123fahrschule SE : Prévisions actualisées dans le contexte de la réforme réglementaire

NuWays AG a révisé à la baisse sa recommandation d'achat pour 123fahrschule SE, invoquant une révision des prévisions due aux réformes réglementaires. Malgré de solides performances au premier semestre de l'exercice 2025, 123fahrschule anticipe désormais un chiffre d'affaires de 25 à 26 millions d'euros, inférieur aux prévisions initiales. Ce changement s'explique par des résultats plus faibles dans les segments de la formation professionnelle des conducteurs et des moniteurs, ainsi que par le retard des réformes réglementaires concernant les simulateurs et les cours théoriques en ligne.

L'entreprise a également ajusté son objectif d'EBITDA à 0,4-1,0 million d'euros en raison de la hausse des coûts d'exploitation et de décisions stratégiques, ce qui implique un EBITDA négatif au second semestre. Malgré ces difficultés, le segment clé de la formation des particuliers affiche une forte croissance et une forte rentabilité.

À l'avenir, 123fahrschule se positionne pour une croissance potentielle après la réforme et les investissements technologiques. L'entreprise conserve sa position de leader sur le marché des municipalités allemandes, renforçant ainsi ses perspectives de croissance. L'objectif de cours actualisé est de 7,40 €.