NuWays AG recommande l'achat d'actions 123fahrschule SE malgré les défis de l'exercice 2025

Dans une récente évaluation, NuWays AG a émis une recommandation d'achat sur le titre 123fahrschule SE, fixant un objectif de cours de 6,1 euros malgré des résultats initiaux décevants pour l'exercice 2025. Des charges exceptionnelles, notamment liées à des changements de personnel, et une révision complète du bilan ont entraîné une baisse significative de l'EBITDA, qui s'est établi à -1,3 million d'euros contre 0,5 million d'euros attendus. Des ajustements, en particulier sur les créances clients, ont été nécessaires en raison de modifications législatives impactant les prêts de formation.

Pour l'exercice 2026, 123fahrschule SE anticipe une nette amélioration, avec un EBITDA estimé entre 1,5 et 2,5 millions d'euros. Ces perspectives optimistes reposent sur des gains d'efficacité et un réseau d'agences étendu, malgré les fluctuations de la demande liées à la réforme du permis de conduire. L'entreprise a notamment enregistré l'un de ses meilleurs mois d'inscriptions en janvier, grâce à une forte présence sur le marché et aux progrès réalisés en matière d'inscription numérique.

À long terme, 123fahrschule SE est bien positionnée pour la croissance, en tirant parti de ses plateformes de formation évolutives basées sur l'IA et de son enseignement par simulateur, visant une plus grande part de marché alors que les concurrents plus petits sont confrontés à une augmentation des coûts.