ASMALLWORLD AG : Une recommandation d'achat de NuWays AG dans un contexte de performances financières et d'investissements de croissance

ASMALLWORLD AG a dévoilé ses résultats pour l'exercice 2023, conformes aux attentes précédentes en termes de chiffre d'affaires, mais manquant légèrement la cible en termes d'EBITDA. NuWays AG, analysant les performances, souligne l'augmentation des ventes de l'entreprise à CHF 21,2 millions, propulsée par une croissance significative des abonnements et des services, bénéficiant d'une augmentation de 6,4% des membres à 70,2k. Malgré une concurrence acharnée, un changement dans la gamme de produits a entraîné une légère baisse de l'EBITDA à 2,1 millions de CHF, conséquence du transfert des avantages de l'adhésion vers le programme Emirates Skywards, entraînant des coûts associés plus élevés.

La société a annoncé une « année d'investissement » pour soutenir la croissance à court terme malgré un impact attendu sur la rentabilité de l'exercice 24e. Cette décision stratégique comprend des acquisitions comme JetBeds.com et prévoit d'attirer davantage de membres grâce à des efforts de marketing accrus et à un modèle potentiel « freemium ». Ces investissements visent à consolider la trajectoire de croissance future d'ASMALLWORLD AG, prévoyant un rebond de rentabilité plus fort au cours de l'exercice 25e.

Avec des prévisions mises à jour prévoyant un chiffre d'affaires compris entre 23 et 25 millions de CHF et une projection de base de membres de 73 à 74 000 membres, l'EBITDA devrait légèrement diminuer en raison des investissements de croissance. NuWays AG maintient toutefois une recommandation d'achat pour ASMALLWORLD AG, avec toutefois un objectif de cours révisé à CHF 4,30, ce qui suggère que le cours actuel du titre ne reflète pas pleinement le potentiel de croissance à moyen terme de l'entreprise.