante

Le récent rapport de performance de HausVorteil AG révèle des difficultés persistantes d'accès au financement, plutôt qu'un manque de demande. Les ventes du premier semestre se sont élevées à 0,8 million d'euros, en deçà des 1,5 million d'euros attendus, principalement en raison d'un contexte de financement difficile ayant impacté les activités d'acquisition et de courtage. L'intérêt des propriétaires est resté soutenu, mais les décisions d'achat ont été reportées, et non annulées. La majorité des ventes proviennent du courtage de baux emphytéotiques et de quelques cessions de portefeuilles.

La société a enregistré un EBITDA de -0,2 million d'euros au premier semestre, malgré une maîtrise des coûts de personnel et des charges opérationnelles. Le financement bancaire demeure un obstacle, notamment pour les acquisitions par cession partielle, dans l'attente d'une clarification du cadre juridique. La faible souscription à l'obligation GenerationsKapital à 3,8 % accentue les difficultés de financement.

Pour l'avenir, HausVorteil prévoit de développer son activité de vente en pleine propriété, où les investisseurs acquièrent des biens immobiliers entiers avec réserve d'usufruit pour les vendeurs. Les cessions de portefeuille pourraient également contribuer à la flexibilité financière. Globalement, les contraintes de financement pèsent sur la demande, ce qui exige de la patience quant à l'opportunité d'investissement. La recommandation « Achat » est maintenue, mais avec un objectif de cours abaissé à 12,50 €.